美国中小企业在数量上一直呈迅猛发展态势，占美国企业总数的99%，而且有70%的创新发明是在小企业实现的，高技术公司起步阶段也通常是中小企业。然而，次贷危机爆发后，美国的中小企业受到了巨大的打击。尽管2010年第四季度美国的GDP已恢复到了2007年第四季度的水平，但是在这三年间，美国没有恢复的工作岗位仍超过700万个。在美国，要缓解失业率高居不下的困境，关键问题是中小企业要增加雇员。而中小企业因为金融机构惜贷等方面的原因，融资问题一直得不到好的解决。所以，美联储宣布，将维持目前资产负债表上的债券持有规模。并在例会上对货币政策进行一系列的调整，就是要降低中小企业乃至消费者的借贷成本，促进就业，刺激消费。所以，接下去，中小企业的融资问题将是重中之重。
日本是世界上中小企业最多的国家之一，中小企业在经济的发展和社会安定方面都具有重要地位。因此，日本一直对中小企业采取扶持政策。日本的中小企业政策经历了长期变化的过程，主要有几个方面：一是强化经营基础，包括税制政策、金融政策、组织合理化对策等；二是支持结构政策，包括新兴产业政策、新创业政策、技术提高政策和国际化政策等等；三是其他专业政策,包括防止过度竞争政策、大企业和中小企业协调发展政策等。这些大致分为四个阶段。自20世纪80年代后，日本实行经营科学化和保证中小企业稳健发展经营的策略（金俐，2010）。
4.22.2 我国中小企业融资现状
我国中小企业融资的状况一直不大乐观，通货膨胀更使中小企业的融资陷入困境。如何解决好企业的资金问题，成为中小企业生存的关键问题。
中小企业融资可分为内源性和外源性融资。内源性融资是指和企业有直接利益关系的企业主、股东、合伙人或业主的亲属向企业提供的债务性质的借款。我国中小企业内源性融资占有60%的比例。其中，业主和成员融资比例达65%，亲朋好友及其他渠道融资比例达29%。这种情况在中小企业的起步阶段尤其突出，因为那时候企业不可能从银行融到资金（夏九洲，2009）。
外源性融资指的是银行贷款、股票融资、债券市场直接融资和国家直接扶持等。在外源性融资中，我国中小企业更倾向于银行贷款。据统计，2009年前三个月，全国信贷规模总量增加了4.8万亿，其中中小企业贷款增加额度只占不到5%，中小企业融资问题没有得到根本解决。股票融资理所当然也是一种重要的中小企业融资渠道。2009年4月初，中国证监会颁布了《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，这无疑给国内众多饱受融资难困境的中小企业带来了一丝温暖。7月26日，证监会开始受理创业板上市申请，就有108家企业递交创业板上市申请。截至8月15日，共有115家企业进入创业板审核程序。虽说创业板给中小企业带来了福音，但是仅仅只有少部分中小企业达到上市的条件，而且从审核到上市花费太多的时间，很多中小企业不愿意选择这种融资方式。政策性融资也是中小企业融资的一个方式，但这只是适合于一些特殊性质的企业，比如，高新技术企业、农业企业、出口企业等。
然而，2010年以来，通货膨胀的问题进一步加剧，而其中受影响最深的就是生产规模较小的中小企业。而我国政府也采取了紧缩的货币政策。2010年以来，存款准备金率不断上调。
表1 中小金融机构存款准备金率调整表
次数 时间 调整前 调整后 调整幅度（单位：百分点）
40 2011年04月21日 16.50% 17% 0.5
39 2011年03月25日 16% 16.50% 0.5
38 2011年02月24日 15.50% 16% 0.5
37 2011年01月20日 15% 15.5.% 0.5
36 2010年12月20日 14.50% 15% 0.5
35 2010年11月29日 14% 14.50% 0.5
34 2010年11月16日 13.50% 14% 0.5
如表1所示，2011年4月21日央行对存款准备金率做出了第40次调整，至今为止，中小企业存款准备金率上调到17%，这更使中小企业陷入困境。
相对大金融机构而言，中小金融机构对中小企业贷款拥有交易成本低、监控效率高、适应性强、经营机制灵活等优势。我国政府鼓励各地建立小企业贷款风险补偿基金，对金融机构小企业贷款按增量给予适度补助。为了响应国家的号召，浙江省于2011年决定要构建多层次中小企业融资体系。首先是广搭平台服务中小企业。近年来。浙江省一直努力营造良好的成长型中小企业培育的外部环境，构建多层次中小企业融资体系，广搭融资服务平台。浙江省注重发挥已有的“浙江省中小企业创业融资平台”、“浙江小企业多方服务平台”、“浙江省中小企业投融资服务联盟”、“浙江并购俱乐部”等平台的作用，并着力把“中国浙江成长型中小企业投融资洽谈会”打造成具有区域性、可持续性的中小企业直接融资平台。其次是建立中小企业融资服务体系。目前，浙江省正在搭建中小企业信用社会化服务平台，进一步完善中小企业征信、评级和信用信息发布系统，建立区域化中小企业信用数据库。积极组建再担保基金，探索建立银行与担保机构风险分担机制，建立健全担保风险补偿和激励机制，充分发挥担保机构在成长型中小企业转型升级融资中的桥梁纽带作用。浙江省还先后建立了创业投资引导基金、债权基金、风险补偿基金、担保基金等多种形式扶持，解决中小企业的融资难的问题。同时，南京银行杭州分行与浙江省工商联签署了全面战略合作协议，与浙江吉利控股集团有限公司、富丽达集团控股有限公司、众泰控股集团有限公司等8家民企签署了5笔短期融资劵和1笔中小企业集合票据总额共计46亿元的代理承销发行协议。这是浙江省商业银行签约代理发行债务融资工具项目最多和最大的一次。
