财务报表分析概述
财务报表分析种类
财务报表分析方法
小结
内 容 摘 要
【摘要】财务报表反映一定时期内会计主体的经济活动和财务成果及整体财务状况变化的信息载体，是揭示企业财务信息的主要手段，构成财务报告的中心。如何解剖报表信息内涵，解读报表信息所传递的情况；本文从不同的角度对报表分析的种类、分析方法、财务指标的含义等进行了归纳和总结。
【关键词】财务报表 分析种类 分析方法 财务指标
财务报表分析评价
财务报表分析概述
财务报表分析是指以财务报表和其他^^文档作为依据和起点,采用专门方法,系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动,目的是了解过去、评价现在、预测未来,帮助利益关系集团改善决策。财务分析的基本功能是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息,减少决策的不确定性。 二、财务报表分析种类
如何做好企业财务报表的分析呢？就是从损益表、资产负债表、现金流量表三张主要报表着手，收集完整的^^文档，运用财务比率对企业各期的经济指标进行比较分析。财务分析既要有针对性，又要有完整性，财务分析大致可分四个方面：
1、企业经营成果分析
一般的会计报表使用者关注的重点是企业的经营状况和经营成果。首先关注的是企业当年实现了多少利润、效益怎样、与历史相比有无增长等。因此企业的财务分析应当先满足会计报表使用者的这一需要。
①企业盈利状况分析
根据企业的年度损益表，首先分析利润构成情况。弄清企业当年利润总额的形成来源，包括营业利润、投资收益、补贴收入和营业外收支净额四部分。通过分析各项利润占利润总额的比重，来确定企业利润形成的质量。重点看营业利润总额比重的高低，评价企业经营业绩是否突出、利润来源是否稳定。其次，分析企业利润总额增减变动情况。主要对主营业务完成情况进行分析，以便检查经济业务是否按预定目标发展，并预测以后各期进展情况。用实际数与预期数对比，找出存在的差距。与以前年度同期比较，以发现各项目的变动情况及发展趋势，然后再对一些差异较大的项目进行重点分析。其三，对将来会影响利润变动事项进行分析。例如，对企业开发新市场、新产品等做专项分析，有外贸进出口权的企业可以分外贸、内销两部分进行分析，以便报表使用者做出正确判断和决策。
②成本费用要素分析：
利润是考核企业经营最重要的经济指标，而对利润指标做进一步的分析，有两种形式：
一是量本利分析法。主要依据以下三个公式：利润总额=销售收入-总成本费用；销售收入＝销售量×单价；总成本费用＝固定成本+单位变动成本×产量；可以从单价、变动成本、销售量、固定成本等本量利的基本因素上去分析。在实际工作中。由于主营业务涉及的产品一般较稳定，单价、变动成本等因素变化不大（除非产品有较高的附加值或原材料价格波动较大），因此只需将销售量、固定成本与以前年度进行分析即可。
二是盈利结构分析法。从损益表的构成项目入手，先进行销售收入的比较，看与往年相比，本期销售额有无较大变化；再将其他项目转换为占销售收入的百分比，看损益表的各项比重，哪一些项目变化较大，并进一步分析原因。对营业外收支、投资收益也不例外。在结构百分比的基础上还可以结合一些财务指标来分析，例如，成本费用利润率可分解为销售净利率和成本费用占销售收入的比重，就可计算出此项费用的支出能产生多少利润，企业管理者可据此有的放矢地压缩成本、降低费用，力求以最少的投入获得最大的产出。
③企业盈利能力评价。即通过计算资产报酬率、销售利润率、成本利润率等指标及各项指标与以往年度比较变动情况来正确评价企业盈利能力及发展后劲。
2、现金流量分析
现金流量表反映企业一定会计期间有关现金和现金等价物的流入和流出的信息，用来反映企业创造净现金流量的能力。对现金流量表的分析，有助于报表使用者了解企业在一定时期内现金流入、流出的信息及变动的原因，预测未来期间的现金流量，评价企业的财务结构及偿还债务的能力，判断企业适应外部环境变化对现金收支进行调节的余地，揭示企业盈利水平与现金流量的关系。可以对其他财务指标分析起到很好的补充作用。根据现金流量表有关数据重点计算以下几个比率指标进行分析：
