一、引言
二、峨山县民间融资的基本情况及原因分析
（一）样本企业及家庭的融资规模及总量
（二）样本企业及家庭民间融资的特点
（三）民间融资趋于活跃的原因分析
三、民间融资对县域金融运行的影响作用及原因分析
（一）正面作用
（二）负面影响
四、对民间融资的看法及规范民间融资的相关建议
（一）被调查对象的相关看法
（二）几点建议
内 容 摘 要
近几年来，金融部门对非公企业的信贷投入力度逐年加大，但由于受政策环境、经济环境、法律环境、信用环境、金融服务和企业自身等诸多因素的影响，银行难贷款、企业贷款难的问题一直难于得到妥善解决。民间融资成为峨山县部分非公企业，特别是中小企业获得资金来源的另一种融资渠道。为进一步了解和掌握峨山县民间融资的现状、总量、变化及特点，分析对县域金融运行产生的影响。本文采用抽样调查与重点调查相结合的方法，通过深入本县经济部门、金融部门、县属重点企业、个体私营企业、个体工商户、企事业单位职工及城镇居民开展问卷及实地调查，对当前峨山县民间融资的现状及特点等情况进行调查了解，掌握本地民间融资基本情况，特点、方式、融资的对象、融资规模、期限，利率执行情况及民间融资给本地金融运行带来的正面作用和负面作用等，并在此基础上就民间融资对县域金融运行的影响进行分析探讨，提出意见及建议。
关键词：民间融资 金融运行 影响 分析
民间融资对县域金融运行的影响与分析
一、引 言
峨山是新中国成立后的第一个彝族自治县，现有土地面积1972平方公里，总人口15万。近年来，随着经济体制改革的不断深入，地方政府以经济建设为中心各项政策措施的落实，峨山县域经济得到了长足发展：2005年全县地方财政收入继2004年后再次突破亿元大关，城镇居民人均可支配收入达8628元。非公经济异军突起，成为全县经济发展的重要组成部份，创造的增加值占生产总值的58.5%，全县非公企业达7827户。金融部门对非公企业的信贷投入力度在逐年加大，但由于受政策环境、经济环境、法律环境、信用环境、金融服务和企业自身等诸多因素的影响，银行难贷款、企业贷款难的问题一直难以得到妥善解决，因此，民间融资也就成为峨山县部分非公企业特别是中小企业获取资金来源的另一种融资渠道。为进一步了解和掌握峨山县民间融资的现状、总量、变化及特点，分析其对县域经济及金融所产生的影响。2006年6月，人民银行峨山县支行专门成立了针对这一内容的课题调研小组，通过收集相关^^文档，深入地方经济部门，部份重点企业、个体私营企业，农村及金融机构等开展调查，基本了解和掌握了目前峨山县民间融资的一些相关情况。
二、峨山县民间融资的基本情况及原因分析
本次调查，人民银行峨山县支行主要采取抽样调查与重点调查相结合的方式进行。共抽样选取了26户本县中小企业，其中：列入峨山县规模以上的工业企业13户，占全县规模以上工业企业户数的59%，规模以下的企业13户，1个居民委员会（共26户家庭）、1个具有代表性的典型山区村民小组（即峨山县甸中镇小法龙村）进行了现场调查。此外，向城区县属机关管理人员、金融机构工作人员、事业单位职工、个体工商户及城镇居民发出并收回问卷调查表83份。样本企业涵盖了峨山县国有企业改制转化后的民有民营企业、私营企业、股份制企业等，其中抽样选取外来投资企业11户，占样本企业户数的43%。涉及的行业有矿冶行业（采矿、冶炼）、制造业、加工业、交通运输业及其他服务性行业。
样本企业及家庭的融资规模及总量
通过现场调查及问卷调查，26户样本企业在被调查期内有民间融资行为的企业共有17户，占样本企业户数的64%，无民间融资行为的9户，占36%；城区83户被调查家庭户中有民间融资行为的50户，占本次被调查家庭户数的60%，无民间融资行为的33户，占40%。以上数据表明，抽选的各种样本中有一半以上的企业及家庭参与了民间融资，民间借贷对地方经济的影响和作用日趋显现。
剔除问卷调查中有民间融资行为但没有提供融资数额的33户样本家庭外，本次所抽选的所有样本至调查日止的民间融资额约8500万元左右，其中企业内部职工集资560万元；企业之间的相互借贷1600万元；企业面向个人借贷以及个人之间相互借贷6340万元。17户有民间融资的样本企业民间融资借入额约7200万元，在金融机构的贷款余额为5303万元，民间融资额占其总负债的比例达58%，民间融资已成为这部份企业筹措资金的主要渠道之一。
