一、中国黄金市场的发展历史3
二、黄金市场对金币公司业务的影响5
三、金币公司发展的对策7
内 容 摘 要
中国惟一的黄金交易所----上海黄金交易所于2002年10月30日正式开业，标志着我国黄金市场的建立，但与国外的黄金市场相比，只能说才刚刚起步。中国黄金市场将如何发展？发展的规模会受到那些因素的影响？发展中的黄金市场将对国内众多金币公司产生哪些影响，后者又当如何应对呢？本文对此进行了思考。
黄金市场与金币公司的发展
我国的金融市场于上世纪80年代初具雏形，国内惟一的黄金交易所于2002年10月在上海成立。上海黄金交易所的建立，将与货币市场、证券市场、外汇市场等一起构筑成我国完整的金融市场体系。两年多来，上海黄金交易所吸引了一百多名机构会员争相入会，交易额持续上升。在中国经济持续增长，居民储蓄存款居高不下，股市下跌不休，美元继续贬值的大背景下，中国的黄金市场和与其相关的金币公司的未来发展值得我们关注。
一、中国黄金市场的发展历史
我国近代黄金市场交易始于19世纪末，上海、天津、北平等当时的经济中心城市都有黄金交易所，其中以上海黄金交易所最为活跃，而且成立的时间也最早。1905年，上海建立了金业公所，但是设在外资银行内。1917年，上海设立了独立的金业公会。1921年诞生了上海金业交易所，同时在上海证券交易所内也有黄金交易部门。1926～1931年，上海黄金交易达到鼎盛期，最高年份黄金双向交易量为19475吨，成为当时仅次于英国伦敦、美国纽约的世界第三大黄金市场。1934年国民党政府通过立法，规定一个地方一个行业只能有一个交易所，黄金交易集中到上海金业交易所。抗日战争爆发后，国民党政府开始实行黄金管制。从此黄金自由交易被禁止，黄金交易转入地下，公开的黄金投资市场不复存在，上海金业交易所停止营业。抗战胜利后，当时社会经济出现了一个相对稳定的时期，主要物价指数下降了30%，黄金价格下降了38%。在这种“繁荣”景象中，国民党政府于1946年3月决定开放外汇市场，实现黄金自由兑换，并放开黄金价格。后来内战爆发，国民党为了筹集军费，政府不得不扩大了法币的发行量，从而引发了通货膨胀，并引起了社会民众的恐慌，于是抢购黄金的风潮汹涌而起，黄金价格飙升。1947年2月，国民党政府不得不停止黄金自由兑换。
建国以来，我国对黄金实行的是统一管理、统购统配的管理政策。
1、黄金由中国人民银行统一收购，中国人民银行按计划进行黄金配售，其他部门和单位一律不得不得进行黄金买卖。
2、一切单位和个人在境内不得计价使用黄金和借贷抵押黄金。
3、保护个人合法持有黄金，但个人出售黄金，必须卖给中国人民银行。
4、金币铸造、发行由中国人民银行办理，其他单位不得铸造、仿造和发行。
5、对黄金进出口实行管制，黄金及金币进出口由中国人民银行和外经贸部办理，其他单位和个人不得自由进出口黄金。
6、对黄金的矿业开发实行管制，禁止外资及私人资本进入，确定黄金为国家保护性特殊矿种。
首饰及其制品加工、销售企业的市场准入实行中国人民银行审批管理。
金价格实行国家定价的固定价格制。
1979年，我国恢复了纪念金币的生产、发行；1982年恢复了金首饰的市场供应，并开始发行普制熊猫投资金币。1993年黄金私买潮公开和民营市场的兴起，对黄金统收专营管理体制提出了正面挑战。民营黄金市场一直存在到1994年底，有人估计，这期间有40%矿产黄金没有交给中国人民银行而流入了民营黄金市场。所谓民营黄金市场是经地方政府认可，而未经中国人民银行批准的黄金市场，所以它与地下黑市交易有所不同，因有地方政府的认可，不仅民间个人采金，而且一些国有大金矿的一部分矿产金也进入了这个市场。在这样一个要求黄金走向市场化的呼声四起的情况下。一方面，为了稳定市场秩序，国务院重申了维护黄金统收专营管理体制，要求关闭各地民营黄金市场；另一方面，确定了黄金市场化的改革方向。
