房地产企业财务风险及防范探讨

房地产企业财务风险及防范探讨

一、引言

根据国家统计局所公布的调查数据显示，2018年我国年房地产行业GDP为59846亿元，同比增长3.8%，仍然保持增长的态势。但是，从横向比较而言，2018年房地产行业在全国行业内的产值增长速度为倒数，市场出现明显的降温，而这一现象的产生主要原因与房地产行业内宏观调控政策的日渐升级以及行业供需关系变化有关。受客观环境的影响，房地产行业的内部压力也在持续加大，加之以房地产行业本身便面临着较为复杂的业务内容，因而便导致房地产行业产生了财务风险。在房地产企业的投资、融资、资金分配等财务活动的过程中，均面临着潜在风险的威胁，房地产行业的发展稳健性下滑，对于企业而言，如果不能积极的解决和处理潜在的财务风险，便会对企业的长久发展埋下安全隐患，需要引起企业的高度关注。在这样的背景下，针对房地产企业的财务风险展开分析是十分必要的，而绿地地产是国内知名房地产企业，所面临的财务风险具有行业代表性，因而本文以该公司作为切入点，对房地产企业的财务风险相关问题展开分析，希望能从中总结经验。

二、绿地地产财务风险分析

（一）绿地地产概述

绿地地产集团（简称绿地地产）创建于1992年，是国内首个进入世界500强的房地产行业公司。公司主营业务为房地产开发，随着公司规模的扩大，业务范围扩充，逐步形成了以房地产开发为核心，以建筑建设、酒店等房地产延伸产业为辅助的业务格局，并且初步涉及能源及相关贸易、汽车销售及服务、金融等其他产业，形成了多元化产业模式。目前房地产行业仍然是公司的主要收入来源，2018年公司房地产及相关产业收入16,146,021万元，利润4,361,484万元，利润占比81.53%；公司业务主要划分为西北、华中、华北、华东、华南、东北以及海外等几个主要区域，其中华东地区贡献了公司绝大部分的收入，2018年华东地区收入20,177,649万元，利润3,414,471万元，利润占比63.83%。员工数量近4万人，以本科学历居多，占比约50%，并设置有财务、人力资源、安全生产、发展规划、施工、采购、项目招标等若干个部门，组织结构框架较为完善。

（二）绿地地产财务风险识别

1.投资风险

在分析投资风险时，选择盈利能力指标进行财务风险识别的原因在于，盈利能力所反应的是企业使用资金所获取的收益情况，也就是将资金投入到房地产开发项目之中后，从中所内获取的收益情况。如果企业的盈利能力强，则意味着企业的投资收益情况良好，投资风险性较低。我选择了房地产行业的标杆企业万科来做对比，因为标杆企业已经取得显著成效，具有先进性、示范性和行业代表性的企业，用其做对比可以看出绿地地产的不足之处。

下表是绿地地产2015年到2017年的主营业务利润率、总资产净利润率、资产报酬率、销售净利率表，通过分析企业的盈利能力来反映公司的投资收益情况从而来识别企业的投资风险。

表4-1 2015-2017年绿地地产盈利能力指标（%）

盈利能力指标 2017 2016 2015

主营业务利润率（主营业务利润率=（主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加）/主营业务收入*100%） 11.19 10.13 9.42

总资产净利润率（资产净利率=净利润/平均资产总额×100%） 1.72 1.41 2.43

资产报酬率（资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额X100%） 2.02 1.69 1.72

销售净利率（销售净利率=销售净利润总额/销售收入x100%） 4.68 3.8 3.56

^^文档来源：绿地地产财务报表