目 录
一.财务报表综合分析的方法
（一）沃尔评分法和杜邦分析法的定义………………………………………(4)
（二）关于沃尔评分法和杜邦分析法的分析步骤的论述……………………(4)
（三）沃尔评分法和杜邦分析法的应用………………………………………(5)
二．财务报表中三大报表的分析
（一）对资产负债表的质量、趋势、结构的论述……………………………（5）
（二）对利润表的质量、趋势、结构的论述…………………………………（6）
（三）对现金流量表的质量、趋势、结构的论述……………………………（7）
三．财务报表分析的四大能力
（一）.偿债能力………………………………………………………………（8）
（二）.营运能力………………………………………………………………（8）
（三）盈利能力………………………………………………………………（8）
（四）发展能力…………………………………………………………………（9）
四．结语……………………………………………………………………（9）
内容摘要
财务报表分析主要是围绕资产负债表、利润表、现金流量表三大报表进行分析，在会计学和财务管理学中都占有举足轻重的地位。现代财务分析形成的主要原因是现代企业的出现，企业自由资本不足，无法让企业得到较大发展，此时就只能向银行贷款。银行为了借款到期时能收回并得到利息，就必须在放贷之初审查企业未来还本付息的能力，回避风险，银行要求企业提供其历史资产负债表，以调查其偿还能力和信用能力。财务报表分析的综合指标包含了其综合分析方法、三大报表、四大能力等。通过对三大报表、四大能力的分析从而判断企业的财务能力、经营成果以及信用状况。到今天财务报表分析已经成为企业众多相关利益主体进一步获取有价值信息，成为许多企业家未来决策的主要手段和方法。财务报表分析综合指标不仅指企业的偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力，还包括其综合分析方法和三大报表，范围广泛，综合性强，通过各项指标分析，能够从不同的侧面反映出企业的不同经营状况。本次^文档围绕财务报表分析综合指标问题进行论述，根据这些综合指标从而可以判断出一个企业的好坏，偿债、经营、发展等各个方面的能力。
关键词： 财务报表分析 综合指标 问题
财务报表综合分析的方法
财务报表分析是其他金融机构或企业以企业的财务报告以及其他经济^^文档为依据，结合一定标准，运用科学系统的综合分析法，对企业的财务状况、经营成果、现金流量进行全面分析，为相关决策提供信息支持，其综合分析方法一般分为沃尔评分法和杜邦分析法。
一．财务报表的综合分析方法
财务报表综合分析方法（沃尔评分法和杜邦分析法），他们是综合评价企业的财务状况、经营成果、现金流的基本法则。综合分析是对企业各个方面进行全面、系统的分析，对企业财务状况和经营成果做出整体的评价和判断。财务报表的综合分析有利于把握不同财务指标之间相互关联关系；有利于正确地评判企业的财务状况和经营成果。
（一）沃尔评分法和杜邦分析法的定义
沃尔评分法是对选定的多项财务比利率进行评分，然后计算综合得分，并据此评价企业综合财务状况，所以它又叫综合分析法。它将分散的财务指标通过一个加权体系综合起来，使得一个多维度评价体系变成一个综合得分，用这个综合得分可以对企业做出综合评价，这种方法简单易用，便于操作，但是他却不能证明各财务比率所占权重的合理性，也未能说明标准值是如何确定。所以沃尔评分法不仅有他自身的优点，但是还是存在一定的缺陷。杜邦分析法是利用相关财务指标的内在联系构建一个综合的指标体系，它的核心指标是权益收益率即净资产收益率，计算公式为净资产收益率=净利润/所有者权益，而通过此公式变型后权益净利率=销售净利率*资产周转率*权益乘数，以此公式为基础层层分解，就是杜邦分析法的基本原理。
关于沃尔评分法和杜邦分析法的分析步骤
