目 录
一、我国利率市场化的进程
二、我国利率市场化对商业银行的冲击
三、我国商业银行应对利率市场化的策略
四、结论
内容摘要
自从金融发展与金融深化理论被提出以后，由资金市场供求关系决定利率水的利率市场化浪潮席卷全球。以美国、日本为代表的发达国家以及拉美、亚洲发展中国家和地区纷纷进行了利率市场化改革，各国都不同程度地放松或废除对利率的管制。近年来，中国的利率市场化也逐渐展开。本文在不同阶段以及不同的利率体制因素的基础上进行了我国利率市场化进程研究，总体上我国利率市场化可以分为四个阶段，在各个阶段中各种利率体制素都有不同的体现，如利率水平、利率结构、形成机制、管理机制、利率对投资的影响、利率对储蓄的影响、利率与宏观经济关系等。如其他国家一样，在利率市场化进程中，以商业银行为代表的中国金融机构将面临各种冲击，竞争风险，信用风险，利率风险是其中对各方冲击最大的隐患因素，本文正是在这种背景下展开。
利率市场化是一个完整的过程，研究利率市场化过程中商业银行面临的风险及处理机制，有利于增强国内.商业银行的抗风险能力，有助于推进我国利率市化改革，保持金融体系的稳定、促进经济健康发展。出于降低利率市场化对我商业银行的冲击的目的，本文提出了我国商业银行应对利率市场化的若干对策。
关键词 利率市场化;商业银行;冲击;应对策略
我国利率市场化的进程
我国自上世纪以来利率变化的情况如下表：
各时期的利率体制因素
第一阶段
（1949-1957）
第二阶段
（1958-1978）
第三阶段
（1979-20世纪80年代中
第四阶段
（20世纪80年代中至今）
利率水平
变动中下降
低而呆滞
恢复提高
随宏观经济波动
利率结构
单一
单一
日趋复杂
复杂
形成机制
国务院直接
决定
国务院直接
决定
央行决定
国务院协调
央行决定
国务院协调
管理体制
大一统，制定者执行者合一
大一统，制定者执行者合一
央行制定管理
专门银行执行
央行制定管理
专门银行执行
利率对投资的影响
较小
无
较小
较小
利率对储蓄的影响
较小
无
较小
较小
利率于宏观经济的关系
无相关性
无相关性
弱相关性
弱相关性
^^文档来源:刘义圣，《中国利率市场化改革论纲》，52页，北京大学出版社，2002年
中国真正的利率市场化始于20世纪90年代中期。中国利率市场化改革经历了几个重要阶段。从1996年开始，央行按照先外币、后本币，先贷款、后存款，存款先大额长期、后小额短期的基本步骤，逐步建立起由市场供求决定融机构存、贷款利率水平的利率形成机制，中央银行调控和引导市场利率的利率管理体制，使市场机制在金融资源配置中发挥主导作用。
利率市场化的第一阶段是银行间市场利率、国债和政策性金融债发行利率的市场化。1996年6月1日银行间同业拆借利率放开，由此全国统一的银行间同拆借市场利率形成。1997年6月银行间债券回购利率放开，1998年8月，国家开发银行的政策性金融债在银行间债券市场首次进行了市场化发行，1999年10月，国债发行也开始采用市场招标形式发行。在这一阶段实现了金融机构之间的利率市场化。
利率市场化的第二阶段是贷款利率、贴现利率定价及配套措施的市场化。1998年，改革了贴现利率的生成机制，贴现利率和转贴现利率在央行再贴现利基础上加点生成，在不超过同期贷款利率(含浮动)的前提下由商业银行自定。1998-1999年中国人民银行两次扩大贷款利率浮动幅度，2000年9月汇利率管理体制改革过程中，放开了外汇贷款利率;2002年上半年将金融机构对所有企业贷款利率上浮30%;2003年，再将金融机构对所有企业的贷款浮动幅度扩大到50%;2004年初扩大贷款利率上限至70%，同年10月28日，央行完全取消商业银行贷款利率上浮的限制，商业银行可自主根据企业和具务的风险状况进行定价。