企业财务管理目标研究(一)

目       录

一、财务管理目标的三种观点及优缺点……………………………………2

（一）利润最大化……………………………………………………………2

（二）股东财富最大化………………………………………………………2

（三）企业价值最大化………………………………………………………3

二、影响企业财务管理目标的因素…………………………………………3

（一）内部因素………………………………………………………………3

（二）外部环境因素…………………………………………………………3

三、企业财务管理目标应注意的问题………………………………………3

（一）财务管理目标研究的出发点问题……………………………………3

（二）财务管理目标的结构问题……………………………………………3

（三）财务管理目标的评价指标问题………………………………………4

四、论企业财务管理目标的现实选择………………………………………4

（一）企业财务管理目标的构成部分………………………………………4

（二）企业财务管理目标的现实选择………………………………………4

参考文献………………………………………………………………………5

一、财务管理目标的三种观点及优缺点

（一）利润最大化

这种观点认为，企业的生产或者销售行为，最终追求的目标就是赚取利润，为企业创造可观的财富，因利润决定了企业资本的运作，只有为企业利润达到最大化才能保证企业的良性经营甚至还可能带动社会的进步与发展，为了达到利润最大化这一目标就需要加强企业的管理，改进现有技术，提高劳动生产率，降低产品成本，只有这样的低成本高收益模式才能使企业最大限度的获得利润。以利润最大化作为企业财务管理目标在实践中存在以下几个方面的缺陷：1、追求利润最大化时企业财务的决策通常会局限在短期可观的利润增长，而忽视了企业长远的发展，将利润最大化作为财务管理目标只是对经济效益的浅层次了解，而没有更加深入详细的探求经济的可持续发展性。2、企业财务为了追求更多的利润，没能有效的考虑风险问题，例如一再提高自身利润会导致商品溢价过高，又或者要求成本过低可能导致商品质量下降，这样的商品都是不合格的，会印象企业在用户心里的评价，导致企业只追求短期经济增长而忽视长远发展。因而这种观点存在一定的片面性，所以现代财务管理理论认为，利润最大化并不是财务管理的最优目标。

（二）股东财富最大化

这种观点认为，企业是由股东出资形成的，所以股东就是企业的所有者，股东创办企业的最终目标就是增长自身财富，所有的财务决策都应该围绕股东财富最大化的进行，在股份制经济条件下，所有的股东财富都可以用股票价格来计量，股东的股票数量一定下，股票价格越高股东财富越大，每股价格都能反应资本和获利的管理是否存在风险，不只目前的利润会影响企业股价，未来的利润也对企业的股价也有很大的影响，所以企业财务决策会更加全面的考量反应的各种风险可以最大限度的避免造成不必要的损失。对比利润最大化，股东财富最大化能避免企业只追求短期利益的片面行为。以股东财富最大化作为企业财务管理目标在实践中也存在以下几方面的缺陷：1、股东财富最大化只适用于上市公司，而按照中国现在的国情，目前股份制企业还是少数，上市公司并不是中国企业的主体，可应用方面局限性太大，暂时不适合作为中国财务管理目标。2、股东财富最大化需要有效的金融市场，由于市场不确定性，社会分工以及专业化等多种因素导致信息不对称，在股份制下，经营者获得的利润是有限的，所以存在经营者利用自身信息优势违背委托人的目标，为自己谋取最大利益。3、股东财富最大化的财务决策目标都偏向投资者和股东的利益，忽略了其他的利害相关者利益。

（三）企业价值最大化