1999年是我国黄金市场改革的第一年，该年底白银率先突破《中华人民共和国金银管理条例》，放开管制，并在上海成立了上海华通白银市场，2001年1月正式运行，为黄金市场的建立探路。2001年初，中国人民银行启动了自已的市场方案设计工作，并向国务院提交了关于黄金流通体制改革的报告，确定了3个层次的改革目标：
1、取消黄金统收专营管理，实现黄金资源的合理配置，建立符合中国国情的黄金市场机制。
2、依托上海外汇交易市场的交易平台，在上海外汇市场内建立黄金现货交易市场。
3、与黄金流通体制改革相适应，积极推进新的黄金法规建设，建立与改革相适应的新的黄金管理法规体系。
2002年10月30日，上海黄金交易所正式开业，在有关今后的发展问题上，原行长戴相龙指出：“初期要为黄金现货交易提供交易平台和相关服务。在完善现货交易的基础上，要积极开发黄金投资产品，逐步建设成为金融投资业务为主的金融市场。”这表明我国黄金市场化改革目标的第一步是建立黄金商品交易平台，这之后的目标是建立黄金金融交易平台。 现任中国人民银行行长周小川2004年9月6日在上海参加伦敦金银市场协会举办的2004年贵金属年会上表示，目前上海黄金交易所还仅是一个现货交易为主的商品交易市场，未来将逐步向金融交易、期货交易、国际市场方向转换，从而使中国黄金市场成为一个真正的国际化市场。
二、黄金市场对金币公司业务的影响
（一）中国黄金市场的开放，将带给金币公司更多的业务竞争者
2003年国务院颁布5号文，取消黄金供应审批和黄金制品零售业务核准，意味着黄金市场的全面开放。取消中国人民银行的特许权审批，举办金银制品公司变得非常容易，通俗地说只要有资金，有业务渠道，任何经济实体、任何人都可以办金银制品公司。
中国金币总公司成立于1987年，是中国人民银行直属的我国惟一经营贵金纪念币的专业公司。其主营范围是金银制品，包括纪念币、章，兼营高级金银工艺品、装饰品、首饰的销售。金币总公司在香港设立了硬币投资公司，并与亚洲、美洲、欧洲的主要钱币经销商和银行建立了广泛的合作关系；国内在北京、上海、深圳、西安设立了分支机构，并在全国各大中城市建立了72家金银币零售企业；公司还创建了专门从事贵金属纪念币生产的现代化企业——深圳国宝金币制造厂。
金币公司以公司制的形式出现，必然是自负盈亏的现代企业。其主营产品金银币，虽然是中国人民银行发行，委托其设计、生产、经销，具有垄断性，但该产品毕竟是限量发行的，总规摸、总利润受制于中国人民银行。而其可以自主的兼营产品纪念章、金银工艺品、装饰品、首饰等，随着黄金市场的开放，将会有更多的竞争者与之竞争。竞争会带来更繁荣的市场，金币公司能在未来的黄金市场中占有多少份额，完全看自身的运作了。
金币公司下属分支机构和特约经销商，由于分配到的权威产品---金银纪念币的量的有限性，导致了利润绝对数值的有限，这促使下属公司和特约经销商必须展开多元化的经营，才能自负盈亏，况且黄金市场开放后，市场经营主体的增加，给下属公司和特约经销商带来更艰难的挑战。
（二）中国黄金需求的逐步增长，将给金币公司带来业务量的增长
中国是世界第三大黄金消费国，仅次于印度和美国。世界黄金协会首席执行官金博敦(James E Burton)日前表示，中国的黄金需求量非常大，世界黄金协会十分看好中国未来的黄金市场。 他指出，中国目前的黄金市场呈现出交易规模不断扩大、交易主体多元化、市场投资功能显现等特点，2004年中国黄金首饰的消费增长了19%。伦敦金银市场协会预测了未来几年内，中国对黄金的需求将从现在的每年200吨增加至每年600吨。从上海黄金交易所2005年第一季度中国黄金市场交易结构分析表中可以看出，上海黄金交易所交易量同比增加53.85%。
