内 容 摘 要
资本项目外汇账户管理不仅是我国结售汇制度的补充和延伸，也是资本项目外汇管理中的重要一环，在整个资本项目外汇管理中占有重要的地位。近年来，随着跨境资本交易限制的逐步放宽，资本项目外汇管理进行了一系列的改革，主要是对汇兑环节的管理政策进行了调整和改进，而对外汇账户管理的内在规律研究不深，对其重要性认识不足，改革力度不大。现行的资本项目外汇账户管理无论在管理的手段、方式上，还是管理的效率、成本上，已不能适应形势发展的需要，必须对资本项目外汇账户管理制度进行重新审视，并加以改革和创新。
目录
资本项目外汇账户管理制度改革构想2
一、管理现状2
资本项目外汇账户管理的主要内容3
二、存在问题4
三、改革方案7
四、利弊分析10
资本项目外汇账户管理制度改革构想
按照国际收支的内容分类，资本项目是指一国对资本输出和资本输入交易的统计记录。所谓资本项目管制，是指国家通过法规和有关政策及相应的方法，对国际收支中资本项目下外汇资金的流出入、兑付及资本交易等行为实行的管制。在我国称为资本项目管理，由于资本项目外汇交易对我国的国际收支、金融市场、经济发展具有重大影响，我国对资本项目下的外汇流出入实行较严格的管理。
资本项目外汇账户管理不仅是我国结售汇制度的补充和延伸，也是资本项目外汇管理中的重要一环，在整个资本项目外汇管理中占有重要的地位。由“流程式”管理向“合规式”管理转变已成为当前外汇管理部门的一个重要任务。这种转变实际上是实现外汇管理从直接涉及本外币兑换的微观层面向直接对从事本外币兑换的金融机构中介的合规管理的转变，而将对微观的监管交由金融机构来完成。近年来，随着跨境资本交易限制的逐步放宽，资本项目外汇管理进行了一系列的改革，主要是对汇兑环节的管理政策进行了调整和改进，而对外汇账户管理的内在规律研究不深，对其重要性认识不足，改革力度不大。现行的资本项目外汇账户管理无论在管理的手段、方式上，还是管理的效率、成本上，已不能适应形势发展的需要，必须对资本项目外汇账户管理制度进行重新审视，并加以改革和创新。
一、管理现状
目前资本项目外汇账户管理的基本原则：一是资本项目外汇资金进入境内，必须纳入外汇局指定的账户进行管理；二是资本项目外汇账户的支出，可以是经常项目下的支付，也可以是资本项目下的支付，但后者须经外汇局核准；三是资本项目下的对外支付，须首先使用自有外汇，自有外汇没有或不足时，方可购汇。
各类资本项目外汇账户按外汇账户的性质或外汇资金来源划分，目前可分为外商投资企业资本金账户、外债(外债转贷款)专户、国内外汇贷款专户、外国投资者专户(投资类、收购类、费用类、保证类)、证券公司股票专户等大类。其管理的基本内容是：
1、开立核准。申请开立外汇账户，须具有符合外汇管理政策规定的预期交易背景，经外汇局核准后到银行开立相应的外汇账户。
2、专款专户。经外汇局核准开立的外汇账户的收入的来源或性质必须符合核定的账户收入范围，其它资本项目外汇收入不能进入。
3、收入限额。资本项目外汇账户的限额管理是对外汇资金流入累计最高额的控制。该限额在外汇局核准其开立外汇账户时，根据其预期交易的数额，给予核定。如果开立账户者(以下简称：开户者)有多个同类账户或多币种账户，则需要对外汇局核定的限额在上述账户中进行分割。
4、支出管理。资本项目外汇账户支出，在一般情况下可以是经常项目下支出或资本项目下支出，但资本项目下的支出以及结汇须经外汇局核准或经外汇局授权银行的审核。
资本项目外汇账户管理的主要内容
账户名称
限额管理
收入范围
支出范围
说明
居民类
1、外资企业资本金账户
贷方累计发生额应等于注册资本金中的现汇部分
各投资方投入的外汇
经营范围的经常支出及经外汇局核准的资本支出
2、外债、外债转贷款账户
贷方累计发生额应等于借款合同中规定的最高提款额
已登记外债的提款资金
借款合同约定的支出，其中资本支出需经外汇局核准
每笔登记的外债对应一个外债账户
3、国内外汇贷款账户
贷方累计发生额应等于借款合同中规定的借款发放额
借款合同规定的借款资金
借款合同约定的支出，其中资本支出需经外汇局核准
