中小型零售企业财务报表分析 (2)(二)

（一）李文锁城公司基本情况

李文集团是一家大型民营企业，以湖南李文锁城五交化公司、湖北李文锁城公司、四川李文锁城公司、北京李文锁城公司为核心产业，其总部位于北京。集团公司主要以连锁超市的方式经营锁具、五金等五交化产品。如今在湖南省、湖北省、四川省、北京市拥有4个自营的大型营业超市和一百多家加盟连锁分店，员工800多人，年销售额达2亿多元。

1、盈利能力分析

 表2.1 李文锁城公司2015年四个季度盈利能力相关指标

序号 项目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度

a 销售毛利 763180.29 890484.99 960220.6 919158.52

b 销售毛利率 277.33% 169.30% 107.28% 81.56%

c 销售净利率 -3.47% 7.84% 6.89% 6.47%

d 资本金利润率 -1.12% 4.31% 3.33% 2.16%

e 总资产利润率 -0.37% 1.35% 1.29% 0.97%

f 所有者权益报酬率 -0.38% 1.42% 1.17% 0.25%

^^文档来源：由上表和附录的数据和相关计算得出各项指标

附：销售毛利=主营业务收入 - 主营业务成本

销售毛利率=应收账款/主营业务收入

销售净利率=净利润/主营业务收入

资本金利润率=净利润/实收资本

总资产利润率=净利润/资产

所有者权益报酬率=净利润/所有者权益

由表2.1可知，李文锁城公司最近一年来的时间，产品销售收入逐年攀升，其中第三季度和第四季度的产品销售毛利均达到九十万元，但是销售毛利率和销售净利率却由在四个季度间出现先增后减的趋势，表明公司在这一年中发展有所减缓，这主要是去年人工成本上涨所导致，销售毛利率的小幅下滑，拉低了公司的利润增速。去年公司实现所有者权益报酬率从第一季度到第四季度有所增长，说明公司这一年里净资产获利能力稳步增强。一定程度上反映企业生产环节效率高低的销售净利率，在这一年里也出现先增后降的趋势，这是随着销售毛利率自然出现的现象，同样是由成本上升所致。

毛利率下降、期间费用巨大和现金流量入不敷出的问题显示公司管理效率偏低，资源未有效整合，若未来能做到精细化管理，充分发挥品牌资源优势，发掘市场机会，则盈利能力有巨大提升空间。

2、偿债能力分析

 表2.2  李文锁城公司2015年四个季度偿债能力相关指标

序号 项目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度