至此，国内商业银行人民币贷款利率己经基本过上限放开、实行下限管理的阶段。2005年1月，中国人民银行发布了《稳进利率市场化报告》，指出要加强金融机构的利率定价机制建设，按照风险益对称原则，建立完善的科学定价制度。随后，中国人民银行调整了房贷利在这次利率调整中，央行决定不再对房地产抵押贷款实行优惠利率，房贷恢复到与同期商业贷款利率相一致的水平，允许在人民银行规定的基准利率上下浮10%，这彻底地改变了我国长期以来贷款利率不能下浮的历史。在贷款利率浮动区间的同时，放开人民币各项贷款的计、结息方式等其他配套。这一阶段主要是对贷款利率进行市场化改革的尝试，经过6年多的时间，利率的市场化改革取得了初步成功。
利率市场化的第三个进程，目前来看也是最难在短期内实现就是存款利率的市场化。首先是尝试大额长期存款利率的市场化，1999年10月，人民银行批资商业银行法人对中资保险公司法人办理大额协议存款最低起存金额3000，期限在5年以上不含5年。2003年11月，商业银行、农村信用社可以开政储蓄协议存款最低起存金额3000万元，期限降为3年以上不含3年。在2004年10月的利率调整中，人民银行在放宽人民币贷款利率浮动区间的同时，人民币存款利率下浮，即所有存款类金融机构对其吸收的人民币存款利率，不超过各档次存款基准利率的范围内浮动。同时规定:人民币存款利率不能上浮。与此同时，境内的外币存贷款利率市场化走在了本币利率市场化的前头。2000年9月，放开了外币贷款利率和300万美元含300万以上的大额外币存款利率;300万美元以下的小额外币存款利率仍由人民银行统一管理。2002年3月，央行统一了中、外资金融机构外币利率管理政策，实现中外资金融机构在外币利率政策上的公平待遇。2003年7月，放开了英镑、瑞士法郎和加拿大元的外币小额存款利率管理，由商业银行自主确定。2003年11月，对美元、日元、港币、欧元小额存款利率实行上限管理，商业银行可根据国际金融市场利率变化，在不超过上限的前提下自主确定。2004年11月18日，央行提高境内小额美元存款利率，同时两年期外汇利率存款利率上限完全放开，由商业银行自主确定。从1996年以来，央行累计放开、归并或取消的本、外币利率管理种类为119种，目前，央行管理的本外币利率种类还有20种左右。另外，从2005年9月21日开始，各家商业银行可以自主决定存款的计息方式，存款利率的市场化终于迈出了历史性的一步。随着金融机构改革和利率市场化的稳步推进，央行将不断扩大金融机构的利率定价自主权，完善利率管理，并通过中央银行的间接调控，引导利率进一步发挥优化金融资源配置和调控宏观经济运行的作用。
由于我国的金融系统仍然处在改革的过程中，利率市场化充分借鉴了其他国家和地区的经验教训，采用了渐进式的方式稳步推进，其正确性是不容置疑的，在此过程中，应该继续推进其他方面的制度性改革，对于利率市场化带来的风险有充分的认识，共同推进利率市场化的进程。
我国利率市场化对商业银行的冲击
针对我国金融部门特别是商业银行的发展状况，在我国利率市场化的过程中主要面临竞争风险、信用风险、利率风险等方面的风险及冲击。
一、竞争风险
长期以来，‘我国商业银行的主要利润来源于存款和贷款之间的利差，在利率管制情况之下，利率长期不变使得这一收益稳定而又充裕。利率市场化之后，商业银行获得了自主定价权，即利率由各商业银行根据自己的实际经营情况制定。由于现阶段，我国的商业银行利润来源相对单一，这将不可避免的导致商业银行之间的价格战:一方面，激烈竞争使得商业银行高息揽存，资金使用成本攀升;另一方面，为了争夺优质客户，商业银行不得不降低贷款利率，资金的投资收益降低。价格战的结果使得银行的利润降低，经营困难。利率市场化将使商业银行的利润空间受到威胁。