每一个借款合同对应一个贷款账户
……
……
……
……
……
非居民类
外国投资者专用账户
1、投资类
贷方累计发生额应等于投资或承包合同规定的投入数额
外国投资者投入的外汇
所投资项目的经常支出及经外汇局核准的资本支出
2、收购类
贷方累计发生额应等于购买同规定的金额
外国投资者收购境内资产汇入的资金
购买境内资产，不得对外支付
核准后可向资本金账户划转或退出境外
3、费用类
10万美元
外国投资者为筹建外资企业汇入的资金
支付境内前期开办费用，不得对外支付
核准后可向资本金账户划转或退出境外
4、保证类
贷方累计发生额应等于有关协议规定的保证金额
外国投资者为提供资金保证而汇入的资金
支付境内因保证而发生的费用，不得对外支付
核准后可向资本金账户划转或退出境外
……
……
……
……
……
从以上资本项目外汇账户管理的主要内容中，我们可以归纳出现行资本项目外汇账户管理有以下三个特征：
1、账户专一性。为达到对各种不同交易背景的资本项目外汇实施分类管理的目的，通过设立对应不同收入的各类专用账户、核定收入范围，来区别不同性质的外汇收入，采取“对号入座”的办法为不同交易背景的外汇收入加贴“标签”。
2、收入有限性。对进入各类专用账户的同一交易背景的外汇收入实行流入最高限额管理，借助观测账户贷方累计发生额来进行监控。这一点与经常项目外汇账户允许保留外汇的最高限额(账户余额)不同。
3、支出宽泛性。尽管各类资本项目外汇账户的收入范围有严格的界定，但一般情况下，其支出范围并不是“专款专用”，存在着一定的趋同性，即账户资金既可用于经常项目下支出，也可用于资本项目下支出或者结汇。
二、存在问题
近年来，资本项目外汇账户管理政策进行了一些补充和完善，增(减)了账户种类，强化了限额管理，调整了开(销)户、核定收支范围等具体操作办法，但从总体上看，原有资本项目外汇账户管理的手段、方法并无实质性的改进，在实际工作中暴露出不少缺陷和弊端：
(一)账户种类日趋增多，造成账户数量的膨胀，导致管理成本上升，管理难度加大。
随着资本项目可兑换进程的加快和跨境资本交易限制的放宽，各种形式的外国资本正在进入或将要进入境内，按照目前的作法必须设计更多的账户种类对其进行区分，实施分类管理。例如今年为了满足对外国投资者在境内投资活动管理的需要，将原来的外国投资者临时账户细分为外国投资者(投资类、收购类、费用类、保证类)四种账户。按此趋势发展，随着对跨境资本交易限制的逐步放宽，从理论上说有多少种性质的资本项目收入就有多少类型的账户，这将会使账户种类设置越来越多，随之而来的势必是账户数量的上升。这将带来很多问题：
1、账户核算的功能弱化。由于对应的外汇收入的单一性，使越来越细化的每个资本项目外汇账户的外延减弱，账户的核算功能弱化，设立的账户仅起了管理者所要求的“标签”识别作用。
2、账户管理的难度增大。不断增加的外汇账户种类和数量造成外汇局工作量的不断上升，加之由于目前账户管理中的退出机制刚性不足和“睡眠”外汇账户的存在，使得外汇局的日常账户监测管理工作非常繁重。同时，由于账户种类、数量的增加也给贯彻资本项目外汇支出管理中“首先使用自有外汇”政策，带来操作上的困难，外汇局不易掌握开户者众多账户中的外汇结余额。
3、账户违规的机率增加。账户种类的增加，也给银行、开户者带来了困惑，面对应外汇局要求开立的各类账户，银行、开户者感到难以适从，不仅无助于其经营活动，反而容易出现差错或违规情况。
(二)外汇局、银行的外汇账户内涵口径不一致，容易造成政策执行偏差。
目前银行(经营者)设计外汇账户是从满足其会计核算需要出发的，一般是以存款人身份(对公、对私)、存款期限(活期、定期)等因素来界定外汇账户，且基本稳定，较少变化。而外汇局(管理者)则是出于外汇管理的需要，一般以存款人身份(居民、非居民)、收入来源或性质等对账户种类进行定义，规定收支范围，并随着形势的变化，时常进行调整。银行的核算口径与外汇局的管理口径这两者之间往往存在较大的差异，不能一一对应，这个问题长期以来一直存在。如目前绝大多数银行的会计科目中一般只设立了“外商投资企业账户”、“外贸企业账户”等，并未按外汇局管理口径进行进一步的区分设置。显然外汇局设立更多的账户种类无疑将进一步加大银行执行政策的难度，容易产生账户混淆、盲目入账的情况，使政策的执行效果大打折扣。