图例：
（二）、样本企业及家庭民间融资的特点
1、企业民间融资方式存在多样性。
通过对样本企业进行调查，我们认为目前峨山县中小企业（含外来投资企业）民间融资的方式主要有向县内民间进行融资、向县外民间进行融资以及两种方式同时兼而有之的民间融资。具体操作上有借贷双方之间的直接融资和融资人通过中间人进行融资两种形式。在17户样本企业中从县外民间融入资金的有5户，主要集中在外来投资企业中的钢铁冶炼行业；从县内民间融入资金的9户；辖内、外相结合的3户。采取后两种方式的主要以本县自身资金实力不足，达不到银行信贷准入条件以及属于银行限制性贷款的中小企业为主，所涉及的行业包括冶炼、制造、加工、交通运输业等。
2、融资金额大小不一，单户家庭民间融资数额较小。
从民间融资的金额来看，企业与企业之间的借贷金额较大，一般在几十万元，甚至达几百万元，样本调查企业中单户企业的借贷金额最高的在1000万元。而企业与个人、个人之间的民间借贷金额相对较小，样本调查单户家庭融资额最高在几万元以内。
3、民间融资利率高低相差大，借贷利率灵活，且有少部份接近于农村信用社同档次贷款利率水平。
据调查，民间借贷在利率执行方面体现得较为灵活。纯属于人情方面暂借的民间融资行为一般不支付利息。但企业内部职工集资、企业面向个人之间的借贷大部份存在利益关系，内部职工集资一般采取支付占用费的形式和年终分配红利的形式，也有按银行活期利率支付利息的。企业面向个人之间的借贷极少部份采取实物作利息支付，大部份则以货币资金的形式支付利息，借贷利率主要根据融资人信用状况，融资人对资金需求程度缓急而定，有执行5‰、8‰、10‰、12‰、12.5‰、16.6‰、25‰等多种利率档次，融资的月利率最低为银行活期存款利率，最高达30‰，且反映出融资人对资金的需求程度越高（急），所支付的利率越高。
4、民间融资在期限上大多以短期为主，还款付息方式较为灵活。
在融资期限方面，企业内部职工集资期限相对较长，而企业与企业之间的相互借贷期限较短、一般在一、二十天左右，属于流动资金短缺时的临时性暂借，企业与个人之间的民间借贷期限长短不一，一般有一个月、二个月、半年、一年或更长的时间，但从调查中所反映出来的情况看，一年以内的短期借款占有较大的比重。此外，在借贷利息支付方面也显得较为灵活，有按月、按季、按年和一次性本息付清等方式，一户企业向其被融资人所支付利息的形式也不一致。
5、辖内民间融资借贷对象还处于一定的范围。
从调查情况看，峨山县民间融资借贷双方大都是在家族、朋友、邻居、熟人之间进行，彼此之间相互了解，多数是建立在相互信任的基础上，还没有公开向社会集资的现象。借贷双方有的签订了经过双方认可的借据、收条等文字依据，有的双方之间没有任何文字证明材料。总体情况为：个人与个人之间用于非经营性的借贷大多无借据收条等文字证明；企业用于生产经营性与个人之间的借贷绝大部份有书面的文字协议；农村民间借贷大多无文字协议；融资人向城区居民、职工家庭融资一般有书面的文字证明。
6、民间融资用途多样，带有商业性质、有利益关系的民间融资占居主要部份。
抽样调查表明：抽取样本中有民间融资行为的家庭户中所借出款项用于办企业厂矿、做矿石生意或其他生意的占42%；用于购车、购房占28%；看病、子女上学以及其他用途的占30%。
（三）民间融资趋于活跃的原因分析
“资金紧缺时，我们只要打一个电话，上千万元的资金就可以从福建汇过来，速度比较快，手续简单，利率与信用社的差不多，高不了多少。而银行贷款审批手续繁杂、金额小，400—500万元的银行贷款解决不了什么问题。”这是我们在对一个外来投资的钢铁冶炼企业调查时，企业负责人就民间融资与银行贷款向我们进行的描述。一方面反映了民间融资在福建沿海一带的盛行，同时也折射出当前金融机构在贷款管理中与民间融资相比存在诸如手续繁琐、审批程序复杂，审批时间长等问题，这是民间融资趋于活跃的一个原因。
其次，对于地方经济相对欠发达的山区县，由于投资渠道较单一，加之银行存款利率低，国债投资面较小、基金、股票投资的认知面小且难于操作等原因，对于经济条件较宽余的家庭户来说已不完全满足于仅从银行获取储蓄存款利息，也在寻求高回报的投资渠道。由于受高利率，高收益的利益驱动，一些家庭的部份富余资金转向了民间融资。