第5章3中小企业融资存在的问题——以浙江中小企业为例
截至2010年11月底，全省各类中小企业总数已达270多万家，占全省企业总数的99.7%。目前全省工业总量的84.1%、工业税收的73.3%、外贸出口的82.5%、工业企业从业人员的90.9%都来自中小企业。但与中小企业在国民经济中的重要地位相比，在融资上中小企业却处于绝对劣势。自金融危机爆发以来，中小企业融资难问题更加突出，已成为制约我国经济持续增长的突出问题。2011年，宏观形势仍然复杂多变：国际金融危机影响还将持续，欧洲债务危机还在发展，美元贬值和全球性通胀趋势明显；人民币升值压力加大，通胀预期增强；外贸出口压力加大，企业经营压力增加，特别是中小企业生存与发展面临新的考验。
浙江省作为我国市场经济的先发地区，拥有大量的中小企业，对浙江省的经济发展起到了举足轻重的作用，而也有比较多的中小企业融资存在问题。通货膨胀发生后，许多中小企业得不到银行的贷款，为求得生存，只能选择高利息的民间借贷，结果还不起利息，导致资金链断裂，企业陷入困境。以下就浙江地区一个典型企业的情况进行介绍。
5.13.1 案例分析
浙江省有很多中小企业在通货膨胀的影响下陷入困境，主要集中于农业企业、房地产企业和一些工业企业。对于农业企业这种微利行业，承受能力不强，遇到危机容易出现各种问题。比如浙江龙泉市腾达农特产种植有限公司已经进入破产清算阶段，资产挂牌转让；又如房地产行业，无疑是受到通货膨胀影响最大的行业之一。房地产行业在投标时就需要很多资金，而政府上调存款准备金率，中小企业更加难以从银行贷款，只能通过借高利贷来融得大量资金，房地产成本提高，工程耽误，不能及时交房，企业处于更加困难的境地。例如浙江庆龙集团房地产开发有限公司和龙泉市兴龙房地产有限责任公司已经处于倒闭边缘，政府介入进行清算。可见，这些企业造成的困境与面临破产在很大程度上是由于融资出现问题。
浙江杭州碧源房产有限公司成立于2003年，注册资本1000万元，占地26000平方米，是一家专业房地产开发的中小型企业。公司成立8年来，秉承“关怀城市，创造经典”的经营理念，精心致力于房地产开发事业，强调“以质量树品牌，以诚信促发展”。
碧源房地产2009年总共融资1600万元，其中：信用联社贷款1040万元，民间融资400万元，还有160万元都是预售的房款，业主定金；而2010年融资总额为1850万元，其中：信用联社贷款715万元，农业银行贷款476万元，民间融资400万元，预售房款259万元（融资比例见表2）。
表2 融资比例
融资方式
年份 民间融资 农业银行贷款 信用联社贷款 预售房款
2009年 25% 65% 10%
2010年 21.62% 25.73% 38.65% 14%
如表2所示，碧源房产的融资渠道比较单一，只有银行贷款、民间融资和预售房款三种方式。而且在2009年信用联社的贷款高达65%。过分依赖于银行贷款，借款形式以抵押担保贷款为主。融资结构不合理，而且由于央行上调存款准备金率，更难从银行贷到款，碧源房产2010年从银行贷款的比例比2009年有所下降，不适合持续发展。加息的政策也加大了碧源房产从银行贷款的成本。民间融资多是高利贷形式的，利息更加高于银行，这使得碧源房产的融资成本更加高昂。在生产^^文档价格出现上涨的同时，融资成本的提高非常不利于中小企业的发展。而用预售的房款进行融资也具有一定得风险性。通过这种方式获得的融资资金，一般只能用于房地产建设项目本身，而不能用于其他项且一旦购房人要解除预售合同起诉，且起诉时开发商又没有达到预售条件，开发商会面临退还房款的情况。
虽说通货膨胀让企业面临着巨大的挑战，但是相反也给企业带来了机遇。没有通货膨胀，政府也就不会这么快地意识到中小企业融资难的问题，也就不会及时出台相关的扶持政策。国家出台了支持循环经济发展的融资政策措施。另外还建立融资担保的平台，为中小企业融资提供便利。政府还提倡要重科技，开拓新融资渠道。
2011年，浙江省将重点实施“四千计划”，助力中小企业成长。一是组织千家中小企业抱团走出去。较好落实浙江省与全球中小企业的合作。推进浙江省中小企业参加“全球绿卡计划”，引导和支持千家中小企业对外开放，合作双赢。二是扶持千家成长型、创新型中小企业的发展。在全省范围内筛选出1000家成长型、创新型中小企业，实行政策、资源和服务三聚焦，树立一批模范中小企业。三是帮助千家中小企业成功融资。通过建立健全信用担保体系建设、搭建投融资服务平台、拓展直接融资渠道等方式来重点帮助1000家中小企业促进融资。四是开展千场中小企业服务活动。在全省开展以技术创新、管理提升、人才培训、信息化推进等为重点的1000场中小企业服务项目活动，全面推进中小企业服务体系建设。
5.23.2 中小企业融资存在的问题
在互联网金融视角下我国农业科技创新中小企业科技融资模式创新(二)由免费论文网（www.jaoyuw.com）会员上传。
