目 录
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一、企业财务风险的定义与特征2
（一）、什么是企业财务风险2
（二）、企业财务风险如何形成2
二、企业财务的基本类型5
（一）、筹资风险类型5
（二）、经营风险类型5
（三）、存货管理风险5
（四）、流动性风险5
三、造成财务风险的原因6
（一）、客观原因6
（二）、主观原因7
四、财务风险的防范以及自己如何化解7
四、总结9
内 容 摘 要
企业财务风险是一种微观的企业经济风险，这是由于现实与计划之间的差异性，以及事迹发生的不确定性所造成的一种风险。一家企业的经营状况如何会明明白白的反应在财务报表之中，然而这一定是一个投资者所关心的问题，在偌大的市场之中存在着激烈的竞争和变化多端的状况，所以财务风险周旋在每个企业之间，企业面对每一天所发生的财务风险应该及时采取相应的措施并且及时控制，以防遭遇不测，经营风险是指由于经营上的原因导致 的风险, 即未来的息税前利润的不确定性。 影响企业经营风险的因素主要有:产 品市场需求、产品售价、产品成本、调整价格的能力、固定成本的比重。财务风险亦称筹资风险, 是指企业在经营活动中与筹资有关的风险, 是举债而给企业财务成果带来的不确定性。主要表现为丧失偿债能力的可能性和股东每股收益不确定性。财务风险是企业一切风险的财务表现，受内外部环境及各种难以预计或无法控制的因素影响, 导致企业财务和经营 状况具有不确定性。财务风险包括了筹资风险、投资风险、资本运营风险,以及利益分配风险。
关键词：企业财务 财务风险 原因 防范的措施 风险的化解
企业财务风险的成因以及防范措施探讨
财务风险围绕着每一个企业，是举债而给企业财务成果带来的不确定性，这一点影响着企业的经营状况以及财务报表的结果，甚至关乎着企业未来的发展。本文着重探究企业财务风险的成因以及防范措施的探讨。
一、企业财务风险的定义与特征
（一）、什么是企业财务风险
企业财务风险是指在财务管理活动中,客观存在的由于各种难以预料或无法预 料和控制的因素作用,使企业实现的财务收益和预期的财务收益背离,因而有蒙受 损失的机会或可能性。企业财务活动组织和管理过程中的某一方面和某个环节的问题,都可能促使这种风险转变为损失,导致企业盈利能力和偿债能力的降低。准确 理解财务风险的内涵,可以从以下两方面进行把握:
（1）从资本运动的角度看,财务的风险萌芽于本金垫付之时,只要把货币作为资本 来使用,其就具有无法得到价值增值的风险。
（2）资本的流通过程,既是财务风险的转移过程,又是财务风险的积聚过程,某一资本形态的风险不仅接纳了上一资本形态 的风险,同时又吸收了本形态新的风险,随着资本价值逐渐集中于商品产品,风险 也在不断的积累。
（二）、企业财务风险如何形成
1、客观的原因
举个例子来说，市场就像是我们的生活环境，而企业就像是处于环境之中的我们，环境复杂多变，就像是今天是晴天，明天说不定就会乌云密布，大后天就是暴雨交加，这些都是自然的必然产物，天气如此，财务风险亦是如此，我们唯一能做的便是在自己的身边常备一把晴雨伞（防范措施），这样一来我们便不会被暴雨淋的一塌糊涂，企业才不会被财务风险逼的不知所措。当整个企业不能够适应财务风险所带来的灾难时，企业甚至可能会难以生存。
2、广泛性
财务风险围绕于整个企业，企业的整个经济管理过程都可能会遭遇到财务风险，首先是：
资金筹集时，资金筹集分为1、内部融资2、金融机构贷款融资3、商业信用筹资4、上市股票筹资，内部融资是指企业日常经营活动所产生的筹资，主要是由留存收益和累计折旧两部分构成，也就是说企业不断的积累留存收益，再将其转化成投资，这主要依靠于企业的发展，但是天有不测风云，当出现差池时就会出现下坡路，对于金融机构贷款融资即是向金融机构比如商业银行进行贷款筹资，对于中小企业贷款的条件限制比较多，同时也有一定的额度，当然即便是贷款成功企业也会背负一定的债务风险，前期的压力比较大。对于商业信用筹资是指企业向其他有交易关系的中小企业采取延期付款或者预收货款的方式，但是这样的方式一般有较短的期限，如果企业取得较好的现金折扣那么期限会被缩的更加短，无疑加大了企业短期的压力，稍不注意这把天平就会倾斜。对于上市股票筹资，上市股票融资属于标准化的市场行为，也是企业融资方式中对企业发展影响最大的一种融资方式。上市股票筹资可以为企业发展提供大量的资金支持，保证企业发展有足够的发展资金。但是这样会造成资本成本负担较重；二是容易分散企业的控制权；三是信息沟通与披露成本较大。