伴随着中国黄金市场的全面开放，中国消费者的消费能力和时尚需求将会与世界同步，中国黄金市场的繁荣指日可待。中国 黄金市场日益的繁荣，使得国内黄金需求逐步增长，而需求的增长必须有有效的黄金产品供给，这给了金币公司一个较大的市场空间，也给金币公司带来业务增长点。
金币公司2002年末向全国首推贺岁系列纪念金条，首条羊年金条的发行量1.25吨，购买者相当踊跃，为后续产品的发行打好了基础；2003年末，金币公司推出第二条猴年金条，发行量增加到1.6吨，销售势头不减上年；2004年末，推出第三条鸡年金条时，发行量增加到1.98吨，仍旧出现经销商抢货，购买者排队的现象。购买者对黄金需求的增长，使得金币公司的贺岁金条发行量逐年增长。
上海黄金交易所交易结构分析表
（单位：吨）
交 易 类 别
2005年
第一季度
2004年
第一季度
同比增减
增减比例
实盘交易
首饰与金币用金
44.49
36.19
8.3
22.93%
工业用金
43.54
9.02
34.52
382.71%
实物需求总计
88.03
45.21
42.82
94.71%
投资需求
14.02
26.24
-12.22
-46.57%
保证金品种交易
保证金投资
8.91
0.67
8.24
1229.85%
投资需求总计
22.93
26.91
-3.98
-14.79%
合 计
110.96
72.12
38.84
53.85%
（三）中国黄金市场逐步扩大，参与群体增多，将带给金币公司开发新产品的机会
从2002年起，国际市场的黄金价格不断攀升。对于未来的金价走势，一方面亚洲地区，特别是印度和中国对黄金饰品的需求不断增强，而全球的黄金产量却在下降；其次，全球股市的疲软使更多的资金涌入黄金投资；另外美国的巨额双赤字也决定了美元长期仍将处于疲软，这些都有助于金价在未来保持强势。投资市场的金价保持强势，将强力地吸引中国投资者关注中国黄金市场，关注黄金投资产品。黄金产品的影响力和它所具备的收藏、投资、送礼的功能，会在中国百姓中重新树立起昔日的光辉形象，从而促进中国的黄金市场急剧地扩大，带给金币公司更多的开拓新产品的机会。
中国金币公司生产、经销的产品从早期只有金银纪念币和金银纪念章，到目前新开发的金条，其经营的品种在不断的增加。这些产品满足了部分国内外人士收藏、馈赠、投资的需要。今年初，为迎接2008年北京奥运会，金币总公司经国际奥委会授权，抓住了开发奥运金条的机会，开发了百年奥运第一款金条产品，国内金条第一款彩色系列产品。2005年3月对外公开发行北京奥运金条第一组计1.78吨，零售价格低于饰品价格，销售情况非常好。百姓对黄金产品的喜爱，源于黄金产品保值、增值的功能。国际黄金价格持续上涨，给刚开放的中国黄金市场带来了迅速扩大的动力，形成了国内黄金需求持续的增长和参与群体迅速增多的良好氛围。在这种氛围下，金币公司利用其特殊的地位，可以开发出更多更好的为百姓喜爱的产品。
三、金币公司发展的对策
（一）改变金币总公司现有销售模式，维护金币公司形象
目前，中国金币总公司销售金银币，是采取计划分配的方式：海外通过在香港的中国长城硬币投资有限公司，国内通过北京开元金币经销中心、深圳金币经销中心、上海金币投资公司、北京新文时代金币文化传播公司，以及遍布全国的72家特约经销商。金币总公司为完成全年计划目标，将紧俏币种和滞销币钟采用搭售的原则进行分配。而其下属公司为获得更多的好产品，获得更多的利润，暗箱争斗。给整个金银币市场带来极大的负面影响。