二、信用风险
从借款人的角度来看，更多的风险偏好者成为银行的客户，即斯蒂格里兹提到的逆向选择和道德风险问题。因为要补偿高额的利息成本必须以高收益率为基础，这些高收益项目大都是那些风险较大的证券、房地产投资，商业银行如果片面追求短期收益，过于强调通过提高利率来弥补风险损失，结果是刺激冒险者的贷款需求，同时挤出正常利率水平下的合格贷款需求者，必然导致信贷市场的逆向选择，同时提高贷款人的道德风险，使信贷市场贷款项目质量的整体水平下降，并进而提高未来违约的信用。
三、利率风险
贷款利率市场化后商业银行不仅面临着传统的信用风险，而且利率风险也加大了，流动性管理更加困难。在管制利率体制下，各商业银行都按照中央银行规定的利率水平吸收存款、发放贷款，这种情况下利率风险并不明显，商业银行基本不用考虑利率风险问题。然而，在利率市场化以后，利率风险会逐步增加，管理利率风险的难度也逐步增加，在这种情况下，商业银行不仅要考虑利率波动对自身头寸的影响，还要考虑利率风险对经营策略的影响。利率管理不仅是涉及自身资产价值的活动，更重要的是成为一种业务发展的策略。如何有效管理利率风险和流动性风险的难题摆在了国内商业银行的面前。
我国商业银行应对利率市场化的策略
利率市场化己经是大势所趋，渐进式改革的优势在前文的分析中己经体现出来，事实上，我国采用的正是这样的一种思路。面对我国利率市场化尚存在的问题，本文认为应该在利率决定理论、利率结构理论、风险管理理论等基础上，从利率风险内控机制、中间业务、管理战略、金融产品定价体系以及外部环境等角度进行综合考虑。
一、建立利率风险管理机制
（一）建立完善的利率风险内控机制
1.成立专门的利率管理部门。由于长期的利率管制政策，使得我国商业银行利率风险意识淡薄。利率市场化之后，利率风险将成为我国商业银行面临的主要风险。在西方商业银行中，一般都有专门的组织来管理利率风险，即所谓的资产负债管理委员会。资产负债管理委员会的设立源于巴塞尔银行监管委员会1997年9月通过的《利率风险管理原则》，这一原则确立了利率管理的基本内容:巴塞尔委员会在《利率风险管理原则》中规定，商业银行稳健利率管理的基本原则包含四个方面的内容:董事会和高级管理层要对利率风险实行妥善监控;制定适当的风险管理政策和程序;建立科学的风险计量和监测系统;完善内部控制制度并接受独立的外部审计。我国也应尽快建立专门的利率风险管理部门，尤其是结合中国国情，对利率的期限结构、风险结构能够做出较为准确的预测，只有这样，风险缺口管理才有基础，否则即使有方法也会因为能力的欠缺而无法运用。另一方面，由于金融衍生产品激增和大量中间业务的开展，这将必然为商业银行的利率管理带来更大的难度。商业银行有必要重视这一业务范围的变化，并将衍生产品定价和中间业务纳入到利率管理中来。
2.建立利率风险管理的科学流程。国际上通行的基本流程一般都包括识别、计量、处理和评价四个阶段，故我国商业银行也应借鉴全球银行业在利率风险管理中的先进经验，通过上述系统的分析工具与模型构建使银行能尽可能地将风险限制在预设和可控的范围之内。
3.提高利率风险的管理能力。随着利率市场化进程的深入，利率波动的频率和幅度将会提高，并使利率的期限结构变得更加复杂，从而影响商业银行的整体收益和风险管理能力。虽然市场经济条件下的主要利率风险在我国均已出现，但是，由于治理结构不完善、信用风险仍然占据主导地位以及缺乏有效的防范风险工具等多方面的原因，利率风险管理问题至今尚未列入国内商业银行的日常经营管理中，在商业银行的基层行表现得尤其突出。利率的决定并不仅仅取决于储蓄与贷款，同时决定于货币供给与需求。因此，对商业银行而言，必须从单纯关注流动性风险和信用风险转移到既关注流动性风险和信用风险同时又关注利率风险的轨道上来，实施全面风险管理战略。应根据《新巴塞尔协议》的具体要求，制定详细的风险管理战略和规划，加强对利率走势的预测和分析，采用各种科学方法动态衡量利率风险;强化信息系统建设，满足金融产品和服务定价、市场风险管理和数据挖掘统计的需要。