资金运用时，资金运用时分为：
1、企业内部管理环境不断变化，经济环境变化，法律信息变化，市场变化，社会文化变化资源变化等等的因素虽然这些看似外部的信息，实际上在企业资金运用中却占了重大的影响，同时这些因素也是难以预测以及将其改变
2、企业内部管理模式不恰当，企业在正常工作运营的过程之中，可能企业内部人员以及管理者对于财务风险的概念不够深入了解，以及对财务危机的意识性不够强，过于盲目的追求当前的利润，无限制的扩大企业的规模，虽然看似得到了高额的利润，但是这其中却隐含着巨大的财务风险，市场的更新换代十分的迅速，稍不注意，便会被淘汰，这样你便会两手空空。
最求高额利润本没有错，但是在最求高额利润的同时应该以企业的长期发展为前提。提升产品质量注重长期发展才是最为重要的。
3、企业筹集结构不够合理，在企业的资金运用过程之中有个合理的筹资结构十分重要，随着市场竞争的加剧，不合理的筹资结构往往会对企业的经营造成一定的影响，所以企业筹资结构的合理尤为重要。
3、不确定性因素
企业的财务风险具有无法预测性，在一段时间之内，某种财务风险可能发生可能不发生在企业财务活动中追求利润与面对风险是分不开的，不关心甚至回避风险都不现实。然而，财务系统受许多不确定因素的影响，财务活动的过程和结果有多种可能性，企业在筹资和投资过程中会遇到难以预料的情况，使企业的实际收益与预计收益发生背离，如果企业发生或有事项或应收账款无法收回，发生坏账损失，企业原有的收益就会减少。企业的经营风险也可能造成企业财务风险，企业一旦出现税息前盈余下降或小于资金成本，资本利润率会加速下降，如果投资者对未来情况不能确定，冒风险可能会获得额外的收益，也可能会遭受失败和损失。
4、收益性或损益性因素
风险和收益是成正比的，当风险越大的时候，那么收益一般也就越高，当风险越低的时候，收益可能也就越低。正因为如此企业要不断的完善自身的管理制度，增加资金的利用率。因而可以说，收益性与损失性是共同存在的。在各个企业之中，在各种条条框框的限制之下，财务风险也会影响企业生产经营活动的连续性、经济效益的稳定性和生存的安全性，最终可能会威胁企业的收益，也就会影响企业收益。
5、流动性因素
流动性是企业获取现金及现金等价物的能力,流动风险则是指为由于缺乏现金及现金等价物而招致的风险。流动性风险分为1、筹资性流动风险2、资产流动性风险3、联合流动性风险等，企业由于不能在经济上比较合理地进行筹资,或者不能以账面价格变卖或抵押资产,以便偿还意料之中或意料之外的债务,因此而招致的风险。根本上讲,流动性风险是为了得到现金保障而可能带来的经济损失的风险,只要企业存在,流动性风险就存在,这是企业处于不同生命周期所共同面临的问题,而现金保障对于企业的持续经营则是生死有关的。流动性风险可分为:筹资(或负债)流动性风险、资产流动性风险和联合流动性风险。
二、企业财务的基本类型
（一）、筹资风险类型
筹资流动性风险强调的是获得未担保债务的可能性,可以短期或长期债务形式来获取资金。筹资流动性风险是由于不能以经济上合理的成本取得未担保的筹资来源以应对负债,因而招致的风险。
（二）、经营风险类型
经营风险又称营业风险，是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。另有一种说法：企业由于战略选择、产品价格、销售手段等经营决策引起的未来收益不确定性，特别是企业利用经营杠杆而导致息前税前利润变动形成的风险叫做经营风险。经营风险时刻影响着企业的经营活动和财务活动，企业必须防患于未然，对企业经营风险进行较为准确的计算和衡量，是企业财务管理的一项重要工作。 （三）、存货管理风险
存货管理风险是指企业由于对自己的库存商品管理不当，导致的存货积压，资金流通停止，或者存货出现大量的损失所造成的风险，企业保持一定量的存货对于其进行正常生产来说是至关重要的，目的是为了防止经营销售过程中出现的特殊差池，但如何确定最优库存量是一个比较棘手的问题，存货太多会导致产品积压，占用企业资金，风险较高；存货太少又可能导致原料供应不及时，影响企业的正常生产，严重时可能造成对客户的违约，影响企业的信誉。
（四）、流动性风险
流动性风险是指因市场成交量不足或缺乏愿意交易的对手,导致未能在理想的时点完成买卖的风险。在各个市场中均存在流动性风险，比如证券，基金，货币等等。