①现金流量净额构成分析。计算现金流量净额比重，即经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流量净额/现金流量净增加额×100%.分析现金净流量的来源及比重，确定现金净流量的内容及质量。
②现金流量对企业经营状况影响分析。a、现金来源比率即经营活动、投资活动、筹资活动现金净流量/现金来源总额×100%.该比率说明了企业各项现金流量来源的比重，从资金来源上反映企业的发展需要对某项现金流量的依赖程度。b、现金流量与销售比率即经营活动净流量/销售收入×100%.该比率反映企业每实现一元销售收入中所能获得的现金流量。比率超高，说明企业经营产生现金流量的效果越好。与销售利润率相比，可以分析净利润与现金净流量的差异原因。c、资产的现金流量回报率即经营活动现金净流量/资产总额×100%.该比率反映企业每一元资产所能获得的现金流量。比率超高，说明企业的资产利用效率越高。d、经营活动现金净流量与净利润比率，即经营活动现金净流量/净利润×100%.该比率表示企业每一元净利润中的经营活动现金净流入，反映企业净利润的收现水平，有助于分析本期净利润与有关现金收支净额产生差异的原因。e、折旧与摊销对经营活动净流量影响率，即（折旧+摊销经营费用）/现金净流量×100%.该比率反映企业经营活动流量中折旧和摊销的影响，比率越小，说明企业资产运营效果越好。
3、企业负债及偿债能力分析
根据企业资产负债表，先弄清企业负债的基本情况，即流动负债和长期负债及其结构，进而分析各种负债的具体项目和质量，然后分析企业的偿债能力。偿债能力分析是指对企业偿还各种短期负债和长期负债能力的分析。企业偿债能力的强弱是债权人最关心的，但出于对企业安全性的考虑，也受到管理者和股东的普通关注。偿债能力的分析分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。
① 短期偿债能力分析。短期偿债能力，是指支付短期债务的能力。企业短期偿债能力的强弱，表现为资产变现能力的强弱。变现能力的强弱，则表现为一个营业周期内，企业流动资产与流动负债之比。短期偿债能力指标有：
a.流动比率＝流动资产/流动负债
b .速动比率＝速动资产/流动负债
c .现金比率＝（现金+有价证券）/流动负债
用上述计算的企业短期偿债能力指标与同期比看偿债能力变动情况，与同行业先进水平比看企业负债及偿债能力存在的差距。
② 长期偿债能力分析。企业的长期偿债能力，指支付长期债务的能力。分析长期偿债能力时，不能不重视获利能力，因为企业现金流入最终取决于能够获得的利润，现金流出最终取决于必须付出的成本。另外，企业债务与资本的比例也是极其重要的。企业的资本结构中债务的比例越高，无力偿还债务的可能也就越大。因此，长期偿债能力的分析既要重视损益表反映的偿债能力，又要分析资产负债表反映的偿债能力。可通过计算以下3个指标说明：
a.资产负债率＝负债总额/资产总额
b.产权比率＝负债总额/所有者权益
c.利息保障倍数＝息税前利润/债务利息
4、企业资产管理绩效分析
企业资产管理水平和使用效率的高低体现在企业各项资产运转能力的比率强弱上。资产周转速度快，反映企业资产流动性好，偿债能力强，资产得到了充分利用。对资产管理效率的分析，主要通过以下指标的计算来反映：应收账款周转率、存货周转率、投资报酬率、固定资产周转率、流动资产周转率、总资产周转率和资产保值增值率。重点把握应收账款和存货的分析：对应收账款着重分析应收账款逾期情况，根据单位的信用程度和重要性，做出排序列清单，督促直接责任人积极催款，对存在的呆账、坏账还要做出具体分析。
对存货的分析，与同行业相比，与企业的前期相比，分析存货中各构成项目周转率的快慢，再分析存货产生时间长短，以及存在的滞销、霉变库存商品占全部存货的比率，以及一年以上库存潜亏等。
三、财务报表分析方法
将报表分为三个方面：单个年度的财务比率分析、不同时期的比较分析、与同业其它公司之间的比较。这里我们将财务比率分析分为偿债能力分析、资本结构分析（或长期偿债能力分析）、经营效率分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金保障能力分析、利润构成分析。
