基于核心竞争力的高新技术企业股权激励研究 —以阿里巴巴为例

摘要：随着资本市场不断地改革和深化，我们国家越来越多的企业开始实施股权激励计划。本文将以阿里巴巴的股权激励案为研究对象，探讨在高新技术企业中股权激励对一个企业的核心竞争力的影响，分析表明股权激励政策在企业初创期和成长期对企业核心竞争力的提高起到的一些重要作用。

关键词：阿里巴巴 高新技术企业 股权激励 核心竞争力

引言：本课题说明选题依据和意义

经过了对文献的查阅，自2006年以来,相关法律法规出台使得股权激励制度越来越完善，实施股权激励的企业也越来越多。2016年8月13日施行《上市公司股权激励管理办法》之后，使得股权激励实施得到了非常大的支持。但股权激励并不只是上市公司的特权，非上市公司同样也可以利用股权激励来吸引人才、留住人才。由于上市公司的股权激励都是公开的，非上市公司的股权激励数据难易查找，所以我们统计了上市公司的实施情况，以此蠡测我国企业实施股权激励的情况。

本文以此为契机，试图从案例研究中探讨如何从增强核心竞争力的角度分析高新技术企业股权激励的作用。

一、高新技术企业股权激励与核心竞争力的理论分析

（一）股权激励模式

股权激励模式股权激励是一种奖励的激励模式，属于中长期激励机制，能够避免短期的投机行为。对员工进行股权激励能够改善劳资关系，提高企业生产效率，增加员工的凝聚力，改善企业的文化氛围，增强企业的竞争力。根据证监会2005年发布的《上市公司股权激励管理办法（暂行）》，股权激励制度是指上市公司以本公司股票为标的，对其董事、监事、高级管理人员及其他员工进行的长期性激励，包括股票期权、限制性股票及法律允许的其他方式。本文主要研究高新技术企业对普通员工而非管理层的股权激励，在整合国内外企业使用过的各种股权激励模式后，总结以下几种常用的、对象为员工的股权激励模式：

1.股票期权

股票期权是国内外应用最为广泛的一 种股权激励模式，它是指企业允许员工在未来（或达到特定的条件后） 以预定的价格购买本企业一定数量的股票。股票期权可以很好地将员工的利益与企业的长期利益联系在一起，而且极大地保护了员工的利益，员工可以选择购买或者不购买来最大限度地维护自身利益。高新技术企业尤其适用，股票期权不用立即支付员工大量现金，保证了企业的资金周转，与此同时，高新技术企业的高成长性也能让员工获得很大的利益。

2.限制性股票 

限制性股票是指企业预先给予员工一定数量的股票，员工在工作一定年限或者达到预期的 业绩时才能出售该股票。这种激励方式可以激励员工长期 将更多的精力投入到工作当中去，如果未到期限被开除、辞职或者未达到规定的业绩，先前授予的股票会被没收。这种股权激励模式很适合于高新技术企业的核心员工。

3.业绩股票

业绩股票是指企业预先设置一个业绩目标，在固定的年限内，如果员工达到了业绩标准就给予员工一定数量股票。这种股权激励模式相当于延迟发放的奖金，缓解企业的资金压力，同时还能激励员工努力工作。 业绩股票可以每年制定一次，能够保持员工的工作动力， 实现企业连年滚动前进。

4.业绩单位

业绩单位与业绩股票相似，只是支付方式不同，业绩股票在达到指定业绩后给予员工一定数量的股票，而业绩单位在员工达到指定业绩后给予员工一定数量的现金。由于获奖的依据是用期初市盈率折算的股价， 这种股权激励模式的激励效果难以维护企业的长期利益。

5.股票增值权

员工可以享有股票上升带来的收益，但是没有股票的所有权，也就是说股票升值员工可以获得升值部分的现金、折合成等价的股票或者是两者的结合 ，但是员工不享有表决权、分红等其他权益。这种股权激励模式操作简单，只用关注股价的增减幅度，但是由于权利有限，员工可能并不买账，而且一起支付大量现金可能会造成企业资金链断裂。