流动性风险主要产生于银行无法应对因负债下降或资产增加而导致的流动性困难。当一家银行缺乏流动性时，它就不能依靠负债增长或以合理的成本迅速变现资产来获得充裕的资金，因而会影响其盈利能力。极端情况下，流动性不足能导致银行倒闭。
当商业银行流动性不足时，它无法以合理的成本迅速减少负债或变现资产获取足够的资金，从而影响其盈利水平，极端情况下会导致商业银行资不抵债。商业银行作为存款人和借款人的中介，随时持有的、用于支付需要的流动资产只占负债总额的很小部分，如果商业银行的大量债权人同时要求兑现债权，例如出现大量存款人的挤兑行为，商业银行就可能面临流动性危机。
流动性风险与信用风险、市场风险和操作风险相比，形成的原因更加复杂和广泛，通常被视为一种综合性风险。流动性风险的产生除了因为商业银行的流动性计划可能不完善之外，信用、市场、操作等风险领域的管理缺陷同样会导致商业银行的流动性不足，甚至引发风险扩散，造成整个金融系统出现流动性困难。因此，流动性风险管理除了应当做好流动性安排之外，还应当有效管理其他各类主要风险。从这个角度说，流动性风险水平体现了商业银行的整体经营状况。
三、造成财务风险的原因
（一）、客观原因
企业所处的环境十分复杂多变，财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。财务管理的宏观环境复杂多变是产生财务风险的外部原因。众所周知，持续的通货膨胀，将使企业资金供给持续发生短缺，货币性资金持续贬值，实物性资金相对升值，资金成本持续升高。例如，世界原油价格上涨导致成品油价格上涨，使企业增加了运营成本，减少了利润，无法实现预期的收益。而利率的变动必然会产生利率风险，包括支付利息过多的风险、产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险。市场风险因素也会对财务风险有很大的影响。财务管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境变化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁。财务管理系统如果不能适应复杂而多变的外部环境，必然会给企业带来困难。目前，我国许多企业建立的财务管理系统，由于机构设置不尽合理，管理人员素质偏低，财务管理规章制度不健全，管理基础工作欠缺等原因，导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。具体表现在企业不能对外部环境的变化进行科学的预见，反映滞后，措施不力，由此产生财务风险。
（二）、主观原因
财务决策缺乏科学性导致决策失误。财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，由此导致决策失误经常发生，从而产生财务风险。例如，在固定资产投资决策过程中，由于对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实，以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，给企业带来巨大的财务风险。由于投资决策者对投资风险的认识不足，决策失误及盲目投资导致一些企业产生巨额投资损失，也必然影响企业的投资效益，影响了企业的长期偿债能力，从而给企业带来较大的财务风险。
企业内部关系混乱。企业内部财务关系混乱是我国企业产生财务风险的又一重要原因。企业内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明，管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保障。例如，企业资金结构不合理，负债资金比例过高等。在我国，资金结构主要是指企业全部资金来源于权益资金与负债资金的比例关系。由于筹资决策失误等原因，企业资金结构不合理的现象普遍存在。具体表现在负债在资金结构中比例过高，很多企业资产负债率达到30%以上，导致企业财务负担沉重，偿付能力不足，由此产生财务风险。
四、财务风险的防范以及自己如何化解
防范企业财务风险的措施。财务风险存在于财务管理工作的各个环节，不同的财务风险产生的具体原因不尽相同。因而，如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理的工作重点。因此，防范企业财务风险，主要应做好以下工作：