（二）实行以利率风险为中心的资产负债管理模式。
国际商业银行的经验表明，通过监测、识别并预测利率的变化走势，有针对性地调整资产负债管理方案，从而大幅度提高组合分析效率，能最大限度地优化资产结构和负债结构。此外，以利率风险为核心的管理模式还有助于商业银行建立风险收益管理体系，从而提升商业银行的经济总增加值。我国商业银行虽然一般都有资产负债管理部门，但由于我国利率仍没有完全放开，这就使得资产负债管理部门在具体业务中仍然倾向于指标化管理。因此，当务之急是应该注重加强对利率走势、风险判断的研究。此时，利率敏感性缺口与持续期缺口理论便成为重要的工具。
（三）积极推行利率风险管理工具的开发和运用，规避利率风险
随着利率市场化改革的深入，利率波动将越来越频繁，利率的变化将使证券价格和企业、银行的净收益发生相应的变化，使银行和企业面临的利率风险增大。商业银行在运用风险缺口管理模型来识别风险的过程中，通常都需要实时地调整资产负债结构，缩小风险缺口或者通过金融衍生工具(如远期利率协议、利率期货和期权、互换和互换期权)来对冲利率风险。因此，需要市场提供不影响资产负债结构而达到调整利率风险头寸目的的创新工具。这就需要加强金融市场监管加快机构投资者风险约束机制和内控制度的建设，提高市场透明度，逐步开办远期利率协议、利率期货、利率期权和利率互换、利率上下限等业务，为企业和银行提供更多的风险管理工具。我国目前虽然还没有完善的套期保值工具，但是相经验的积累以及知识的储备仍然必不可少。
（四）加强利率风险管理人才的引进与培养
如前所述，我国利率市场化改革推进速度虽然很快，但至今也就是10年多的时间。因此，对于长期以来习惯于按照各种利率指标进行运转的我国各商业银行而言，其风险管理部门无论是在意识，还是在管理技术的掌握以及运用方面，无疑都与西方商业银行有不小的差距。所以，在我国积极推进利率市场化改革的进程中，各商业银行应该未雨绸缪，不仅应该强化管理层的风险管理意识，而且还应千方百计对其进行相关的专业培训，以使其尽快具备较高的管理水平。与此同时，随着金融人才资源在世界各地自由流动成为可能，我国各商业银行也应积极主动、创造条件、想方设法从国外金融机构引进高素质、会管理和有经验的利率风险管理人才，从而不仅有利于自身“造血”能力的提高，还能暂时缓解目前的“血液”供给不足。
二、大力发展中间业务，注重金融创新
在西方，商业银行中间业务收入一般均超过其总营业收入的30%，一些著名的大银行，如美国花旗银行达到79.83%，摩根银行更是达到83.16%。即使是境内的外资银行，同样拥有这方面的业务优势。从己进入中国的外资银行实践来看，其主要精力一直放在中间业务上。目前我国商业银行%%以上的业务仍然是传统的存贷款业务，其经营收入主要依赖资产负债业务，其弊端是在利率市场化过程中及之后，银行所承受的利率风险将很大。由于中间业务不发达，也使银行缺乏规避利率风险的有效手段。从美国利率市场化的过程中，我们可以得到启示: 商业银行的金融创新是利率市场化改革的重要策略。利率市场化不可避免地会带来存贷款利差的缩小和存贷款利率风险的加大，从而影响商业银行的赢利甚至出现危机。这就要求商业银行必须大力拓展中间业务和表外业务，不断进行金融创新，尤其要积极探索和发展既不受利率波动影响又不占用资金的非利差型产品的创新，不断培植新的利润增长点，实现金融资产的多样化，从而最大限度地化解各种风险，减少利率变动对银行整体业务的影响程度。