第三、中小企业的快速发展，对资金需求的增大，为民间融资的发展创造了条件。就峨山县而言，近几年来，峨山县的中小企业发展速度显得较快，特别是2002年至2004年间，由于生铁、矿石价格大幅上涨，县内从事矿冶行业的中小企业大量兴起，许多外来投资企业也先后落户峨山。其中，一些规模较小，资金实力不足，达不到银行信贷准入条件、未能通过银行信用等级评定的小企业由于其资金需求增大，流动资金不足，在银行获得贷款难度较大，从而把筹资的方向转向于民间融资。据了解，本次所调查的26户样本企业目前流动资金缺口达8000万元左右，说明企业对资金的需求量还是比较大的。
第四、国家宏观调控政策的实施也是形成民间融资趋于活跃的又一原因。由于受国家宏观调控政策的影响，特别是银行对从事钢铁行业以及重复建设、资源浪费、环保不达标的企业在信贷支持上严格控制，这部份中小企业把筹资的方向自然转向于民间融资。例如：峨山县外来投资企业中的几家钢铁企业，在资金运作上除自有积累外，90%甚至100%的缺口资金基本上是从县外民间借贷融入。
此外、随着国有商业银行、股份制银行经营发展战略的转移，信贷管理的加强，贷款权限的上收，农业银行乡镇营业网点的收缩、农村信用社服务方向定位“三农”等以及企业诚信等因素，客观上为民间融资提供了发展空间。
三、民间融资对县域金融运行的影响作用及原因分析
（一）正面作用
第一、作为游离于正规金融体系之外的民间融资活动是对当前银行借贷关系的一种补充。它在一定时期和一定程度上缓解了中小企业融资难的局面，转移和分散了银行的信贷风险和资金供给压力，对地方经济的发展发挥了很好的促进作用。
第二、由于民间融资手续简单，操作简便，在企业急需资金时能及时的补充，有利于企业抓住商机，增强企业市场竞争能力。
第三、民间融资在借贷利率方面较为灵活，采取双方自愿商定的做法，对促使金融机构加快利率市场化改革有着很好的借鉴作用。
第四、民间融资的发展对金融机构不断提高服务质量有着很好的促进作用，一方面能够使金融机构看到自身存在的不足，采取多种措施，提高资金的筹措能力。另一方面促使金融机构不断提高服务质量，加强对金融品种的创新力度。
（二）负面影响
第一、对银行的存款规模和信贷总量带来了一定的影响。由于民间融资日趋活跃，一些居民的富余资金转向于民间投资，一方面减少了银行信贷资金来源。另一方面，企业在资金需求上对银行的依赖性有所减弱。在本次参与调查的中小企业中，有17户企业的民间融资借入额达至了7200万元，而在金融机构的贷款余额为5303万元，这部份企业对民间融资的依存度高于金融机构贷款，而其中的2户企业在资金有需求时完全依靠民间融资获取。同时，目前当地金融机构在资金运作中表现出来的信贷资金运用不足，存贷款比例过低（至2006年6月末金融机构存贷款比例仅达34%），存差偏大，贷款总量增速缓慢的矛盾和问题难于获得妥善解决。
第二、在一定程度上削弱了国家宏观调控效果，使国家的货币政策难于有效传导至企层面，影响了中央银行货币政策传导及实施效应。由于民间融资存在自发性和随意性，难于把握其运作规模，监测其动态。使一些本属于国家宏观调控中的限制性行业，如小炼钢、小水泥、环保不达标，污染严重和低水平重复建设的小企业在银行信贷限制投入的前提下仍得于滋生甚至发展，不利于国家及地方产业结构的调整，从而削弱了国家宏观调控政策的效力。从调查情况看，县域中小企业中参与民间融资对象的行业特点较为明显，发生民间融资的绝大部分为从事钢铁、水泥企业以及规模较小，工艺落后，资源浪费严重的个体小采矿业。而这部份属于国家宏观调控及产业政策限制，银行限制信贷投入的企业，正因为通过民间融资的形式能获得资金支持，目前仍得于滋生。这样，不但使地方政府在产业结构的调整上带来了一定的难度。而且当地生态环境长期受污染和破坏的现象也难于得到有效控制。
第三、对银行提高信贷资产质量带来一定的影响。民间借贷由于存在不规范性，对于一些既获得银行信贷支持，又存在民间融资行为的中小企业而言，在借款到期需要偿还时，首先考虑归还的是高利率的民间融资，而对银行的贷款则进行拖欠，不按期归还，使银行信贷资产质量的提高带来一定的影响。
