一、文献综述
二、分析长虹集团在应收账款管理中存在的问题
三、相关建议
内 容 摘 要
本文从确立客户的信用期间、评价客户信用标准、应收账款回收时间和金额监督、制定和实施的收账措施四个方面来分析四川长虹集团在美国市场大量销售彩电，导致巨额应收账款无法收回，所反映四川长虹集团应收账款管理中的缺陷。从中得出企业在扩大销售的同时，应强化应收账款的监督和风险控制，制定和实施有效的应收账款信用政策和收账政策的结论。
从“长虹亏损”事件浅析长虹集团应收账款
在社会主义市场经济的条件下，激烈的商业竞争，企业仅仅依靠产品质量、价格、售后服务、广告等手段外，远不能满足扩大销售，扩展市场，增强企业竞争力的需要，于是赊销的手段逐渐被众多企业所采用并运用到实际销售中[1]，这样就产生的应收账款，应收账款管理也孕育而生。应收账款是企业对外赊销产品、材料、劳务等项目而形成的应向对方收取相应款项的一种外置资产。该资产被对方经营，对方可以任意调度使用，企业却无法控制，形成一定时期内企业的“虚拟资产”，只有变现为现金流入企业后，才能参与到本企业再生产过程中，为企业创造新的收益。在目前，有许多企业因未对应收账款采取有效的事前、事中、事后控制和监督，对应收账款没有制定和实施有效的信用政策和收账政策，导致企业应收账款无法收回，给企业带来严重的亏损，使企业资金紧张，甚至陷入财务危机。而如何从控制、监督应收账款到制定和实施应收账款信用政策和收账政策，对企业经营效果来说影响较大，历来令企业管理者感到棘手，难以操作。
随着社会主义市场经济的不断发展，商业竞争日益激烈，竞争机制的作用迫使长虹集团以各种手段扩大销售。除了依靠产品质量、价格、售后服务、广告等传统手段外，长虹集团从2001年起，为拓展海外市场，采取了较为宽松的赊销方式，为满足顾客因赊购的方式获得占用本公司资金的利益的同时扩大了销售，增强了竞争力以及市场占有份额的同时减少了库存，降低了存货风险和管理成本，由于产品的销售，相应的存货毁损风险已转嫁到外部，减少了企业的潜在损失。从四川长虹01年的彩电销售净利润与出口增长率中，不难看出，长虹集团在商业竞争日趋激烈的条件下，针对彩电行业，采用赊销方式拓展国外市场，使出口增长率、净出口额猛增。这是长虹集团应收账款产生的一个最主要的原因即商业竞争。
为适应激烈的商业竞争，采用赊销的方式扩大销售，从而形成的应收账款，对大多数企业来说，都是一种正常的现象。因为这是社会主义市场经济竞争机制作用下的结果。但四川长虹集团2003年向美国APEX公司大量赊销彩电，因缺乏有效管理导致巨额欠款无法收回，给企业带来严重亏损。因此，有必要对长虹集团应收账款管理进行研究。
一、文献综述
长期以来，应收账款管理一直是财务管理研究中最感到棘手的问题，对企业应收账款管理的研究，综合起来主要有以下四个方面：一是研究企业应收账款管理目标；二是从应收账款成本方面研究应收账款管理；三是从应收账款政策方面研究应收账款管理；四事情的基本情况。下面对这四个方面分别进行分析概述。
（一）、应收账款管理目标的研究。应收账款的存在有利有弊，应收账款管理就是要在持有应收账款的利与弊之间进行权衡，使得持有应收账款利大与弊。国内对应收账款管理目标的研究是求得利润，具体来说就是：企业在发挥应收账款强化竞争、扩大销货功能的同时，尽可能降低应收账款投资的机会成本，减少坏账损失与管理成本，最大限度地应收账款投资的收益。
（二）、从应收账款成本方面研究应收账款管理管理。应收账款成本是指持有应收账款所要付出的代价。包括机会成本、管理费用、坏账成本[2]。企业资金如果不投放于应收账款，便可用于其他投资收益并获得收益，如投资与债券就会有利息收入。这种因把资金投放于应收账款而放弃的其他收入，即应收账款的机会成本；应收账款的管理成本主要有调查顾客信用情况的费用、收集各种信息的费用、账薄的记录费用、收账费用和其他费用等；应收账款的坏账成本就是应收账款因故不能收回而发生的损失。该成本一般与应收账款发生的数量成正比。
（三）、应收账款政策方面的研究。大多数专家是将其分为三个部分研究的即：信用标准、信用条件、收账政策。
1、信用标准通常用来衡量客户是否有资格享受商业信用的基本条件。信用标准订得过高，过于苛刻，虽然能减少企业坏账损失和收账成本，但它会将大量信用条件教一般的客户拒之门外，从而影响企业销售规模和获利能力。特别是在竞争对手相继放款信用标准要求的情况下，如企业仍然坚持制定过于严格的信用标准，会对企业扩大销售产生极为不利的影响。但如果企业将信用标准定得非常宽松，又会导致应收账款难以收回的可能。在研究如何评价客户信用标准的方法有很多，但大多数人都认同“5C”系统评价法，“5C”是品质（Character）、偿付能力（Capacity）、资本（Capital）、抵押品（Collateral）和经济状况（Conditions）。通过5个指标分析来分析客户的综合信用标准，对企业降低风险起到一个事前控制的作用。