利用商业银行的既有资源，开发那些无需涉嫌银行资产和负债的中间业务、收费服务业务，如代理、委托、担保和信息咨询等，这样可以调整商业银行的利润结构，在一定程度上规避由利率市场化造成的风险。虽然近年来我国商业银行在发展电子货币方面有了长足的进步，但与国外商业银行相比，仍然存在较大差距。商业银行应增强金融创新意识，加快发展中间业务，培育新的利润增长点，减少对传统业务的依赖，从而减弱利率风险的困扰。其次，商业银行应重视和积极进行金融创新，开发新的金融产品，因为利率风险并不是完全能够通过银行内部管理解决的，很大程度上要依靠金融衍生工具。这就要求商业银行不断提高开发新产品的能力，提高研发人员素质。金融创新能力将是未来商业银行的核心竞争力，只有不断的创新，我国商业银行才能在与外资银行的竞争中立于不败之地。
三、转变观念，全面实施集约化的经营管理战略
建国以来，我国的商业银行系统基本上处于垄断经营的位置，尤其是国有4大商业银行工行、农行、中行、建行拥有绝对的竞争优势。利率市场化之后，国外的银行业巨头都具有丰富的利率管理经验和产品开发能力。我国的商业银行必须加强内部管理，提高管理者素质，尤其重视利率风险管理一这一从前的薄弱环节。这就要求我国的商业银行重视人才引进，吸收国外商业银行先进的管理经验和技术。在另一方面，外资银行的进入将使得我国商业银行垄断经营的市场环境在一定程度上被打破，这就要求我国的商业银行要转变观念，积极面对竞争，加强市场营销等方面的内部管理，重视银行从业人员的培训，提高从业人员的整体素质。
（一）全面实施集约化的经营管理战略
针对利率市场化将彻底改变过去单纯依靠存贷利差和存贷规模扩张来获取利润的客观现实，我国商业银行应全面转变经营观念，从根本上确立以效益为中心的集约化经营战略。现代意义上的银行集约化经营，是指以银行价值最大化为目标，以效益和质量提高为特征，采用科学管理技术和手段，对资源进行有效集中和配置利用，提供经营效益，寻求内涵式发展。结合我国具体国情，商业银行应该:第一，实行扁平化管理。尽可能减少管理层次和机构，建立一体化的营销格局，进而缩短信息传递路径，增强营销能力。第二，推进全面成本管理。各商业银行应科学确定成本核算单位和指标体系，实行分类成本核算，创立全员和全过程的成本管理模式，有效控制成本。第三，实行客户经理制。商业银行应有效地确立新的客户服务架构，以客户经理制为依托改革业务流程，由一个客户经理或客户经理小组负责为客户制定一揽子解决方案，以顺利、有序地完成各项业务。
（二）转变经营战略
当前国内商业银行信贷经营战略主要存在以下问题:一是重规模、轻质量；二是重存款、轻贷款;三是贷款过度集中。商业银行必须对这种传统经营战略进行反思，如果这种竞争策略不改变，各商业银行之间必然是两败俱伤，陷入“囚徒困境”。利率市场化的直接结果之一就是传统优质客户贷款利率显著下降。为提高资产收益率，银行贷款经营重心需要向愿意承担较高利率的一般贷款客户(尤其是中小企业)倾斜。从一般客户中识别出具有良好成一长性的客户，与其建立长期稳定的业务合作关系。在这种情况下，商业银行必须对现行信贷经营思路进行调整，实施以经营效益为核心的收益导向战略，实现以产品为中心向以客户为中心业务模式转化;同时应该从传统业务的束缚中解脱出来，努力培育新的增长点和业务领域，而大力发展中间业务则是商业银行的必然选择。
四、建立科学高效的金融产品定价体系