(三)依据账户贷方累计发生额进行收入最高限额管理，不利于监测管理。
对资本项目外汇收入根据其交易背景实行最高限额管理，是资本项目外汇管理的一项基本原则，是控制资本流入的一项重要手段。在以账户区分外汇收入性质或来源的情况下，由于账户收入的单一性，依据外汇账户的贷方累计发生额进行收入最高限额管理是有其合理性的。但是这种管理也有其局限性，一是不易准确、直观把握账户跨境收入的变化情况，因为账户的贷方累计发生额还包括了利息收入、抵押外汇和转存定期外汇的划回等情况，在实际监测中必须将这些因素剔除，否则会干扰监测的准确性；二是如果同类账户在多家银行开立，外汇局必须根据开户者要求在多个账户中预先分割每个账户收入的最高限额，当开户者需要将最高限额在各个账户间进行调整时，仍须向外汇局提出申请，这样既不利于减轻外汇局、开户者的负担，也不利于开户者灵活调度资金。
(四)账户资金结汇审核流于形式，失去了实质性管理意义。
在资本项目外汇账户支出管理中，除了汇兑支出实行核准外，还有一项账户资金结汇核准管理内容。虽然去年以来，外汇局已将外商投资企业资本金账户资金结汇审核授权给银行办理，但其它资本项目外汇账户资金结汇核准仍须外汇局的事前核准，如外债账户资金结汇等。由于对跨境流入的外汇资金已经按其交易背景进行了区分，并设立了专户，设置了最高限额，外汇局实际上已确认该项资金流入后结汇用于境内交易的合法性。若再进行结汇的事前核准则已无多大意义，因为外汇局对其境内交易信息的掌握存在不对称性，所以无法从真正意义上对其国内支付的真实性进行审核，而核准同意几乎是完全刚性的，反而使外汇局承担了更大的管理风险。
(五)外汇账户管理信息系统与其他业务系统衔接不够，信息资源没有得到很好的利用。
去年推广外汇账户管理信息系统没有与其它业务系统之间建立有机的联系，也没有建立起数据核对机制，彼此分割，存在重复劳动、数据浪费等低效率现象，不仅增加了外汇局的工作量，也增加了开户者的负担。如目前的外债提款登记、外资外汇登记所审核的银行账户入账信息已在外汇账户管理信息系统中采集，但仍然要求在临柜审核中采集纸质凭证，而且与国际收支统计申报系统采集的数据缺乏核对，数据彼此独立，不能及时发现错误或异常情况。
由于现行资本项目外汇帐户管理政策中存在着上述种种无法避免的弊端，与我国资本项目外汇管理现状脱节，已经背离了这些政策最初希望达到的实施效应，因此必须对现行的资本项目外汇帐户管理政策进行改革。
三、改革方案
针对上述资本项目外汇账户管理中存在的问题，我们提出以下改革设想：
基本原则：根据资本项目收入的复杂多样性和支出的宽泛性的特点，坚持资本项目收入事后监测、汇兑支出事前审核的原则。
改革方向：以改进资本项目收入管理作为突破口，调整政策，优化和完善管理手段和方式，提高效率，创新制度。
改革目标：达到开户者、外汇局、银行的“多赢”效果，即：使账户管理制度更好地有利于开户者按照市场原则配置外汇资源，满足经营需要，获取收益；有利于外汇局更好地监测外汇收支变化、把握外汇资金流动的规律；有利于银行节省经营成本，方便操作，减少违规现象。
具体方案：
(一)重新分类，归并账户。
改变目前以账户性质来区分标识外汇收入性质或来源的做法，取消一直沿袭的各类资本项目专用账户，重新设计资本项目外汇账户分类标准。
1、根据非居民资本项目外汇管理的特殊性和建立“防火墙”的需要，以居民和非居民为资本项目外汇账户设置的分类标准，统一设立“居民资本账户”和“非居民资本账户”两大类账户。
2、所有资本项目外汇资金按照居民与非居民的区分，分别进入上述账户，不再以细分各类外汇收入来源或性质而设立专用账户作为识别收入性质或来源的“标签”。
3、由于将不同来源或性质的跨境外汇资金归并入居民或非居民资本账户，因此不再设立账户累计收入的最高限额，而直接根据每一笔收入的具体交易背景设定累计流入的最高限额。
