资本市场相关问题研究之IPO相关制度改革研究

摘要

IPO发行制度现在还是采取核准制的模式，该模式的现状存在一定的不足，比如市场供求不平衡，存在寻租漏洞，证监会舍本逐末和市场有效性不足等问题。因此核准制向注册制改革势在必行，实行注册制有利于发挥资本市场的基础功能、规范上市企业的内部管理、拓展创新企业的股权上市、促进证券市场的结构变化和实现退市制度的真正实行。但是就目前我国社会来看，实行注册制有以下五方面的阻碍因素，第一是社会诚信无法保障；第二是法制建设有待提高；第三各方面是政府意志过于强烈；第四是创业板拔高市场水平；第五是调整股价需要时间过程。资金流与一个企业的生存、发展、壮大息息相关，尤其在市场风险日益加剧的今天，企业资金流对企业生存发展的重要性更为显著。

关键词　IPO；核准制；注册制；资金流； 

目    录

引言

一、IPO注册制与核准制的比较分析

（一）关于核准制与注册制概念

（二）核准制与注册制比较

（三）中国证券发行制度简述 

二、注册制实施对中国证券市场的影响

（一）对行业结构的影响

（二）对整体估值的影响

（三）对股市震荡的影响

（四）对壳资源的影响

三、实行注册制的意义

（一）有利于发挥资本市场的基础功能

（二）有利于规范上市企业的内部管理

（三）有利于拓展创新企业的股权上市

（四）有利于促进证券市场的结构变化

（五）有利于实现退市制度的真正实行

四、注册制实行的困难与阻碍

（一）社会诚信无法保障

（二）法制建设有待提高

（三）政府意志过于强烈

（四）创业板拔高市场水平

（五）调整股价需要时间过程

五、针对存在的问题相应的审计措施

（一）从法律制度上

（二）从体系程序上 

（三）从证券行业上

六、结论

参考文献

致谢