在利率市场化进程中，商业银行拥有一套可操作性的资金定价体系是绝对必要的。利率市场化使贷款利率成为贷款市场竞争的关键因素，贷款定价过高会在同业竞争中处于劣势甚至失去市场，反之则可能使竞争到的贷款业务无利可图甚至出现亏损。借鉴外国银行经验，建立科学合理的贷款定价机制，是商业银行应对利率市场化的迫切需要。商业银行拥有更大定价权后，必须高度重视对自己的客户营销策略和风险回报水平做出及时调整。随着利率市场化改革的逐步深入，商业银行过度依赖或受制于中央银行利率管制的局面已成历史。商银行应该在市场基准利率基础上参照合理的成本收益方法确定本行的基准利率水平，同时使用客户盈利分析模型确定对不同客户的利率水平。在确定存、贷款利率水平时，应综合考虑风险补偿、费用分摊、客户让利幅度、产品收益相关性及因提前还款、违约和展期等导致必要的价格调整等因素，最终确定价格水平。这种能力在各商业银行的基层机构尤其需要培养，因为这不仅涉及各商业银行的收益水平问题，而且还涉及到各家商业银行的竞争能力问题。
因此，商业银行作为以信贷资金为载体，向客户提供金融产品或服务的特殊金融企业，对相关产品或服务进行科学定价并由此建立起配套的定价体系显得尤为重要。第一，应加快建设按产品、客户和部门进行细分和成本核算的财务管理机制，为金融产品的合理定价提供依据和标准。第二，应加快建立能够灵敏地反映市场价格的内部资金价格转移体系，通过与市场资金价格相联系的内部资金转移价格来调节总分行之间、资金来源与运用部门之间的利益，并影响业务部门的决策。第三，应按照新《巴塞尔协议》关于信贷风险评估的要求，尽快开发科学有效的信贷风险评级系统，包括客户风险评级系统和单笔贷款风险评估系统，使其能够正确地评估贷款的违约率和违约损失率，实现对贷款风险的有效度量和评估。第四，应建立分级授权的金融产品价格决策与管理机制。由此，各商业银行总行应该建立金融产品内部报价体系，使分支机构了解金融产品的基本价格，从而为实际的产品定价提供成本基准，同时对分支机构实行科学的分级授权管理，根据业务种类、额度、期限与风险大小等，向分支行授予相应的定价自主权。
五、商业银行的其他对策
（一）关注宏观经济运行
金融深化理论已经说明，利率作为最重要的宏观经济指标之一，其走向与宏观经济的运行情况具有重要相互关系，因此，商业银行要想科学地管理好利率风险就必须关注宏观经济的运行态势。要关注价格走势、固定资产投资的增长情况、消费的增长情况，以及国际利率走势等。经济的运行态势是影响政府是否采取利率政策的主要因素，诸如投资规模与速度、工业增长情况、GDP增长速度和就业等，这些指标都很重要。另外，也要看其他国家特别是与我们联系紧密国家的利率政策的动向，要密切关注主要国家或地区的利率政策举动。总之，影响利率的因素非常多，不能只看单一指标。
（二）加快商业银行体制改革，把商业银行建成真正的现代金融企业
要求商业银行有明确的法人产权，即必须确立国有商业银行的独立法人地位，政府和监督机构不得直接支配银行法人财产，确保其能够独立自主经营。同时，可按照多元化要求进一步调整商业银行产权结构，对国有商业银行进行规范的股份制改革，在保证国家控股的基础上，吸收社会公众入股，变国有独资商业银行为股份有限责任商业银行，设立股东大会董事会及监事会，分离决策权、管理权和监督权，建立起“三权分立与制衡”的法人治理结构和现代公司运行机制，把国有商业银行真正办成治理结构完善，运行机制健全，经营目标明确，财务状况良好，具有较强国际竞争力的经营货币信用的现代金融企业。
六、完善金融市场外部机制
利率市场化是我国宏观经济体制的一项重大改革，作为商业银行，只是利率市场化改革中的一个重要对象或参与者，其行为要受制于整个宏观经济环境、法律监管环境、货币政策传导以及微观经济主体改革等各方面的影响。因此，了解并采取相应的措施，对于促进利率市场化进程、化解金融风险、加强商业银行的应变能力有重要作用。