(二)信息匹配，加贴标签。
对进入居民或非居民资本账户的跨境流入资金，必须根据资本项目外汇收入实行分类管理的原则，对账户的每笔收入确定其性质或来源。我们设想通过剥离国际收支统计申报系统中已匹配的有关涉外收入申报信息对每笔跨境收入的交易背景、性质或来源进行分类甄别，为其加贴“标签”。具体做法如下：
1、提取外汇账户管理信息系统中的有关资本项目账户收支余数据中的有关收入数据。
2、剥离国际收支统计申报系统中涉外收入统计数据中有关资本项目收入数据(交易代码为4×××)，与上述提取的数据进行撮合匹配，根据交易代码、交易附言等信息确定每笔收入的性质或来源。
3、对无法匹配或交易数据、信息缺失的，向银行、开户者进行查询，要求进行更正或补充。
(三)设立台账，完善管理。
对已确定性质或来源的跨境账户收入，根据收入分类甄别的具体情况，汇总每一项特定交易背景下的外汇实际流入累计发生额，监测其是否超过外汇局已核准的累计流入最高限额。
1、通过整合外汇账户管理信息系统有关资本项目账户收入数据和国际收支统计申报系统中剥离的资本项目收入信息，对上述已加贴具体来源或性质“标签”的跨境流入资金，建立外汇局“资本项目账户收入最高限额监控电子台账”。
2、在“资本项目账户收入最高限额监控电子台账”基础上，设计开发面向银行的“资本项目账户收入最高限额查询平台”，向银行提供各项特定交易背景下的最高限额核定情况，实时反馈最高限额已使用状况。
3、银行根据上述查询情况，通过审核居民或非居民资本账户跨境收入是否超限额来决定具体某笔资金头寸是否允许进入账户。
可行性分析：
（一）、可以通过修改现有外汇帐户管理信息系统帐户代码，将原有资本项目外汇帐户^^文档通过改革后的代码归属进行数据转换即可实现“重新分类，归并账户”。
(二)国际收支统计申报系统中已匹配的有关涉外收入申报信息是可以剥离的，在系统服务器中同样可以提取外汇账户管理信息系统中的有关资本项目账户收支余数据中的有关收入数据。同时需要设计一个可以将两套剥离出来的数据进行核对分析的软件系统，从目前外汇管理系统的技术力量来看，“信息匹配，加贴标签”这不是一个难以达到的目标。
(三)对上述已加贴具体来源或性质“标签”的跨境流入资金，建立外汇局“资本项目账户收入最高限额监控电子台账”。这只需要在上述数据核对分析的软件系统中，进行简单设置即可以实现“设立台账，完善管理”。
因此，从技术层面上来说实现上述改革方案是可行的。
四、利弊分析
上述资本项目外汇账户改革方案坚持了目前资本项目外汇账户管理中行之有效的基本原则，紧紧抓住资本项目外汇流入这个源头，把改革的重心放在对账户收入的管理上，对资本项目外汇流入进行分类管理、对流入规模进行限额控制，这将有助于外汇局进一步完善对资本流入的管理，使外汇局对资本项目外汇流出的核准有了更可靠准确的审核依据，并以此为突破口，适应资本项目管制逐步放宽的形势变化，从改善管理、提高效率和加强服务、方便社会的工作要求出发，进一步推动资本项目外汇管理的改革与发展。
新的资本项目外汇账户管理制度与目前的管理制度相比，其优点和作用主要体现在以下三个方面：
(一)提高了管理效率，加大了对资本项目外汇流入真实性、合规性的事后审核力度。
采用国际收支统计申报信息为资本项目账户收入区分性质和来源后，由于目前国际收支申报时限为5个工作日，不仅使外汇局对资本流入的背景情况有了准确的掌握，同时也使时效性大大提高，外汇局可以随时对资本流入的异常情况作出反应，及时预警。
1、简化了手续，提高了效率。
按照目前账户管理规定，不同交易背景的资本项目外汇收入一般情况下须进入经外汇局核准开立的资本项目专用账户，如外商投资企业资本金投入应进入资本金账户，而外债提款收入则必须按照一笔债务对应一个外债专户方式进行管理。因此一家企业单位往往拥有多个资本项目外汇账户。通过账户归并，一是可以大大减少外汇局核准开立账户的工作量，将更多的精力投入到对账户收支的监管上来；二是由于减少了账户种类和数量，将会减少银行入账的盲目性，降低出错概率；三是既可以减轻开户者的负担，又可以提高开户者资金调度的灵活性。
