目 录
现金流量概述
现金流量的含义
现金流量的内容
现金流量的意义和作用
二、现金流量表的基本结构和编制方法
（一）现金流量表的基本结构
（二）现金流量表的编织方法
三、现金流量的分析
（一）现金流量差异的分析
（二）现金流量相关比率分析
四、现金流动方向对企业财务状况的影响
五、优化现金流量表分析的策略
六、结语
内 容 摘 要
摘 要：现金流量表作为世界上通行的重要会计报表之一。是企业财务报告的重要组成部分，反映企业“血液循环”——现金及其等价物的增减及变化后的状况的动态报表，具有鲜明的综合性、可比性。
随着经济发展，企业间经济业务日益复杂，不确定因素明显增多，无论是企业所有者还是债权人，或其他利害关系人，不能光看资产负债表——这张逼真的快照，利润表——这段精彩的录像，而要看这张财务管理的王牌——现金流量表，因为只有现金流量表才是企业业绩的“真金白银”。现金流量表是以现金为基础编制的、综合反映企业一定会计期间内现金的流入和流出及其增减变动情况的报表。因此，为了更清晰地反映企业的偿债风险和资产的收益质量，现金流量表趋显了它的重要性。
近年来，投资者的现金流量意识大大提高，从仅重视利润转而更多地开始关注现金流量。特别是近几年的上市公司造假事件频频曝光，现金流量表所披露信息的价值更加被投资者看重。现金流量表是衡量企业经济状况的主要报表，要全面、完整、充分地掌握信息，不仅要充分理解报表上的信息，还要重视公司重大会计事项的揭示，甚至还要考虑国家宏观政策、国际国内政策等方面的影响。
企业的现金流对企业的生存和发展至关重要，良性现金流可以使企业健康成长。而企业一旦没有了充足的资金，则可能陷入窘境。现金流量表是企业财务活动的三大重要报表之一，动态地反映了企业一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息。分析现金流量表，获取有效信息，改进和完善企业管理已经得到管理层的普遍重视。
关键词：现金流量表
现金流量指标在企业经营管理中的应用
一、现金流量概述
现金流量的含义
现金流量是现代理财学中的一个重要概念，是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称。即：企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。 （二）现金流量的内容
现金流量管理中的现金，不是我们通常所理解的手持现金，而是指企业的库存现金和银行存款，还包括现金等价物，即企业持有的期限短、流动性强、容易转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资等。包括现金、可以随时用于支付的银行存款和其他货币资金。
企业准则把现金流量分为以下三类：
1、 经营活动产生的现金流量，是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项，包括销售商品或提供劳务、购买商品或接受劳务、收到的税费返还、支付职工薪酬、支付各项税费、支付广告费用等。通过经营活动产生的现金流量，可以说明企业的经营活动对现金流入流出的影响程度，判断企业在不动用对外筹得资金的情况下，是否足以维持生产经营、偿还债务、支付股利、对外投资等。
2、投资活动产生的现金流量，投资活动，是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。编制现金流量表所的“投资”，既包括对外投资，又包括长期资产的购建与处置。投资活动包括取得和收回投资、购建和处置固定资产、购买和处置无形资产等。通过投资活动产生的现金流量，可以判断投资活动对企业现金流量净额的影响程度。
3、筹资活动产生的现金流量，是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。筹资活动包括发行股票或接受投入资本，分派现金股利、取得和偿还银行借款、发行和偿还公司债券等。通过筹资活动产生的现金流量，可以分析企业通过筹资活动获取现金的能力，判断筹资活动对企业现金流量净额的影响程度。
