股东财富最大化是指通过财务上的合理经营，为股东创造最多的财富，实现企业财务管理目标。具有其积极的方面：
1、该目标概念清晰。股东财富最大化可以用股票市值来计量。
2、该目标考虑了资金的时间价值。
3、该目标科学地考虑了风险因素，因为风险的高低会对股价产生重要影响。
4、该目标对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。
5、 该目标也反映了对企业资产需保值以及增值的要求。
然而，追求股东财富最大化目标也存在着以下不足：
1、 适用范围存在限制。该目标只适用于上市公司，不适用于非上市公司，因 此不具有普遍的代表性。
2、 不符合可控性原则。股票价格的高低受各种因素的影响，如国家政策的调整、国内外经济形势的变化、股民的心理等，这些因素对企业管理当局而言是不可能完全加以控制的，并不一定就是企业经营而导致的。
3、 不符合理财主体假设。理财主体假设认为，企业的财务管理工作应限制在每一个经营上和财务上具有独立性的单位组织内，而股东财富最大化将股东这一理财主体与企业这一理财主体相混同，不符合理财主体假设。
4、 不符合证券市场的发展。证券市场既是股东筹资和投资的场所，也是债权人进行投资的重要场所，同时还是经理人市场形成的重要条件，股东财富最大化片面强调站在股东立场的资本市场的重要，不利于证券市场的全面发展。
5、 它强调的更多的是股东利益，而其他相关者的利益重视不够。
6、在我国，法人股东对于股价的敏感程度较低，对促使企业股价最大化没有足够的动力。
（三）、企业价值最大化
企业价值就是企业的市场价值，是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。企业价值最大化的财务管理目标，反映了企业潜在的或预期的获利能力和成长能力，其优点主要表现在：
1、该目标考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。
2、该目标考虑了风险与报酬的关系。
3、该目标有利于克服管理上的片面性和短期行为，将企业长期、稳定的发展 和持续的获利能力放在首位。
4、该目标有利于社会资源合理配置。
5、该目标克服了过多受外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。
但是，该目标也有些问题需要去探讨：
1、 企业价值计量方面存在问题。首先，把不同理财主体的自由现金流混合折现不具有可比性。其次，把不同时点的现金流共同折现不具有说服力。
2、 企业的价值过于理论化，不易为管理当局理解和掌握。企业价值最大化实际上是几个具体财务管理目标的综合体，包括股东财富最大化、债权人财富最大化和其他各种利益财富最大化，这些具体目标的衡量有不同的评价指标，使财务管理人员无所适从。
3、 没有考虑股权资本成本。在现代社会，股权资本和债权资本一样，不是免费取得的，如果不能获得最低的投资报酬，股东们就会转移资本投向。
4、对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值。而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。
（四）、利益相关者财富最大化
利益相关者财富最大化目标的基本思想就是在保证企业长期稳定发展的基础
上，强调在企业价值增值中满足以股东为首的各利益群体的利益。具有以下
优点：
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