2、信用条件包括信用期限和现金折扣。第一，合理的延长信用期限，表示企业给客户的信用条件放松，这时原来客户的可能增加。同时还可以吸引新的客户，从而促使企业销量增加。但同时也会带来消极的一面，因为信用期的延长，平均收账期也会延长，企业在应收账款上所占用的资金也会增加，并相应增加企业的机会成本、管理成本和坏账成本，所以企业应权衡收益与成本来确定较为合适的信用期限。第二，企业为了减少应收账款的垫支，加快资金的回收，在延长信用期的同时，采用现金折扣的方法。企业给予现金折扣，减少企业应收账款的资金占用和管理成本，也减少了发生坏账损失的可能，但给予现金折扣也势必减少企业收入。因此，研究现金折扣，就是要比较提供现金折扣后由于减少资金占用而带来的收益是否大于现金折扣支出。现金折扣由折扣率和折扣期限组成，折扣率平均在2%~3%，折扣期限一般为10天~20天，各行业之间有差别。
收账政策主要是对讨债策略的研究，第一，客户无力偿还的，企业可以通过帮助客户渡过难关，以便收回较多的货款；但对于遇到严重困难的客户，已经濒临破产的，则企业应该及时向法院起诉，以便在破产清算中得到债权的部分清偿。第二，对于故意拖欠的，讨债策略具有灵活性，主要还是根据企业自身情况制定并实施。
本文是根据2003年长虹为拓展国外市场，向APEX公司大量赊销彩电，缺乏有效的应收账款管理，导致巨额亏损，从确立客户的信用期间、评价客户信用标准、应收账款回收时间和金额监督、制定和实施的收账措施四个方面来分析长虹应收账款管理中的合理性以及存在的问题，针对这些问题提出相应的对策和建议。
（四）、事件的基本情况
长虹集团，作为全球电子信息技术产品的主要供应商，创立于1958年，总部设在四川绵阳，经过50年的风雨历程，现已成为集TV、空调、IT、通讯、数码、网络、电池等产业研发、生产、销售为一体的多元化、综合型的跨过企业集团[3]。从2001年起，长虹集团为拓展海外市场，采取了较为宽松的赊销方式，上半年的净利润达到2056．74万美元。 2002年上半年，长虹出口额达2.6亿多美元，同比增长16.4倍，净增长近2．5亿美元，占四川省外贸出口净增长总额的65.9％，直接拉动四川外贸出口增长34.1％。[4]
APEX公司从2001年开始与长虹合作，成为长虹在美国的独家代理销售商。中国出口美国彩电有87%是通过APEX公司销售的，其中长虹集团就占了80%。
在02年长虹出口增长的同时也看到03年长虹应收账款已经达到49．85亿元，其中APEX公司一家的应收账款就高达32亿元，且账龄达到1－2年的应收账款达到9．34亿元[5]。
2004年长虹集团首次预亏，预计亏损金额达到32亿人民币[6]，其中应收APEX账款金额46750万美元，根据对APEX公司现有资产的估算，公司对APEX公司应收账款可能收回的资金在1.5亿美元以上，预计最大坏账计提金额有3.1亿美元左右。导致产生巨额坏账的主要原因，源自四川长虹在美国的销售代理公司APEX的应收账款。
二、分析长虹集团在应收账款管理中存在的问题
（一）客户信用期间确立的合理性
信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间[7]。信用期过短，不足以吸引顾客，在竞争中会使销售额下降；信用期过长，对销售额的增加固然有利，但只顾及销售增长而盲目放宽信用期，所得的收益有时会被增长的成本费用抵消，甚至造成利润减少。因此，必须慎重研究，确定出恰当的信用期。
02年长虹集团1年内发生收账费用约100,000美元，坏账损失约12,000,000美元，假设以半年为信用期间可能发生的收账费用为70,000美元，坏账损失为7,600,000，按照发票金额付款即不给现金折扣，设等风险投资的最低报酬率为5%〔注：实际02年银行同期贷款利率为4.8%〕。这里假设长虹是以半年为信用期〔注：实际长虹集团确立的1年为信用期〕，那么1年就是长虹延长的信用期间，通过计算信用期延长对企业利润的影响与信用期延长对企业成本费用的影响，二者作比较得出企业是否该延长信用期，即得出延长为1年是否对企业有利。
表1、 长虹02年彩电销售数据及相关信息
信用期
项目
6个月
1年
销售量 （台）
3,450,500
3,976,100