（三）现金流量的意义和作用
现金流量表是综合反映企业会计有关现金和现金等价物的流人流出信息的报表。现金流量分析是企业财务分析的重要组成部分，对于投资入、债权人和企业的管理当局都具有重要意义。
现金流量表的分析主要是对企业现金流人流出的结构进行分析。在对现金流量表进行分析时，具体可以采用对比分析、趋势分析以及结构分析等办法。利用现金流量和其他有密切联系的项目数据相比较得出的比率，也可以从更广泛的角度和多个方面对企业的财务状况、绩效和能力做出衡量和评价。在分析企业现金流量表时，我们还须注意辩证地看待现金流人流出量、重视对附注的分析；注意现金流量的横向和纵向分析。
1．对获取现金、创造现金的能力的分析评价。一个正常经营的企业，在获取利润的同时还应获取现金收益。“现金及现金等价物净增加额”是由经营活动、投资活动和筹资活动这三类活动产生的现金流量净额组成的，该项目如果是正数，则反映了现金的净增加额，因此就必须进一步分析现金的净增加额具体是由哪一类活动产生的，各类活动产生的现金流量净额是多少。一般来说，经营活动产生的现金流量净额最能反映现金创造能力，而在经营活动类中的“销售商品、提供劳务收到的现金”项目在反映现金创造能力方面最为灵敏，所以，通过对现金来源分析，就可以对企业创造现金能力做出评价，并可以对企业未来获取现金能力做出预测。
2．对企业偿债能力和支付能力的分析评价。现金流量表所揭示的现金流量信息可以从现金角度对企业偿还长期或短期债务的能力和支付利息、股息或利润等支付能力做出进一步的分析，从而做出更可靠、更稳健的评价。如果一个企业创造了较多的利润，同时又产生了较多的现金流量净额，就具有了较强的偿债能力和支付能力。如果一个企业创造了较多利润的同时，继续扩大投资，包括购置固定资产或增加对外投资份额等，则现金流出量大量增加，从而造成现金短缺，这就必然降低了偿债能力和支付能力。相反，如果创造利润不多，但由于处置和变卖固定资产，或增加了直接融资等，增加了现金流量净额，从而保持了较强的偿债能力和支付能力。因此，通过对三类活动所产生的现金流入信息和流出信息的分析，可以
对企业的偿债能力和支付能力做出更准确、可靠的评价。
3．对企业收益的质量的分析评价。企业的净利润在利润表中是以权责发生制为基础计算出来的，而现金流量表中的现金流量是以收付实现制为基础计算出来的。一般来说，净收益增加，现金流量净额也应增加，但在某些情况下，比如企业大量销售商品，但货款和劳务收入款没有按时收回；或由于净收益增加而增加的现金用于其他方面，从而造成净收益增加而现金短缺的局面。这表明收益的质量不佳。因此通过现金流量和净利润的比较分析，可以对收益的质量做出评价。
4．对企业投资活动和筹资活动的分析评价。企业的投资、筹资和经营活动都以增加企业价值和股东财富为目标，相互之间密切联系，又相互矛盾。投资活动是企业一部分财力投入某一对象，以谋取更多收益的一种行为。筹资活动是企业根据财力的需要，而进行直接融资或间接融资的一种行为。经营活动以投资为前提，而为了投资和经营必须筹资。搞好经营活动，不仅可以为投资提供现金来源，也使得从外部筹资变得更加容易。因此，对现金流量表中所揭示的投资活动所产生的现金流出和流人、筹资活动所产生的现金流入和现金流出信息，可以结合经营活动所产生的现金信息和企业净收益进行具体分析，从而对企业的投资活动和筹资活动所起的作用做出评价。
二、现金流量表的基本结构和编制方法
（一）现金流量表的基本结构
现金流量表将企业现金流量按产生的原因分为三类：经营活动的现金流量、投资活动的现金流量和筹资活动的现金流量。按活动的方向分为现金流入量与现金流出量。因而现金流量表从结构上看也相应地分为三部分：
1.经营活动的现金净流量，是指直接与损益表中本期利润（或亏损）计算相关的交易及其他事项所产生的现金流入与流出量。