第四、不规范，以收取高利息为目的和动机的民间融资行为，隐藏着较大的风险，对社会和经济会带来危害。由于民间融资尚未得到规范，处于无序状态，其融资行为难于受到监控、融资利率完全处于市场化。而在参与民间融资的主体中，不排除有的融资者不择手段，以获取高额利润为目的的高利贷行为以及非法交易的行为，这些行为的存在隐藏着一定的风险，对社会、经济的稳定会造成危害。
四、对民间融资的看法及规范民间相关建议
（一）被调查对象的相关看法
从样本调查结果看，对于民间融资的利弊，看法不一，被调查户有的认为有利有弊，有的认为弊大于利，但在选择投资渠道方面，占绝对份额的群体还是把银行储蓄、购买保险、国债作为首选投资渠道，认为把钱存入银行安全又可靠，没有风险。而民间融资虽然利率高，收益大，但风险更大，没有保险系数，借钱容易还钱难，民间借贷有时会因为无力偿还或不按期偿还引起一些民事纠纷，给社会带来一些不安定和危害。其次，作为企业来讲，在其经营发展过程中更多希望能得到银行的信贷支持。地方经济的发展离不开金融的支持，他们认为银行信贷管理越来越规范，采取民间融资的方式筹集资金是在万不得以的情况下所做出的下策。同时希望银行部门对于符合国家产业发展政策的中小企业放宽信贷准入条件，降低信贷门槛，简化贷款手续，向上争取更多的信贷政策，让更多的中小企业能得到银行的帮助和扶持，以促其健康发展。
（二）几点建议
1、重新准确审视和引导民间融资。国家应采取疏导方式进行正确的引导，运用市场经济手段加以管理，做到趋利避害，服务经济，稳定社会。一是国家应考虑逐步发展民营金融机构。二是政府可选择在经济相对发达和不发达地区进行地方性金融改革试点。如允许开办城乡融资协会，采取企业和个人投资，存贷款利率由市场调节，在正常情况下，国家不干预的政策。三是出台鼓励民营企业或个人参股农村合作金融机构，并以此获得更优惠的信贷支持；规范企业内部职工集资入股方式，建立定向募集试点，让其为民营企业等客户群体提供及时快捷的资金服务。
2、高度重视金融生态环境建设，逐步改善区域金融生态环境。一是政府要把改善金融生态建设列入重要议事日程，金融部门要积极主动加强对金融政策、法律法规的宣传，让更多的群体了解民间融资活动必须严格遵守国家法律法规，遵循自愿互助，诚实信用的原则。同时，金融机构应加大对农村的资金支持力度，切实解决好城乡居民、个体民营经济和中小企业贷款难的问题。农村信用社要强化服务手段，提供优质高效的金融服务，要通过发放小额农户贷款，农户联保贷款，解决当前农户贷款无担保抵押而影响农村经济发展的问题。国有商业银行、政策性银行应积极改变信贷资金管理办法，加大对中小企业的资金投入力度，积极支持中小企业及私营企业、个体工商户的合理信贷资金需求。同时，企业也要进一步强化财务约束、市场约束和法律约束，走信用之道，稳健之道，靠良好的信用和健全的财务管理， 赢得金融部门的信任和青睐。
3、搭建民间融资合法化的平台。有关部门应尽快研究出台《民间融资管理条例》，把民间融资纳入法制管理轨道。并坚持“有保有压”的原则，积极保护其合理成分，规范其扭曲成分，通过立法，确立民间信用的合法性。最高人民法院应根据非公有制企业发展的现实情况，重新对非公有制企业直接融资渠道。同时，银行业监督管理部门应加强与公安、工商等部门的协作，坚决打击和取缔非法集资、高利贷等恶意炒作行为和金融诈骗，防止造成经济、社会波动。
4、建立民间融资的监测体系。为获得真实的民间融资统计信息，人民银行应建立民间融资的监测分析点，及时掌握民间融资的资金量、利率水平、交易对象、交易方式等方面的信息，利用调查样本分析判断民间融资的相关数据和大致情况，为有关部门制定宏观政策提供安息据信息支持。另外，政府相关部门也应加强对民间融资的监督管理，牵头建立保护普通投资者的利益的风险补偿机制，为社会经济金融秩序稳定保驾护航。
参 考 文 献
1、万鲲锋 丰秋惠，《对浙江民间借贷再趋活跃的分析和建议》
2、《中国金融》2004年第16期。
3、刘芳，《欠发达地区民间融资亟需引入正途》
4、《金融参考》2005年第11期。
5、周闯，《民间融资快速增长的背后》
6、《金融时报》2005年C09第18期。
7、《温州民间借贷考察及其启示与路径》
8、《金融参考》2006年第3期。
9、2004年、2005年《峨山县统计年鉴》
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