a.偿债能力分析：
流动比率 = 流动资产／流动负债流动比率可以反映短期偿债能力。一般认为生产企业合理的最低流动比率是2。影响流动比率的主要因素一般认为是营业周期、流动资产中的应收帐款数额和存货周转速度。
速动比率 =（流动资产－存货）／流动负债由于种种原因存货的变现能力较差，因此把存货从流动资产种减去后得到的速动比率反映的短期偿债能力更令人信服。一般认为企业合理的最低速动比率是1。但是，行业对速动比率的影响较大。比如，商店几乎没有应收帐款，比率会大大低于1。影响速动比率的可信度的重要因素是应收帐款的变现能力。
保守速动比率（超速动比率）=（货币资金+短期投资+应收票据+应收帐款）／流动负债进一步去掉通常与当期现金流量无关的项目如待摊费用等。
现金比率 =（货币资金／流动负债）现金比率反应了企业偿还短期债务的能力。
应收帐款周转率 ＝ 销售收入／平均应收帐款表达年度内应收帐款转为现金的平均次数。如果周转率太低则影响企业的短期偿债能力。
应收帐款周转天数 ＝ 360天／应收帐款周转率表达年度内应收帐款转为现金的平均天数。影响企业的短期偿债能力。
b.资本结构分析（或长期偿债能力分析）：
股东权益比率 ＝ 股东权益总额／资产总额×100%反映所有者提供的资本在总资产中的比重，反映企业的基本财务结构是否稳定。一般来说比率高是低风险、低报酬的财务结构，比率低是高风险、高报酬的财务结构。
资产负债比率 ＝ 负债总额／资产总额×100%反映总资产中有多大比例是通过借债得来的。
资本负债比率 ＝ 负债合计／股东权益期末数×100%它比资产负债率这一指标更能准确地揭示企业的偿债能力状况，因为公司只能通过增加资本的途径来降低负债率。资本负债率为200%为一般的警戒线，若超过则应该格外关注。
长期负载比率 ＝ 长期负债／资产总额×100%判断企业债务状况的一个指标。它不会增加到企业的短期偿债压力，但是它属于资本结构性问题，在经济衰退时会给企业带来额外风险。
有息负债比率 ＝（短期借款＋一年内到期的长期负债＋长期借款＋应付债券＋长期应付款）／股东权益期末数×100%无息负债与有息负债对利润的影响是完全不同的，前者不直接减少利润，后者可以通过财务费用减少利润；因此，公司在降低负债率方面，应当重点减少有息负债，而不是无息负债，这对于利润增长或扭亏为盈具有重大意义。在揭示公司偿债能力方面，100%是国际公认的有息负债对资本的比率的资本安全警戒线。
c.经营效率分析：
净资产调整系数 ＝（调整后每股净资产－每股净资产）/每股净资产调整后每股净资产 = （股东权益－３年以上的应收帐款－待摊费用－待处理财产净损失－递延资产）/ 普通股股数减掉的是四类不能产生效益的资产。净资产调整系数越大说明该公司的资产质量越低。特别是如果该公司在系数很大的条件下，其净资产收益率仍然很高，则要深入分析。
营业费用率 ＝ 营业费用 / 主营业务收入×100%财务费用率 ＝ 财务费用 / 主营业务收入×100%反映企业财务状况的指标。
三项费用增长率 =（上期三项费用合计－本期三项费用合计）/ 本期三项费用合计三项费用合计 = 营业费用＋管理费用＋财务费用三项费用之和反应了企业的经营成本如果三项费用合计相对于主营业务收入大幅增加（或减少）则说明企业产生了一定的变化，要提起注意。
存货周转率 ＝ 销货成本×２／（期初存货＋期末存货）存货周转天数 ＝ ３６０天／存货周转率存货周转率（天数）表达了公司产品的产销率，如果和同行业其它公司相比周转率太小（或天数太长），就要注意公司产品是否能顺利销售。
固定资产周转率 ＝ 销售收入／平均固定资产该比率是衡量企业运用固定资产效率的指标，指标越高表示固定资产运用效果越好。
总资产周转率 ＝ 销售收入／平均资产总额该指标越大说明销售能力越强。
主营业务收入增长率 ＝（本期主营业务收入－上期主营业务收入）／上期主营业务收入×100%一般当产品处于成长期，增长率应大于10%。
其他应收帐款与流动资产比率 ＝ 其他应收帐款／流动资产其他应收帐款主要核算与生产经营销售活动无关的款项来往，一般应该较小。如果该指标较高则说明流动资金运用在非正常经营活动的比例高，就应该注意是否与关联交易有关。
d.盈利能力分析：
