摘要
关键词
公司座落在丽水市天宁工业区内，占地面积26600平方米，建有27000平方米的标准厂房，现有职工820人，其中专业技术人员68人。公司产品85%以上用于出口，现有年产工业缝纫机马达60万台，家用缝纫机马达250万套的生产能力。两大系列产品远销欧美、中东、东南亚等70多个国家和地区，其中家用缝纫机马达产量及出口量均居全国第一，工业用缝纫机马达产量居全国第二、出口量全国第一。
目 录
摘要 I
一、 公司的基本情况 4
二、 公司的数据 4
（一）利润表 4
（二）资产负债表 4
三、 资产负债比较分析 6
（一）资产的变化分析 6
1、资产的变化分析 6
2、负债的变化分析 6
3、股东权益的变化分析 6
（二）短期偿债能力分析 6
1、流动比率 6
2、速动比率 6
3、现金比率 7
（三）资本结构 7
1、资产负债率 7
2、产权比率 7
3、权益乘数 7
四、经营效益比较分析 7
（一）资产有效率分析 7
1、总资产周转率 7
2、流动资产周转率 7
3、存货周转率 7
4、应收账款周转率 7
（二）获利能力分析 8
1、销售利润率 8
2、营业利润率 8
（三）报酬投资能力分析 8
1、总资产收益率 8
2、净资产收益率 8
3、每股收益 8
（四）发展能力分析 8
1、销售增长率 8
2、总资产增长率 8
五、现金流量比较分析 8
（一）现金流量的比较 8
（二）债务保障率分析 8
（三）每元现金销售净流量分析 9
六、分析结论 9
一、公司的基本情况
浙江方正电机股份有限公司是专业生产缝制设备动力源的外贸出口企业。公司座落在丽水市天宁工业区内，占地面积26600平方米，建有27000平方米的标准厂房，现有职工820人，其中专业技术人员68人。公司产品85%以上用于出口，现有年产工业缝纫机马达60万台，家用缝纫机马达250万套的生产能力。两大系列产品远销欧美、中东、东南亚等70多个国家和地区，其中家用缝纫机马达产量及出口量均居全国第一，工业用缝纫机马达产量居全国第二、出口量全国第一。1997年经外经贸部批准企业获自营进出口权；1998年2月通过ISO9002质量保证体系认证；1999年7月两大系列产品通过德国莱茵公司的TUV、CE、EMC安全技术标准认证，产品成功打入欧美发达国家市场；1999年公司被外经贸部确定为“扩大机电产品出口生产基地”，是国内同行中最大的外贸出口生产基地之一。2000年10月公司被列为浙江省机电产品自营出口生产型企业第35强。2001年2月，公司开发研制的塑壳双绝缘家用缝纫机马达被省科技厅认定为浙江省“高新技术产品”。2001年底公司开发完成了“企业管理信息化系统”，被省经贸委列入全省23家企业信息化建设试点企业。2001年12月公司被省经贸委列为“浙江省100个拳头产品骨干企业”。2002年11月公司技术开发中心被省经贸委列入省级技术开发中心。2002年12月公司被省科技厅评定为“浙江省高新技术企业”。2003年3月荣获首批“浙江省诚信示范企业”称号。2002年公司实现销售1.45亿元，其中自营出口869万美元，为国家创汇1300万美元。
二、公司的数据
（一）利润表
（二）资产负债表
（三）现金流量表
报告期 2017/12/31 2016/12/31 2015/12/31 17年比16年增减额百分比（%） 16年比15年增减额百分比（%）
期初现金及现金等价物余额(元) 1,069,639,372.12 904,306,385.01 746,080,855.11 18.28% 21.21%
经营活动产生的现金流量净额(元) 46,096,825.16 36,286,403.89 36,554,886.63 27.04% 0.73%
投资活动产生的现金流量净额(元) -65,673,220.47 -90,888,289.98 -638,504,734.32 -27.74% -85.77%
筹资活动产生的现金流量净额(元) 60,506,172.36 -57,147,590.15 617,046,018.18
-205.88% -109.26%
现金及现金等价物净增加额(元) 34,676,464.07 -110,451,688.83 19,233,855.31 -131.40% -674.26%