（一）宏观经济形势决定着改革的时机选择。纵观世界各国利率市场化的进程，稳定的宏观经济环境是实现利率市场化的基本条件，宏观经济环境对利率水平的影响是通过银行和企业进行的，当宏观经济稳定时，有助于银行和企业间维持稳定的关系，降低了信息不完全对双方行为的约束，稳定的银企关系，有利于保持市场利率的平稳，降低波动幅度，这显然为利率市场化创造了条件，当宏观经济不稳定时，利率一旦放开，在无完善管理机制时，银行就会出现道德风险，为追求高收益而提高利率，容易引发借款人的冒险行为，而且宏观经济不稳定会使企业投资的不确定性增加，还会引起企业对短期信贷的过度需求，易导致短期利率骤升，对利率市场极为不利。拉美和一部分亚洲国家的经历就说明了这一点。
（二）建立有效的监督体系以及适宜的法律和规章来取代对利率和金融的直接干预。在开放利率，金融自由化的过程中，必须建立一套适宜而谨慎的管理制度，制定高质量的监管标准，进行严格而有效的银行监督，评估银行风险。这对利率开放后的金融体系成功的发挥作用非常重要。监管体系健全最大的好处是它可以弥补改革政策设计中的不足，缓和短期内释放出的冲击波，保证改革能按既定的方向进行下去。因此，要尽快实现金融监管的规范化和市场化，建立既适合我国国情又符合国际惯例的金融监管法规体系，选拔和培养一支高素质的监管队伍，从而大大提高我国监管水平，规避利率市场化可能带来的风险。
（三）要推进我国的利率市场化改革，必须使得利率市场化发挥效应的传导机制畅通无阻。这样，居民的经济理性，以及国有银行和企业的市场化改造在我国利率市场化改造中显得尤其重要。要积极发挥利率市场化的传导机制，银行和企业微观经济主体的改造要先于利率市场化，或者至少二者同步。
（四）深化国有企业和国有银行的产权制度改革，理顺银企关系，使银行和企业真正成为自主经营、自担风险的市场法人主体。第一，要积极推进现代企业制度改革，完善银行和企业对国有产权的代理制度，解决银行和企业的激励约束问题;第二，要加强商业银行特别是非银行金融机构的内部控制的制度建设，完善以风险管理为核心的资产负债比例管理制度，促进其自律机制的完善和金融监管微观基础的健全。
结论
在世界各个国家纷纷进行或已经完成了利率市场化改革的时候，我国的经济和金融体制改革已经走过了20个年头，取得了不少令人瞩目的成就。利率市场化改革已经成为我们深入金融体制改革、推动银行商业化改革、推动金融市场向纵深发展的必然要求。从美国、日本以及拉美国家、亚洲国家和地区利率市场化的过程来看，渐进式的改革更加适合于发展中国家采用，通过逐步的放开利率的浮动范围以及浮动种类并配合其他方面的金融改革，可以较好的防范利率市场化的冲击，.有效地减轻甚至防范金融危机。
经过十多年的努力，我国在利率市场化改革方面已做了许多基础性工作，取得了比较好的阶段成果。按照先外币、后本币，先贷款、后存款，存款先大额长期、后小额短期的基本思路，通过金融机构之间的利率市场化，贷款利率、贴现利率定价及配套措施的市场化，以及对本外币存款利率市场化的尝试，我国利率市场化已经取得一定成果。但是，由于历史以及体制等各方面原因，作为遭受利率市场化冲击最大的我国商业银行，竞争风险、信用风险、利率风险仍然是必须面临的巨大挑战。对于利率市场化过程中我国商业银行可能造成的冲击，也应该有清醒的认识，首先应该明了利率市场化的基本理论，包括利率决定理论、利率结构理论、风险缺口管理理论等，并着手从利率风险内控机制、中间业务、管理战略、金融产品定价体系以及外部环境等各方面采取措施，完善金融环境以及配套措施，提升我国商业银行及其他金融机构的竞争力。
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