往往，紧俏币种的市场价格比金币总公司给出的零售指导价高一倍。在此情况下，热门金银币发行时往往一币难求，只要能够获得平价货源，就可以赚取其中巨大的差价。在平价货源的数量分配上，金币总公司与其下属的分支机构之间的关系则亲疏有别。就是金币总公司国内四家子公司的分工也有不同，其中上海金币投资公司主要负责熊猫金币的销售，但是该品种并不受市场欢迎，常常需要和热门品种一起搭售给特约经销商；北京新文时代是唯一全部公开销售的公司，所以每次发行热门品种时电话几乎都处于占线状态，不过它代销的量并不大；剩下两家北京开元和深圳中心，往往能够获得更多货源。以主要在国内市场销售的普制生肖系列为例，开元和深圳中心分别获得25%左右的平价货源，新文时代分得5%左右，香港长城获得20%左右，而72家特约经销商加在一起也只能获得25%左右。目前看来，这种不合理的发行机制已经严重伤害了国内的金银币市场，影响了金币公司的声誉，损害了世界五大投资币种---熊猫金币的形象，在这方面的改革亟待进行。
金币公司内部销售网络之间应该按照建立和谐多赢的经销关系为思路，分配上以公开、公平、公正为原则，尽量避免内讧，减少流通环节，从而达到降低纪念币零售价格，提升熊猫金币形象的目的，为熊猫金币尽早在上海黄金交易所挂牌交易成为可能，为稳定繁荣金银币市场和黄金市场承担起应有的责任。
（二）积极培育黄金分析研究人才，提升公司竞争能力
同类公司之间的竞争，关键是人才的竞争。金币公司及其下属的分支机构在成立初期的性质大都属于中国人民银行和各地人民银行的三产公司，本世纪初逐渐从各地人行剥离出来。公司黄金行业的专业经济人才相对缺乏。
从中国黄金协会获悉，北京黄金经济发展研究中心与国内外权威机构联合，启动了培养黄金市场经济高级专门人才的“黄金一代”锻造计划。近日，中国首个黄金工商管理硕士班已完成筹备工作，招生已经开始。 首个黄金工商管理硕士班专门设立了教育工作指导委员会，全国政协常委、全国政协经济委员会副主任石万鹏任名誉主任。我国黄金实物的生产与消费都已成为世界不可忽视的国家，但黄金经济的研究在许多方面，目前仍处于空白状态。缺乏正确理论指导的行动，往往是盲目的，或低效的，目前我国黄金市场和金币公司的发展已经面临现实的理论瓶颈，这是走向市场的黄金业和金币公司必须快速补上的一课。
金币公司应采用外引内输的办法，提升金币公司的竞争能力。从外部招聘引进黄金专业人才，同时派送内部有潜质的人员参加各种黄金培训班，从而提高公司对黄金市场和公司各项经济业务的判断、决策能力。
（三）积极开发投资、收藏类新产品，满足中国黄金市场的需求
金币公司开拓新产品的方向，向投资、收藏类黄金产品拓展。黄金作为一般商品,特别是作为消费品已经进入我国城乡居民的消费领域。中国黄金市场形成后,社会公众和产金、用金企业的消费需求通过市场得到了满足。目前，准入上海黄金交易所参与交易的会员都是法人。但是,对个人黄金的投资和保值等金融特性的需求尚未得到充分满足,上海黄金交易所对作为金融产品的黄金交易还存在着一定的管制,个人还不能参与黄金交易。就目前的情况看,开发针对个人的投资、收藏类黄金产品是一个较为现实的选择。目前中国国内居民储蓄余额已高达12万亿元,推出个人黄金投资、收藏类产品,将百姓手中的货币资产转变成黄金资产,从宏观上讲,可以拓宽储蓄转化为投资的渠道,调整货币供求；从微观上讲,通过藏金于民,可以提高社会福祉,利国利民。而且,黄金具有一般商品和货币商品的双重属性,是一种保值避险的良好工具,因此开发黄金投资、收藏类产品具有现实性。
主要参考文献
1、上海黄金交易所介绍 上海黄金交易所网站
2、国务院发展研究中心金融研究所副所长张承惠的
关于《中国黄金市场的新发展阶段 》 中国黄金报
3、《金融市场概论》 四川人民出版社 夏莹焱
4、中国金币公司机构介绍 中国金币公司网站