沃尔评分法分和杜邦分析法在财务报表分析中被广泛使用，虽使用不同的方法但最终都可以判断企业的经营状况，沃尔评分法主要是在财务比率上着手，选折财务比率、确定各项财务比率分配权重、确定各项财务比率标准值、计算各项财务比率的实际值、最后计算各财务比率的得分计算综合得分。而杜邦分析法师根据净资产收益率的基本原理，先确定确定企业的销售净利率、总资产周转率、权益乘数三部分。然后根据计算得出相应的结论。沃尔评分法在选折财务比率时一般都会选折比率较全面、具有代表性，能够反映到发展能力、盈利能力、营运能力各个方面，比较重要和典型的指标。我们在选折财务比率时，一般都会选折变化的方向一致，当财务比率增大时财务状况变好，但财务比率变小时，财务状况变差。这样的选择让我们在判断企业的财务状况时能更加清晰明了，不易判断错误；比率的权重，他贯穿于整个沃尔评分法中，是沃尔评分法中最重要的环节，权重比率越高，这项比率重要程度越高。我们在选择财务比率的权重，因不同的企业选择的财务比率权重各不相同，所以我们要根据企业的经营成果、财务状况等各方面的来确定；财务比率的标准值是判断财务比率高低比较标准，比较标准不一，可以是企业的历史水平，可以是竞争企业的水平，也可以是同行业的水平，但一般都会选择企业的行业水平作为标准值进行比较；计算财务比率得分时，一般情况下用此项财务比率的实际值除以标准值得到一个相对值，然后用相对值乘以此项财务指标的权重，最后得到这个综合得分，但是企业财务比率得分并不是越高越好，要根据企业的情况和所选折的是什么样的财务指标而定；最后将企业的各项财务比率的实际得分加总，就得到企业的综合得分，一般来讲一个企业的综合得分接近100分，证明这个企业的财务水平接近平均水平，财务状况较好，如果超过100分很多，则说明企业的财务状况优于平均水平，但是若果大大低于100分，则证明企业的财务状况较差，我们要根据实际需要看是否该采取一些必要的措施进行改进。
（三）.沃尔评分法和杜邦分析法的应用。
沃尔评分法可用于不同的企业公司中，通过与100分相比较，可以得出两家公司的优劣，还可以利用他对企业的综合发展趋势进行分析。 杜邦分析法和沃尔评分法一样，都可以应用于不同的企业中进行比较（横向或纵向），通过净资产这一核心比率进行分析破解，最后判断出企业各项能力的好坏。沃尔评分法、杜邦分析法都是建立在定性基础上的定量分析
方法，定性分析与定量分析应该是统一的，相互补充的；定性分析是定量分析的基本前提，没有定性的定量是一种盲目的、毫无价值的定量，二者相辅相成，定性是定量的依据，定量是定性的具体化，只有把二者结合起来灵活运用才能取得最佳效果。虽然二者有很多共性，但还是存在一些不同点，沃尔评分法，它的运用体现的是企业综合的财务水平和整体状况。营运资产分析及其模型主要是针对对企业信用额度的确定，只是属于企业偿债能力（支付能力）的范畴。在综合分析法下，它只是其中的一小块。而杜邦分析中对净资产的分析的结果就会同时表现企业商品营业能力、资产管理能力和企业偿债能力，而不仅仅只是偿债这单一方面。所以杜邦分析法在全面性上是优于沃尔评分法。
二．财务报表中(三大报表)的分析
（一）.对资产负债表的质量、趋势、结构的论述
(1)关于资产负债表质量的论述
资产负债表质量包括资产质量分析、负债质量分析、所有者权益质量分析，三者缺一不可，相互联系，形成一个有机整体即资产负债表质量分析。其中资产又包括货币资金、交易性金融资产（近期内出售获利，应当按公允价值计算）、应收票据、应收账款、存货、长期金融资产、固定资产、在建工程、无形资产、商誉。资产是过去的交易或事项中形成的、由企业拥有或控制，预期会给企业带来经济利益的资源。货币资金包括库存现金、银行存款、和其他货币资金。货币资金持有量由企业的规模、所在行业、企业的融资能力、企业负债结构决定。其持有量应当适中，如果量大会导致盈利能力下降，量小会增加流动风险。企业持有货币资金目的一般包括:预防动机、交易动机、投资动机，这也是企业拥有流动资产主要目的；应收票据和应收账款也是衡量一个企业资产质量的重要指标，应收票据分为商业承兑汇票和银行承兑汇票，银行承兑汇票是通过银行承兑的，所以他的质量比商业承兑汇票更可靠，信用度更高。应收账款应根据应收账款的账龄、债务人分布、坏账准备计提三个方面来判断其质量好坏。