期末现金及现金等价物余额(元) 150,610,890.72 115,934,426.65 226,386,115.48 29.91% 48.79%
三、资产负债比较分析
（一）资产的变化分析
1、资产的变化分析
2017 年，实现营业总收入 1,318,082,898.68 元，同比增长 25.61% ；营业利润 154,629,400.52元，同比增长 21.89% ；实现归属于上市公司股东的净利润132,089,314.86 元，同比增长 11.16% 。 增长的原因主要系公司报告期内公司加大研发投入和新业务市场开拓，新能源汽车驱动系统、 汽车电子、 汽车座椅电机等汽车应用类业务客户拓展顺利、销售规模扩大所致。
2、负债的变化分析
从上表可以清楚的看到，该公司的负债总额也是呈逐年下降趋势的，15到17年每年分别减少5.92%和48.03%，说明负债在资产的比重降低，该公司减少了企业的财务风险，预计会流出企业的资金变少。
3、股东权益的变化分析
实现归属于上市母公司股东的所有者权益2,474,998,423.61 元，比上年同期增加5.23%,本报告期末，公司总资产为 3,292,284,612.78万元，较期初增长23.37% ,该公司股东权益有了很大的增幅，而这个增幅主要是由于负债的减少，说明股东也意识到了负债带来的企业风险，也关注自己的权益，怕影响到自己的权益。所有者权益增加的同时负债减少，说明很可能企业的债权人将企业的负债转为了对企业的投资。
（二）短期偿债能力分析
1、流动比率
该公司15年的流动比率为2.35，16年为2.19，17年为1.84，相对来说还比较稳健，但一般流动比率应大于2，所以总体还算可以，17年企业的短期偿债能力有所降低了。
2、速动比率
该公司15年的速动比率为1.04，16年为0.79，17年为0.59，正常应该为1比较合适，所以该企业速动比率总体上都偏低，17年每1元的流动负债只有0.59元的资产作保障，是绝对不够的，这表明该企业的短期偿债能力较弱。
3、现金比率
该公司15年的现金比率为1.7，16年为1.55，17年为1.36，从这些数据可以看出，该公司的现金即付能力较强，17年1元的流动负债有1.36的现金资产作为偿还保障，其短期偿债能力较强。
（三）资本结构
1、资产负债率
该企业的资产负债率15年为18.72%，16年为19.01%‚17年为24.82%。从这些数据可以看出，该企业的资产负债率呈现逐年上升趋势的，但是17年突破较大，资产负债率比率不高，说明企业的偿还债务能力升高，企业的发展能力在增加，但这个指标有很大的局限性，不能真实反映资产的质量。
2、产权比率
该企业的产权比率15年为23.03%，16年为23.47%，17年为33.02%。从这些数据可以看出，该企业的产权比率呈现逐年上升的，年产权比率较稳定，说明企业的可能是一种低风险、低报酬的财务结构，企业经营者可能倾向于追求叫稳定的报酬，17年则到较为合适的比例，说明企业此时改变了经营策略，追求更稳健的经营模式。
3、权益乘数
该企业的权益乘数15年为1.23，16年为1.23，17年为1.33,该企业权益乘数较低，表明所有者投入企业的资本占全部资的比重越大，企业的负债程度越低，债权人权益受保护的程度越高。
四、经营效益比较分析
（一）资产有效率分析
1、总资产周转率
总资产周转率反映了企业资产创造销售收入的能力。该企业的总资产周转率15年为0.40，16年为0.36，17年为0.29。从这些数据可以看出， 该企业的总资产周转率较低，说明总资产周转慢，销售能力不强，资产利用效率不高。
2、流动资产周转率
该企业的总资产周转率15年为0.87，16年为0.97，17年为1.032。从这些数据可以看出，该企业的流动资产周转率是呈现逐年上升趋势的。总的来说，该企业流动资产周转率越慢，周转次数越少，周转天数越多，表明企业以占用相同流动资产获得的销售收入越少，说明企业的流动资产使用效率越低。
3、存货周转率
该企业的存货周转率15年为2.98，16年为3.09，17年为3.58。从这些数据可以看出，该企业的存货周转率同样是呈现逐年上升趋势的。这说明企业存货周转速度慢，存货占用水平高，流动性低，这样会影响短期偿债能力及获利能力。
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