浅谈我国中小企业融资现状和贸易策略(八)

3.3.3.完善中小企业财务信息披露平台的建设

 

中小企业融资困境的很大一部分原因在于信息不对称, 中小企业需要建立规范的财务报告制度和财务信息披露通道, 尤其是要充分利用如今发达的网络信息技术来加强信息的披露, 从目前的情况来看, 大多数中小企业并不重视企业网络财务信息披露, 借助互联网技术来进行财务信息披露的中小企业更是非常少。而那些已经借助互联网技术来进行财务信息披露的中小企业则存在网络财务报告形式单一、交互性差、财务信息的可靠性和相关性低等诸多问题。

中小企业应该充分利用互联网信息技术, 建立完善的信息披露渠道和形式。信息化的过程可以让中小企业传统的封闭式的财务系统变成一个开放式的财务系统, 企业内部的采购、销售、人力资源部门和财务部门可以实现信息的共享, 存货或劳务数据、员工借还款或各项收支等信息都可以实现部门之间的实时获取, 财务部门可以自动生成各种账表, 并进行事中控制和事后分析, 而且通过互联网技术, 中小企业的一些利益相关者在经企业授权后, 也可以通过网络实时获取企业的财务信息和非财务信息, 解决中小企业内部信息表达不规范的问题, 使信息披露公开化和透明化, 减少外部投资者的信息获取成本, 从而相应地降低中小企业的融资成本，更有利于企业的融资。

 

3.4完善各种融资渠道，真正实现多渠道融资

 

3.4.1.完善中小企业融资担保及信用评价体系，从而为多渠道融资提供条件

 

为解决中小企业缺乏担保品的问题,应建立专门的中小企业贷款担保机构:一是政府出资或参与出资的担保机构,其性质带有一定的政策性,不应从事贷款担保以外的投资业务,不应以盈利为主要目的;二是发展中小企业互助性质的会员制担保机构。这类机构由中小企业自愿组成,以会员企业出资为主,以会员企业为服务对象,是一种合作制机构,有利于形成会员企业之间的相互监督机构;三是发展商业性担保机构。这类机构由民间出资,对其业务范围可不作过多限制,允许其从事贷款担保以外的其他投资业务。

建立企业的社会信用评价体系,即对各类企业的社会整体信用建立数据库,并向社会开放,这是解决融资问题的根本方法。也就是说,在建立中小银行体系和担保体系之外,应建立一套非常重要的中小企业信用机制,这包括一套中小企业的信用评价机构、信用培养机构以及中小企业本身的规范等。

 

3.4.2发展我国中小企业风险投资

 

风险投资是指通过创建风险基金（或称创业基金）或风险投资公司，为中小企业特别是中小型高新技术企业融通资金。在国外风险投资是中小企业发展的主要资金来源, 而我国却发展滞后。在我国, 风险投资的资金来源渠道很狭窄。民间资本很弱小, 保险公司和退休基金不许参与证券和企业的投资; 证券公司的规模小, 尚无力成为真正的投资银行参与风险投资; 外国资本参与我国的风险投资也有限, 而单纯依靠政府的投入也是不现实的。因此, 应拓宽风险投资的资金渠道, 允许保险公司、养老基金等将一部分资金进入风险投资; 把有条件的证券公司发展为实力强大的投资银行, 参与风险投资, 或者与国内外的投资机构共同建立风险投资公司; 应吸收外资和鼓励外国机构参与我国风险投资。

首先，不同规模的企业有不同资金需求。一个完善的资本市场应能覆盖不同发展规模的企业，满足各类企业不同数量的融资要求和提供多样化的融资方式，以促进国民经济健康稳定的发展!所以应该尽快建立一个多元化的资本市场以适应不同发展规模的企业融资要求。 其次，一个企业在不同的发展阶段，有不同的融资策略，在不同时期需要不同的资本市场来提供多样化的融资服务。 这样不仅满足了企业发展中对资金的需求，也保证了社会资金的高效配置和利用。从成熟市场模式来看，一个完善的资本市场体系应包括主板市场、二板市场在内的多层次的资本市场体系，以满足没规模的企业和企业在不同成长阶段对融资的要求。

 

3.4.3 完善多层次资本市场为主体的直接融资体系

 

（1）尽力完善符合我国国情的“第二板块市场”

目前,建立符合我国国情的“第二板块市场”的阶段已经基本完成。随着我国国民经济的发展,特别是我国经济增长方式的转变,中小企业的作用日益凸显,为保证这类关系未来我国经济增长潜力的企业的发展,有必要尽快的完善符合中小企业融资特点的“第二板块市场”。而且,随着我国证券市场的日益成熟,国家的金融监管能力大大加强,这为完善我国的“第二板块市场”创造了条件。这一市场一旦完善,就可以为中小企业开辟更为通畅实用的融资渠道,因为“第二板块市场”对上市企业没有盈利的要求,没有数额的限制,只要是符合资格的企业,通过中国证监会的审核,就可以申请在创业板上市,这对于那些在创业阶段急需资金,且有良好发展前景的中小企业提供了难得的融资机会。

（2）本人所在的实习单位是鸿星尔克浙江分公司，据我了解福建总部鸿星尔克公司就是一个通过直接融资取得资金的典型例子。

福建鸿星尔克体育用品有限公司是一家来自有“中国运动鞋之乡”美称的福建泉州的企业，公司于2000年6月成立。它是一个主要以制造旅游鞋为龙头，开发生产中、高档体育运动服、箱包等产品为辅助的企业。当鸿星尔克还只是一家提供制鞋服务的小厂时，几乎没有人把它当做是企业，经过几年的努力鸿星尔克终于推出了自己的品牌，人们也开始注意到了这家专营中低档运动品牌的不算大的制鞋企业。但是此时的鸿星尔克，也和许多中小企业一样面临着不可避免的难题——资金短缺问题。凭着企业家的直觉和魄力，在经过多方求助无门并且在银行贷款难以满足企业迅速发展的资金需求时，鸿星尔克总裁想尽办法突破了我国对境内公司海外上市的限制，于2005年4月以百慕大群岛为注册地组成新公司“中国鸿星体育公司”并于当年11月成功在新家坡交易所挂牌上市。此时的鸿星尔克公司作为福建泉州鞋品牌在海外上市的第一家企业，其股票一上市就颇受追捧，新股一上市就募集到资金约4800万元新币，折合人民币约2亿元。及时而成功的解决了鸿星尔克迫在眉睫的资金短缺问题。成功融资的鸿星尔克迅速得到了充足的发展资金，与同为泉州的同期企业如七匹狼等更快的解决了融资问题，相比之下也发展的更为迅速。   

由此可见，拓宽中小企业直接融资渠道,推进高层次资本市场建设对企业的发展是多么的重要。国家在推出中小企业板的同时也要结合我国中小企业板的开放情况认真组织重点企业参加全国中小企业上市辅导培训班的学习,积极推进中小企业上市工作,鼓励符合产业政策的中小企业进行项目融资,为其牵线搭桥引入融资租赁和风险投资资金,支持设立创业投资基金和中小企业投资公司。