营业成本比率 ＝ 营业成本/主营业务收入×100%在同行之间，营业成本比率最具有可比性，原因是原材料消耗大体一致，生产设备及工资支出也较为一致，发生在这一指标上的差异可以说明各公司之间在资源优势、区位优势、技术优势及劳动生产率等方面的状况。那些营业成本比率较低的同行，往往就存在某种优势，而且这些优势也造成了盈利能力上的差异。相反，那些营业成本比率较高的同行，在盈利能力不免处于劣势地位。
营业利润率 ＝ 营业利润/主营业务收入×100%销售毛利率 ＝（主营业务收入－主营业务成本）／主营业务收入×100%
税前利润率 ＝ 利润总额/主营业务收入×100%税后利润率 ＝ 净利润/主营业务收入×100%这几个指标都是从某一方面反应企业的获利能力。
资产收益率 ＝ 净利润×2／（期初资产总额＋期末资产总额）×100%资产收益率反应了企业的总资产利用效率，或者说是企业所有资产的获利能力。
净资产收益率 ＝ 净利润／净资产×100%又称股东权益收益率，这个指标反应股东投入的资金能产生多少利润。
经常性净资产收益率 ＝ 剔除非经常性损益后的净利润/股东权益期末数×100%一般来说资产只能产生“剔除非经常性损益后的净利润”所以用这个指标来衡量资产状况更加准确。
主营业务利润率 ＝ 主营业务利润／主营业务收入×100%一个企业如果要实现可持续性发展，主营业务利润率处于同行业前列并保持稳定十分重要。但是如果该指标异忽寻常地高于同业平均水平也应该谨慎了。
固定资产回报率 ＝ 营业利润/固定资产净值×100%
总资产回报率 ＝ 净利润/总资产期末数×100%
经常性总资产回报率 ＝ 剔除非经常性损益后的净利润/总资产期末数×100%
这几项都是从某一方面衡量资产收益状况。
e.投资收益分析：
市盈率 ＝ 每股市场价／每股净利润
净资产倍率 ＝ 每股市场价／每股净资产值
资产倍率 ＝ 每股市场价／每股资产值
f.现金保障能力分析：
销售商品收到现金与主营业务收入比率 ＝ 销售商品、提供劳务收到的现金／主营业务收入×100％正常周转企业该指标应大于１。如果指标较低，可能是关联交易较大、虚构销售收入或透支将来的销售，都可能会使来年的业绩大幅下降。
经营活动产生的现金流量净额与净利润比率 ＝ 经营活动产生的现金流量净额／净利润×100％
净利润直接现金保障倍数 ＝（营业现金流量净额－其他与经营活动有关的现金流入＋其他与经营活动有关的现金流出）/主营业务收入×100％
营业现金流量净额对短期有息负债比率 = 营业现金流量净额／（短期借款＋１年内到期的长期负债）×100％
每股现金及现金等价物净增加额 = 现金及现金等价物净增加额／股数
每股自由现金流量 = 自由现金流量／股数
（自由现金流量＝净利润＋折旧及摊销－资本支出－流动资金需求－偿还负债本金＋新借入资金）
g.利润构成分析：
利润表是把上市公司在一定期间的营业收入与同一会计期的营业费用进行配比，以得到该期间的净利润（或净亏损）的情况。由此可知，该报表的重点是相关的收入指标和费用指标。“收入-费用=利润”可以视作阅读这一报表的基本思路。当投资者看到一份利润表时，会注意到以下几个会计指标。它们分别是：“主营业务利润”、“营业利润”、“利润总额”、“净利润”。在这些指标中应重点关注主营业务收入、主营业务利润、净利润，尤其应关注主营业务利润与净利润的盈亏情况
四、小结
总之，进行报表分析不能单一地对某一指标进行分析，而应从不同的方面把不同的指标相结合起来，并与宏观经济一起进行综合判断，与公司历史进行纵向深度比较，与同行业进行横向宽度比较，把其中偶然的、非本质的东西舍弃掉，得出与决策相关的实质性的信息，以保证投资决策的正确性与准确性。
【参考文献】 [1] 吴国春：“浅述财务报表分析”，《技术经济与管理研究》2008.2 [2] 李瑞雪：“浅谈企业财务报表分析”，《安阳师范学院学报》2006.1 [3] 郭学伟：“财务报表分析的应用”，《农场经济管理》2005.1 [4] 曹小秋：“财务报表分析应注意的若干问题”，《审计与理财》 [5] 陈如意：“现代企业财务报表分析及对策”，《会计之友》2006.3
参 考 文 献
提示：在此处撰写^^文档来源（请删除本行提示信息后再写入相应的部分）。