2、改进了手段，提高了准确性。
账户归并后，对资本项目外汇收入的分类管理不再沿用过去以设立各类账户对外汇流入进行区分的办法，而改用国际收支统计申报信息作为区分的依据，比原来利用设立账户来区分更为详细、准确。
外汇账户管理信息系统的设计思路是从银行的会计核算系统中剥离账户收支余数据，侧重反映的是资金头寸信息，对收支交易背景的判断是由银行单方面作出的，没有与开户者进行核对。而我们从国际收支统计申报系统中剥离的则是经过银行根据会计核算系统提供的“涉外收入表”与开户者(申报人)提供的“涉外收入申报单”核对匹配的数据，从理论上讲，其准确性、完整性要远高于外汇账户管理信息系统反映的收入信息。
3、完善了管理，加强了监控。
通过整合外汇账户管理信息系统、国际收支统计申报系统中的相关数据信息，为分类甄别后的各类收入建立了“资本项目账户收入最高限额监控电子台账”，同时向银行提供不同交易背景下收入累计发生的最高限额使用情况的实时查询，以便银行控制入账数额，这种做法彻底排除原来以账户贷方累计发生额监测流入最高限额时，由于利息收入、抵押外汇和定期存款到期划回等“虚增”因素对监测的干扰，使监测更加直观，效果更好。
(二)以点带面，为资本项目外汇管理的创新提供了契机。
资本项目外汇账户管理是整个资本项目外汇管理中的一个有机组成部分，与资本项目其它管理业务有着非常密切的关系。通过对现行账户管理制度的重构，对与之相关的资本项目管理业务的内容必须进行调整、衔接，根据新的账户管理制度的特点，改革现有的有关业务操作规程，推动整个资本项目管理制度的创新。
1、对需要审核账户收入真实、合规性的业务，如外债提款登记、外资外汇登记等业务可不要求提供银行出具的纸质入账凭证，直接采用通过匹配已加贴“标签”收入的电子数据作为审核依据，予以办理。
2、根据资本项目外汇支出管理中首先要求使用自有外汇的要求，在审核资本项目对外支付时，由于账户的归并，只需要求提供“居民资本账户”或“非居民资本账户”以及经常项目账户余额证明即可，且可以系统中的账户余额电子数据作为审核依据。
3、实行账户归并后，随着账户数量的下降，对账户开立和收支活动的监管视线将变得集中和直观，对流入限额的控制也不再依赖对账户贷方累计发生额的监测，因此可考虑取消对资本项目账户开户数量的限制，允许经外汇局核准后在多家银行开立多个“居民资本账户”或“非居民资本账户”。待条件成熟后，也可考虑取消异地开户的限制。
4、目前对资本项目外汇账户资金结汇，除外商投资企业资本金外，外汇局仍采用事前核准的管理方法。其实该类结汇并不属于跨境资本流动汇兑支出，其外汇资金的性质和来源、数额等均已取得外汇局的认可，再对其用于国内支付的交易背景进行表面真实性的审核结果往往并不能发现问题，而且由于实行了账户归并，账户资金的结汇已不能与账户中某一笔特定的收入来源相联系，因此可考虑取消该类结汇的事前核准或改为由授权银行进行登记管理。对一些确实有必要掌握结汇资金流向的特殊情况，可比照QFII的管理办法，为结汇资金设立人民币特殊账户进行更为可靠、准确的跟踪管理。
(三)找准方向，为最终实现经常项目、资本项目账户合并创造了条件。
近年来，经常项目外汇账户管理政策进行了一系列的调整，合并了账户种类，放宽了开户门槛，调整了限额管理方法，而资本项目外汇账户管理的整体框架基本上未发生变化。根据形势发展的需要，适时进行资本项目外汇管理政策的改革和创新已是当务之急。资本项目、经常项目外汇账户管理既有相同点也有不同的地方，账户支出管理上，随着资本项目可兑换进程的加快，两者存在趋同性，在管理原则和方法上并无实质上的区别；而在账户收入管理上，资本项目外汇账户管理目前仍在采取根据不同交易背景细分账户种类来进行管理，设立各类账户的目的是为了识别外汇的来源或性质。显然，在此基础上经常项目、资本项目两者外汇账户是不能混合的。而上述账户改革方案的实质则是抛弃以账户作为外汇来源或性质识别标志的传统做法，通过利用国际收支申报统计信息作为识别“标签”，从而为经常项目、资本项目外汇账户创造了两者合二为一的共同基础。