2.投资活动的现金净流量，是指购置与处理非流动资产的交易所产生的现金流入与流出量。
3.筹资活动的现金径流量，是指与所有者、债权人有关的筹资性交易所产生的现金流入与流出量。
为了反映企业全部资源的来龙去脉，一些非现金的理财活动或投资活动，也包括在现金流量表内，如签发应付票据购买房屋、土地以及发行债券来偿还借款或到期的债券。虽然这些业务与现金收支无关，但却是重要的投资和理财活动，也影响到企业的财务状况，因此也在现金流量表中予以揭示。
（二）现金流量表的编制方法
由于现金流量表以收付实现制作为编制原则，所以现金流量表的编制方法有两种：直接费和间接法。这两种方法对经营活动的现金流量的计算方法不同，而对于投资活动和筹资活动的现金流量的计算是一致的。
1.直接法是以损益表中的各主要项目为基础，根据张无记录的现金收付^^文档进行调整，将经营活动构成项目的现金流量直接计算出来。这种方法的主要优点是所编制的现金流量表比较清楚，易理解，比较直观地反映经营活动所产生的现金收支情况，缺点是该方法适用于经营现金收支项目种类少，现金流动渠道简单且易于划分的企业。
2.间接法是从本期净利出发，通过对有关项目调整后间接计算出经营活动的现金流量。间接法不能具体说明现金流量的构成项目，只能反映一个综合指标。
一般对于公开上市的股份制企业，因其有较强的会计力量和较充裕的资源，有必要也有可能采用直接法编制现金流量表，以方便广大报表使用者正确评价公司获取现金的能力并据此预测其未来现金流量。而对于一般的小企业来说，可能采用间接法比较合适。
三、现金流量的分析
现金流量的分析对现金流量进行分析的目的在于 :经分析后 ,投资人、债权人能预测企业未来利润分配或股利支付的情况以及因清算而能分得或偿还本金的现金数额。投资人能够较准确地估计到企业可能产生各种风险的概率 ,内部信息使用者能够以此为生产经营、投资及筹资等方面活动积累相应的决策依据。
现金流量的分析方法主要有差异分析法和比率分析法。
（一）现金流量差异分析
现金流量差异分析主要是针对经营活动的现金流量进行分析 ,一般认为造成企业经营活动现金流量差异的原因有以下几个因素 :
上一期获利能力 (或获利能力基础 )。获利能力是指现金基础下的获利能力。以分析上一期的获利能力为基础 ,是分析现金流量的起点。
获利能力基础 =上一期净利润+折旧费用。
2.获利能力变动对现金流量的影响 ,指因本期获利能力的变动对现金流量的影响。获利能力包括销售毛利率、销售费用变动对现金流量的影响。
A1. 销售毛利率变动对现金流量的影响 =该期销售净额× (该期销售毛利率 -上期销售毛利率 )
A2. 销售费用变动对现金流量的影响 =该期销售净额× (该期销售费用率 -上期销售费用率 )
获利能力变动对现金流量的影响 =A1-A2
3.销售增长对现金流量的影响 ,指假设销售价格和销售成本不变 ,销售增长对现金流量产生的影响。企业扩大销售引起销售收入的增长 ,必将对现金流量产生影响 ,同时也将导致应收帐款、存货的增加。因此在计算销售增长因素对现金流量的影响时 ,要排除应收帐款、存货增长对现金流入量的负面影响。
4.营运资金管理效率对现金流量的影响 ,是指因现金以外营运资金项目管理效率的变动对现金流量的影响 ,即通过分析企业应收帐款、存货、预付帐款占销售收入的比率变动 ,估计营运资金管理能力对现金流量所产生的影响。
C1. 应收帐款、存货占销售收入的比率变动对现金流量所产生的影响 =该期销售净额× (该期比率 -上期比率 )
C2. 应付帐款占销售收入的比率变动对现金流量所产生的影响 =该期销售净额× (该期比率 -上期比率 )
C3. 预付费用与应付费用付现对现金流量的影响 ,直接根据资产负债表提供的现行比较差异计算。
营运资金管理效率对现金流量的影响 =C2 +C3-C1