（1）通过认真分析财务管理的宏观环境及其变化，提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力。建立和完善财务管理系统，以适应不断变化的财务管理环境。即是说，应制定财务管理战略。面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。
（2）不断提高财务管理人员的风险意识。应通过会计政策和会计策略来解决现阶段和未来的企业财务风险问题。而财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都会给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。
（3）对财务风险作出恰当的处理。财务风险的处理是风险的事后控制，具体方法主要有：①坚持谨慎性原则，建立风险基金。即在损失发生以前以预提方式或其他形式建立一项专门用于防范风险损失的基金。如工业企业按一定规定和标准提取坏账准备金。商业企业可提取商品削价准备金，这是弥补风险损失的一种有效方法。②在损失发生后，或从已经建立了风险基金的项目中列支，或分批进入经营成本，尽量减少财务风险对企业正常活动的干扰。③建立企业资金使用效益监督制度。有关部门应定期对资产管理比率进行考核。同时，加强流动资金的投放和管理，提高流动资产的周转率，进而提高企业的变现能力，增加企业的短期偿债能力。另外，还要盘活存量资产，加快闲置设备的处理，将收回的资金偿还债务。④注重投资决策问题。投资决策是企业重大经营决策的主要内容之一，直接影响企业的资金结构。企业决策者必须作好投资项目的可行性分析。
（4）提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险。财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法，并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案决策，切忌主观臆断。如在筹资决策过程中，企业首先应根据生产经营情况合理预测资金需要量，然后通过对资金成本的计算分析及各筹资方式的风险分析，选择正确的筹资方式，确定合理的资金结构，在此基础上作出正确的筹资决策。再如，企业资金流动是周而复始地进行的。确切地说流动性是企业的生命，企业必须加速存货和应收账款的周转率，以保持良好资产流动性。按照以上方法作出的决策，产生失误的可能性大大降低，从而可以避免财务决策失误所带来的财务风险。
（5）理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一。为防范财务风险，企业必须理顺内部的关系。要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及职责，并赋予相应的权力，真正做到权责分明，各负其责。而在利益分配方面，应兼顾企业各方利益，以调动各部门参与企业财务管理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一，使企业内部财务关系清晰明了。
（6）建立财务“预防”机制，正确把握企业负债经营的“度”。企业进行负债经营决策时，首先应该考虑企业举债的规模和偿债能力。一般而言，确定负债规模应该考虑以下因素，如警惕财务杠杆效应的负面影响、防范财务风险和关注财务成本。建立企业财务预警的“诊断”机制，要对企业的负债进行分析，从三个方面来看：①负债经营有利于提高经营者业绩，使企业获得负债资金效应，降低资金成本，提高权益资本收益水平。②负债经营可以迅速筹集资金，弥补企业内部资金不足，增强经济实力。③负债经营给企业带来更大的风险和破产的危机。首先，在资金结构中，若负债的比例过大，即过度负债经营，那么依赖于外界的因素过多，也就加大了企业的经营风险和财务风险，生产经营环节稍有脱节，资金回收不及时，资金成本大幅度增加，降低了企业经营利润削弱了企业活力。其次，因负债率升高，财务风险加大，在财务杠杆作用下自有资金收益率下降，企业承受能力降低，偿还能力减弱。一旦企业出现坏账，产品积压，那么必然会给企业带来危机。因而，在建立企业财务预警制度时，应把握好负债经营的“度”。
四、总结
总之，财务风险的存在，无疑会对企业生产经营产生重大影响。企业应对财务风险管理有足够的重视，对财务风险的成因及其防范进行研究，有效开展对财务风险的控制与管理，监测与预警，有效的降低财务风险，提高企业的效益。
参 考 文 献
