浅谈我国中小企业融资现状和贸易策略(六)

2.4.1 融资方式渠道狭窄，致使多数中小企业首选银行贷款

 

虽然现在我国中小企业的融资渠道逐渐多样化，但通常采用的仍然只是自有资金、内部积累、银行贷款、商业信用等几种传统的融资方式，股票等其他融资方式所占比重依然很小。从现实情况看，无论企业处于初创阶段还是后续发展阶段，其成长所需的资金严重依赖于自有资金和内部融资，大部分来自于企业主个人或家庭、企业的留存收益、企业内部增资扩股。另外，外源融资则集中于银行贷款，由于银行贷款债务利息及筹资费用相对其他方式来说算是比较少的一种，门槛也相对来说较低，手续也相对简单，因此企业一般更愿意从银行融入资金，但银行贷款在创业企业资本的来源所占比例较小。

根据渣打银行2008年对中小企业融资状况所做的436份问卷调查的统计结果显示：企业最主要的资金来源渠道是银行贷款和自筹资金，参与调查的436家企业中，选择银行贷款的372家，选择自筹资金的有369家，其它的资金来源渠道依次排序为民间借贷、股权融资、财政投入、内部集资和其它方式。如图1和图2所示。

图1.企业外源融资的资金来源渠道

^^文档来源：世界银行国际金融公司中国项目开发中心。调查截止时间为2008年12月31日。

   

图2.企业自有资金所占比例

^^文档来源：世界银行国际金融公司中国项目开发中心。调查截止时间为2008年12月31日。

 当参与调查的436家企业被问及如果企业有融资需求时，首先会选择的融资方式。其中：90%的企业首先采取的融资方式是银行贷款，所占比重极大，7%的企业首先采取的融资方式是像亲戚朋友间借款，2%的企业首先采取的融资方式是高利贷，1%的企业首选其它方式。如表1所示。

表1.企业有融资需求时首先选择的融资方式

银行贷款 90%

亲戚朋友间借款 7%

高利贷 2%

其它 1%

^^文档来源：世界银行国际金融公司中国项目开发中心。调查截止时间为2008年12月31日。

 

2.4.2缺乏有效地融资担保机制和风险投资机制，致使中小企业融资更为困难

 

由于我国中小企业固定资产较少，贷款受到限制和自身信用度问题，造成能为中小企业提供担保信用体系减少。据统计，目前中小企业的贷款规模仅占银行信贷总额的8%左右，这与中小企业创造国内生产总值的1/3、工业增加值的2/3，出口创汇的38%和国家财政收入的1/4 的比例是极不对称的。

虽然，1998 年～2002 年, 我国已有30 个省级单位开展了中小企业信用担保试点, 80 多个城市成立了担保机构,  到位资金40亿元, 可提供贷款400 亿元。但由于国有担保公司体制上存在明显缺陷、运作效率低, 容易引发“关系担保”, 使这些信用担保机构难以正常发挥其应有的作用。

另外除了向各银行金融机构借贷, 风险投资是国外中小企业发展的主要资金来源, 但在我国由于风险投资起步较晚, 运转机制还不完善, 预期收益不够高、缺少退出机制等, 我国风险投资的整体规模很小, 风险投资商对中小创业企业投资的力度还比较小。至于海外上市或吸引国外的风险投资, 一方面,由于自身素质低达不到上市要求, 或吸引不到风险投资商的关注; 另一方面, 因为国内企业不熟悉国外规则、运作流程, 再有就是成本过高, 中小企业到国外成功融资的就很少。

 

 

3.解决中小企业融资难问题的方法

 

 

3.1完善以银行为主体的间接融资体系

 

中小企业不受商业银行的偏爱是一个不争的事实。中小企业融资困境，巨大的资金需求缺口，造成了中小企业融资非正常的融资途径和不合理的融资结构，一直成为影响中小企业信贷业务的风险管理，是商业银行经营管理中需要高度重视的一个问题。

    虽然商业银行对中小企业一直是“从紧”、“信贷”，但是绝大多数中小企业在进行融资时考虑的首选方式是商业银行贷款。据有关调查显示，浙江省中小企业在商业银行贷款、自筹、内部集资、股票筹资、债券等五种融资方式中，有85%的企业回答希望通过商业银行信贷融资，有45%的企业靠自筹，有7.5%的企业通过内部筹资方式筹资，有2.5%的企业表示希望通过股票筹资，没有企业表示希望通过债券筹资，如图3所示。可见商业银行信贷是中小企业首选的融资方式。大多数中小企业都希望以商业银行贷款的方式获得融资。由此可看出商业银行对中小企业的融资起着重要的作用，因此为解决好中小企业的融资问题，银行等金融机构也应积极完善融资体系，改革现行融资体制,促进金融制度创新；鼓励各类银行加强对中小企业的信贷支持；建立和健全对中小企业融资的担保及信用评价体系。

图3.浙江省中小企业意愿融资比例

^^文档来源：《中国统计年鉴》2009