5.利息费用、所得税费付现变动对现金流量的影响 ,是指当期利息、所得税现金支出与上一期付现利息、所得税的差异造成对当期现金流量的影响 ,可以直接根据损益表比较当期与前期的付现差异。
以上 (1)—(4)项目的合计数可以揭示经营活动现金流量的差异 ;(1)—(5 )项目的合计数可以来揭示本期和上期由经营活动所产生的现金流量的差异。通过对上述现金流量差异的分析 ,可以帮助报表使用者更加精确地评价企业现金状况变动。
（二）现金流量相关比率分析
由于各经济指标是从各不同的角度分析、反映企业的各项经济业务 ,将现金流量与相关的不同性质的指标加以比较 ,更有助于了解企业变现能力。
1.现金流量与流动负债比率。该比率反映企业即刻的变现能力 ,表明企业随时可以偿还债务能力的高低 ,是衡量企业偿债能力最直接的指标 ,公式为 :现金流量与流动负债比率 =经营活动现金流量 /流动负债。当企业现金净流量绝对额较大 ,流动负债相对较小时 ,计算所得的比率高 ,对债权人而言 ,其债权就安全 ,该企业能保证债息和本金及时足额偿还。但也不能一味追求过高的比率。从投资者的利益来考虑 ,如何使投入的资本增值才是他们的主要目的。过高的比率不利于企业充分利用现金资源 ,会影响企业的赢利能力。但这一指标过低会使企业处境艰难 ,出现不易克服的财政困难 ,降低竞争能力 ,故应根据企业的行业特点、市场情况、信用状况等因素具体分析。
2.每股现金流量 ,反映每一普通股股本提供现金流量情况通常高于每股盈利指标 ,每股现金流量指标计算公式如下 :每股现金流量 =经营活动现金流量 /流通在外的普通股股数。从短期来看 ,就衡量企业在成本股息支付方面的决策能力而言 ,每股现金流量指标比每股盈利指标更合适 ,但在衡量盈利能力方面 ,每股现金流量不能取代每股盈利。因此 ,每股现金流量是投资者决策使用的一种补充性指标 ,它与每股盈利指标配合使用 ,既为投资者进行投资提供依据 ,又为投资者提供企业经营安全性的信息。
3.现金流量与现金股利之比 ,它反映企业支付现金股利的现金流量比率。该指标反映企业用本年度经营活动现金流量支付现金股利的能力。该比率越大 ,说明企业支付现金股利能力越强 ,其公式为 :现金流量与现金股利之比 =经营活动现金流量 /现金股利
4.现金流量债务保证率 ,它是从动态的角度来分析企业的偿债能力 ,着重分析企业持续经营对营业所得现金流量对债务的保障能力 ,其公式如下 :现金流量债务保证率 =营业所得现金流量 /负债总额
一般而言 ,现金流量的比率分析不能单纯地采用某一种分析方法 ,而必须将各种方法结合使用 ,才能全面地反映企业的财务状况。
四、现金流动方向对企业财务状况的影响
现金流量的方向构成及其对财务状况的影响表
经营活动
现金流量
筹资活动
现金流量
投资活动
现金流量
分析结果
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企业靠借债维持经营活动所需资金，财务状况可能恶化，应重点分析投资活动现金流量净额是来源于投资回收还是投资收益，如果是前者，则企业将面临非常严峻的形势。
企业财务状况已经十分危险，偿还债务依靠投资活动现金流量，如果投资活动现金流量主要来自投资回收，则已面临破产，要高度警惕。
企业靠借债维持日常生产经营活动，且继续扩大生产规模。企业如果处于投入时期并且行业前景可观，一旦渡过难关，还可能发展，否则非常危险。
这种情况往往发生在高速扩张的企业，由于对市场预测的失误等原因，经营活动现金流出大于流入，投资效率低下，使投入的大量扩张资金难以收回，财务状况非常危险。
表明企业经营和投资收益良好，但其仍继续筹资，这时需要了解是否有良好的投资机会，否则会造成资金的浪费。
企业债务已进入偿还期，但有足够的偿债能力，经营和投资活动良性循环，财务状况稳定、安全。
这种情况往往发生在企业扩张期间，在经营状况良好的前提下，通过筹资进行投资，但应分析投资项目的未来投资报酬率。
企业经营状态良好，在偿还前欠债的同时继续投资，但应关注经营状况的变化，防止经营状况恶化导致财务状况恶化。