如果一个企业的应收账款的账龄越长，收回来的可能性就越小，发生坏账可能性就越大。其债务人的分布如果比较分散，则风险点分散大，风险也就小，如果集中，特别是集中到一个人一个风险点上，此项风险就很大，坏账准备的计提方法和计提比率也应当适当，高估或低估都会影响对企业的判断；在对存货进行质量分析时，首先要了解存货的构成，类别众多，不同类别的存货对企业的盈利能力影响也不同，原材料的多少也对存货的风险存在较大的影响，存货的周转质量是判断存货质量高低的一个标准，其主要是由存货周转率和存货周转天数构成。存货会随季节的变化而变化，其发出计价的方法不同也会影响存货，所以在对存货质量分析时应从多方面考虑；长期股权投是资产的要素之一，他主要由长期股权投资、持有至到期投资、可供出售金融资产三部分组成，长期股权投资有对子公司的投资、合营企业投资和联营企业投资，以及对被投资单位不具有公允价值、没有报价的权益性投资。企业对于子公司和没有公允价值、报价的企业应当采用成本法核算，而对联营企业和合营企业则采用权益法；固定资产在资产中占有举足轻重的地位，在分析其质量时，应当从三方面关注固定规模，结构、折旧的方法和政策，规模大小应根据企业具体情况而定，所以一定要合理。负债是过去的交易或事项中形成的，包括流动负债和长期负债。短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、预计负债构成了流动负债。其中短期借款、应付票据、应付账款是流动负债的重要组成部分，他们试流动资产变现最快的流动资金，可以用来评价企业的短期偿债能力。实收资本、资本公积、留存收益共同组成了所有者权益。留存收益包括盈余公积与未分配利润他们不仅能够为企业的发展提供资金来源，而且还可以增加企业的净资产，增加企业的信用能力。
(2) 关于资产负债表趋势的论述
资产负债表的趋势分析主要包括比较资产负债表和定比趋势分析。比较分析法通过以一年为固定基期，以后的每一年以其为基准，进行比较，此方法简单易懂，是一种静态分析法。而定比趋势分析确实动态分析，指的是财务指标在一定时间内的变动趋势、变动方向、变动速度。同
样是以1为基期，但不同的是以后的每期都会和他相除，得到一个相对值，在定比趋势分析时，基础项目如果为0，就不适合此分析方式，所以在分析是要根据企业的具体情况而定。
（3）关于资产负债表结构的论述
企业的资产结构由企业的资本结构和资产结构两部分组成，资产结构的影响因素有企业内部管理水平、企业规模、企业资本结构、行业因素、经济因素、经济周期，而资本结构的影响因素有筹资环境、融资风险、行业因素企业的生命周期，获利能力和投资机会。这些重要因素时刻影响着企业的结构变化，与企业密不可分，成为评判企业质量的重要因素。共同比是资产结构分析的重要方法，用每一项指标除以其所属的资产总额，得到所占的比重，得到其比率，利用这个比率分析其每年变化来判断企业资产负债表的质量，此方法科学合理，成为判断企业资产结构不可缺少的部分。
（二）对利润表表的质量、趋势、结构的论述
（1）关于利润表质量的论述
利润是指总收入减去费用后净利润，利润表主要包含了营业收入、营业成本、营业税费、销售费用、管理费用、财务费用等指标。营业收入是创造利润的核心，是利润形成的主要来源，有了营业收入企业才有存在的价值和意义；营业成本即是企业取得营业收入所需消耗的代价，他与营业收入紧密相连，我们在分析时应注意他与营业收入之间的匹配，企业是否人为操作，虚增利润；营业税费包括营业税、消费税、资源税、城市维护建设税、教育附加税，营业税是分析的重点，主要与收入相匹配。在计算税收时一定要合理，更要分析企业的了利润是否准确，税收是否合规。企业在确定利润前先要确定企业的费用，包括销售费用、管理费用、财务费用，应注意这些费用的扣除是否合理，是否存在不应扣掉而扣后，利润减少，少交税收等情况。
(2)关于利润表趋势的论述
利润表分析分为比较利润表分析和定比趋势分析，在比较利润表中，
应先关注利润总额和净利润变动情况，再分析这两大主要利润的来源，进一步分析营业利润的来源，通过和以前年度的比较，分析这些指标异常变化的原因；定比趋势则同资产负债表一样，先固定基期，然后将以后年度的指标与基期相比，得到一个相对比率，最后进行分析其差异的原因。