注：“+”表示现金流的流入；“-”表示现金流的流出。
五、优化现金流量表分析的策略
1、提高对现金流量表的认识使用者与社会公众应充分认识现金流量表的重要性，深刻理解现金流量的概念和作用。现金流量表不是完全独立的会计报表，很多相关数据依附于资产负债表和利润表，三者之间联系紧密又无法替代，不可偏废其一。
2、加强财务人员培训，提高胜任能力企业应该加大人力资源投入，通过定期培训、不定期政策法规宣讲等形式对财务人员灌输现代的会计处理手段，使其更新知识体系，跟上时代发展潮流，顺应企业发展形势，胜任现金流量表的编制工作。有条件的企业还可以聘请相关专业人士进驻企业，评估企业的报表编制体系，改进完善措施，提高企业管理层次。
3、熟练掌握编制方法，提高信息准确度目前比较常用的编制方法包括直接法和间接法两种。但是在企业具体的编制报表的操作中会出现很多制度没有列示的问题和解决方法，这就需要在实务中总结经验，在法律允许的范围内，研究和创新编制手段，相互交流经验，促进企业编制工作的顺利开展。而且在分析现金流量的变化时要注意过程和结果的结合，综合各种因素进行全面分析，谨慎判断现金流动状况的好坏，揭示其变化原因、得出结论。
4、信息利用与企业的财务战略相结合由于企业资金流动的起点和终点都可以看作是现金，企业财务战略关注的焦点是企业资金流动，特别是如何从整体上和长期上实现企业资金均衡、有效地流动。而现金流量表恰好是企业现金流动状况的最好汇总，增加现金流量表的目的无非是使得企业能够获得的管理信息更多，更有利于做出英明的管理决策。因此，为了提高报表的使用效率，企业管理层在提取信息时必须与财务战略相结合，降低信息成本的同时，保证获取效率，为优化企业管理服务。
5、同时解读多张报表，多角度分析资产负债表、利润表和现金流量表有内在的逻辑勾稽关系，对企__现金流量表并不是提倡将目光转到此报表上，正确的做法是结合三张报表同时进行，因为往往可以从另外两张报表各项目的变动中寻找企业经营性现金流量增减的实质，仅仅从现金流量表中获取企业现金流量方面的信息可能是片面的、狭隘的。此外财务报表附注、企业发展报告、高层会议记录等其他相关信息对企业现金流量表的分析也会有帮助，可以
加深对现金流量表的理解，得出更深层次的潜在信息，为企业管理提供宝贵的依据。
6、注意报表的可比性现金流量表具有时间概念。在对企业不同时期的现金流量表进行比较分析时必须注意数据的可比性。应该设计准确的方案，剔除变化较剧烈的偶然因素的影响，保证同一企业在不同时期现金流量变化的比较信息的可信度，客观反映财务状况的变化趋势。因为现金流量表描述的是企业现金流动的历史、现状和结果，它所反映的信息具有历史性和概括性，如果考虑到管理层当前阅读报表做出决策的需要，仅靠报表提供的信息是无法直接满足的。这就需要报表使用者在提取信息时对数据结合所需加以处理，比如借助财务分析方法，运用自主开发或购入的财务分析软件，按照特定目的将现金流量表上的信息进行分类、汇总等重新处理，将表中数据转换成有助于企业进行经济决策的信息，真正发挥现金流量表对企业管理的促进作用。
六、结语
总之，企业的生存与发展离不开资金，一旦资金链断裂，所有的生产经营活动都成为无米之炊。资金如同企业的血液，贯穿于采购、生产、销售等各个环节，其使用效率的高低对企业能否在金融危机中立于不败之地起着举足轻重的作用。对资金的管控要做到“事前预测，事中控制，事后分析”，及时调整预算方案，有效地投放和使用资金，才能保证企业生存、发展。
参 考 文 献
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[4]王辉浦.现金流量：企业经营管理的重要指标.辽宁商务职业学院学报,2003.4
[4]乐虹．关于现金流量表信息非有效反映的思考Ⅱ．上海汽车，2008(9)．
[5]高岩．财务管理中如何运用现金流量表进行财务分析Ⅱ．经济技术协作信息，2008(982)．