（3）关于利润表结构的论述。
对利润表结构分析，首先要建立共同比利润表，特别关注净利润、利润总额比率变化和差异，分析其差异原因。分析利润表结构时还应分析利润总额构成表，主要包含了营业利润、投资收益、补贴收入等指标，通过这些指标的计算，可以比较企业的毛利率等详细比率。从而使更加精确到位。
（三）对现金流量表的质量、趋势、结构的论述
（1）现金流量表质量分析
现金流量表反映的是一定的会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表，他反映的是动态指标，按收付实现制计算，而利润表和现金流量表却以权责发生制为基础。现金流量表分析包括经营活动现金流量分析、投资活动现金流量分析、筹资活动现金流量分析，通过对其分析营业的利润、财务风险、预测未来的现金流量。在编制现金流量时分为直接法和间接法，直接法以营业收入为起点，而间接法以净利润为起点，两种方法各有特点，直接法编制可以了解企业经营活动产生现金流量的来源和用途，预测企业现金流量的未来前景，而间接法便于净利润与现金流量产生的净额进行比较，了解差异的原因，两者都是编制其表的方法，各有千秋。
企业的现金净流量等于现金流入量减去流出量，经营活动、筹资活动、投资活动净流量在大于、等于、小于零时，企业的财务状况也各不相同。当经营活动现金流大于等于零时，说明企业的此物状况较好并且还可以利用剩余的现金流扩大规模，当经营活动的现金流小于0时，意味着企业财务状况和差，入不敷出，可能英气企业破产；投资活动的现金流量大于或等于零时，有可能是因为企业短期投资回报能力强，还有可能是企业因为
财务危机，无法从外部筹资，只能处置一些长期资产，以补偿日常经营活动的需要。当经营活动小于零时夜有两情况，一方面说明企业经营状况较
差，还有可能就是由于大量对外投资，造成资金集聚减少；筹资活动的现金流量一般情况下都会大于零，这次企业处于初创期，才开始起步，当其小于零时是因为企业开始还款，分配利润，支付利息等情况出现。
(2)关于现金流量表趋势的论述
同资产负债表、利润表一样，现金流量表的趋势分析也包括比较现金流量表和定比趋势分析，经营活动中比较现金流量表主要包括销售商品、提供劳务收到现金，投资活动中的重要指标为购买商品接受劳务，投资活动中的重要指标为权益性投资所支付的现金，将这些重要指标同不同年度进行比较，分析其产生差异的原因，得出相应的结论。
关于现金利润表的结构的论述
现金利润表分析分为现金利润表流入结构分析，现金流量表流出现金流量表流入流出分析。在现金流量流入流出分析中同利润表中的重要指标相同，计算出他们占总体现金流的分量，然后进行比较。而流入流出结构分析，是将经营活动、投资活动、筹资活动流入量分表与其流出量相除，得出结论，分析其波动原因，并评价其结果。
三．财务报表分析的四大能力
（一）偿债能力
偿债能力是企业偿还债务的能力，良好的偿债能力有利于投资者进行正确的投资决策，有利于企业经营者进行正确的经营决策，有利于债权人进行正觉的借贷决策，有利于正确评价企业的财务状况。对偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力，两者相互统一又相互区别，既有共性又有个性，他们都是保证企业的债务及时有效偿付的反应，但是长期负债在一定期限内将转化为短期负债。短期偿债能力的影响因素有流动资产的规模与质量，流动负债的规模与质量，企业的经营现金流量。衡量其能力的指标有营运资本=流动资产—流动负债，营运资本越多说明企业的偿债能力越强，相反就会越弱；流动比率=流动资产/流动负债，流动比率越高，
短期偿债能力就越强，与营运资本相比流动资产更能反映出流动资产对流
动负债的保障程度；速动比率=速动资产/流动负债，速动比率越大，流动性越强，速动比率在等于1时，是最合理的；现金比率=（现金+短期有价证劵）/流动负债，现金比率越高，企业的短期偿债能力就越强。影响长期偿债能力的指标有：资产负债率=负债总额/资产总额，资产负债越高，说明对负债的保障程度越低，这是个静态指标，没有考虑负债的偿还期限，也没有考虑资产的结构；股权比率=所有者权益/资产总额，股权比率越高资产负债率就越低，他与企业的偿债能力成正比。影响长期偿债能力指标还有产权比率。权益乘数等，他们都与资产负债率成反比，这些比率都是形象偿债能力的因素，通过他们才能对偿债能力详细地分析与了解。
（二）营运能力
营运能力是用来反映企业的经营效率的指标，影响其因素有内部和外部两方面，外部因素有行业特色、经营背景、资产结构安排等。其综合指标有流动资产的周转情况、固定资产的周转情况，指标比率有应收账款周转率、存货周转率、应收账款周转天数、存货周转天数、现金周期等。这些指标既可以横向可以纵向比较，应收账款周转率和存货周转率越高说明周转天数越短，企业的营运能力就越好。
（三）盈利能力
企业的盈利能力是指企业获取利润的能力，是企业存在的根本，是企业存在的目的。盈利能力分析，分为比率分析、趋势分析、结构分析，总资产收益率、净资产收益率、长期资金收益率是影响盈利能力的重要指标，净资产收益率=总资产收益率*平均总资产/平均净资产，净资产收益率越高，则企业的盈利能力越强，但是他既不能横向比较也不能纵向比较。与盈利能力有关的指标还有销售毛利率、销售净利率、每股收益等，这些指标都是判断盈利能力好坏的重要指标。
（四）发展能力
发展是企业的目标之一，获利之源，只有企业发展了才能壮大，企业的发展能力综合指标有企业的竞争能力、周期、发展能力财务比率。在企
业的发展能力中，企业的竞争能力是核心，主要分为企业的产品市场占有
率，产品竞争能力，企业竞争策略分析，产品市场占有率越高，竞争能力越强，则企业的发展前途越大。企业的周期分为经济周期、产品生命周期、产业生命周期、企业的生命周期，每个周期都有自己的繁荣与衰败，持续时间越长，企业的发展空间越大，发展能力就越强。影响企业发展能力的指标有销售增长率、资产增长率、资产成新率等。销售增长率=本年的销售增长额/上年销售增长额，该指标若大于0，表明企业的销售收入有所增长，企业的市场前景较好，若该指标小于0，则说明企业销路不畅，市场份额萎缩。资产成新率尤其是固定资产成新率也是衡量发展能力的一个重要指标，计算公式为固定资产成新率=平均固定资产净额/平均固定资产原值，分析固定资产的真实状况，从而分析企业的发展能力。
四．结语
财务报表分析又称财务分析，是通过收集、整理企业财务快报中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况，经营成果，现金流量情况进行综合比较和评价，为财务报告的使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。通过财务报表综合指标的论述分析，了解企业的盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力，评价企业的信用能力，从而为投资者股东提供依据，以防范风险。一个企业盈利能力和偿债能力好坏，直接影响到投资信任度以及自身经营发展。只有熟悉财务报表，有效利用三大报表以及能力分析的指标，才有十足的把握自己是否该投资或参与其中，能否获利，否则会给自己带来严重的后果，损失惨重。随着市场经济的不断发展，财务报表分析在现在的地位越发重要，成为社会大众、股票债券人等相关利益人关注的重点。其分析应遵守全面性原则、相关性原则、可比性原则、灵活性原则、可比性原则，企业财务报表分析其目的在于确定并提供会计报表数字中所包含的各种趋势和关系，也是对其综合指标有个详细的了解，为各个方面，尤其是企业的投资者提供企业的的偿债能力、发展能力、营运能力、盈利能力等财务信息。让报表的使用者据以判断并作出相关决策，为财务决策、财务控制和财务计划提供依据。财务报表分析是一项很有意义的判断方法，如今与我们金融企业的发展密不可分，值得借鉴和应用。
参考文献
袁淳、吕兆德，《财务报表分析》，中国财政经济出版社2008版。
刘永泽、陈立军，《中级财务会计》，东北财经大学出版社2007版。
李大诚，《高级财务会计》，中国财政经济出版社2008版。