销售额(平均单价186.73美元)
644,311,865
742,450,000
变动成本(每台139.59美元)
481,655,295
555,023,799
固定成本(每台19.95美元)
68,837,475
79,323,195
毛利 (美元)
93,811,807.5
108,100,720
可能发生的收账费用
70,000
100,000
可能发生的坏账损失
7,600,000
12,000,000
⑴ 信用期延长对收益的影响
收益=销售量的增加×单位边际贡献
=(3,976,100—3,450,500)×(186.73—139.59)=24,776,784
〔2〕信用期延长对机会成本的影响
应收账款应计利息=应收账款占用资金×资本成本率
应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率
应收账款平均余额=日销售额×平均收现期间
即：应收账款应计利息=日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本率
6个月信用期应计利息=644,311,865/360×180×481,655,295/644,311,865×5%
=12,041,382.3
一年信用期应计利=742,450,000/360×360×555,023,799/742,450,000×5%
=27,751,189.9
应计利息增加=27,751,189.9—12,041,382.3=15,709,807.6
〔3〕信用期延长对收账费用、坏账损失的影响
收账费用增加=100,000—70,000=30,000
坏账损失增加=12,000,000—7,600,000=4,400,000
〔4〕信用期延长对企业利润的综合影响
收益增加—成本费用增加=24,776,784—(15,709,807.6+30,000+4,400,000)
=4,636,976.4
结论：假设长虹确立以半年为信用期，那么延长为1年对长虹收益影响与机会成本、收账费用、坏账损失的影响作比较，得出延长为1年的信用期能增加收益24,776,784同时增加成本费用20，139，807.6，最终能给企业带来4,636,976.4的利润，说明确定1年为信用期，有利于增加销售，吸引客户，在这一年内发生的应收账款属于信用期内的，风险较小。
（二）信用标准分析
信用标准，是指顾客获得企业的交易信用所应具备的条件。如果顾客达不到信用标准，便不能享受企业的信用或职能享受较低的信用优惠。客户的资信程度通常取决于5个方面，即客户的信用品质（Character）、偿付能力（Capacity）、资本（Capital）、抵押品（Collateral）和经济状况（Conditions），简称"5C"系统[8]。我以2003年长虹应收账款年末余额中欠款金额前五名单位为例来进行分析。
表二、 2003年长虹应收账款年末余额中欠
款金额前五名单位相关数据及信息
单位名称
欠款金额（人民币：元）
欠款时间
欠款种类
Apex Digital Inc.
4,446,605,995.84
见备注
货款
陈氏辉煌家电公司
40,007,393.43
1年以内
货款
Thomson Multimedia
33,005,162.87
1年以内
货款
PETTERSCONSUMER
189,055,071.20
1年以内
货款
ETRON ELECTRONICS CPNY,LTD
18,704,472.95
1年以内
货款
合计
4,727,378,096.29
占应收账款总额的92.99％
备注：截止2003 年末，应收Apex Digital Inc.货款人民币4,446,605,995.84元中，账龄1 年以内的人民币3,512,830,241.80 元，账龄1-2 年的, 折合人民币933,775,754.04 元.[9]
1、品质。品质是指顾客的信誉，即履行偿债义务的可能性。从表中可以看出在2003年长虹应收账款年末余额中欠款金额前五名单位中，APEX公司欠款最多，占整个应收账款前5名中94.06%，APEX公司从2001年到2003年，国际信息咨询公司给APEX的信用评级多为3A4，3A指的是该公司的净资产在最高级别为5A中的排位，而4则是风险评级中最高的一级(1到4级，表示信用风险由低到高)[10]。从品质上分析APEX的资信度偏低，表明APEX在过去的交易中存在拖欠货款的情形或者缺乏商业信誉，而长虹在向APEX销售彩电过程中，没有对其商业信誉做充分的调查研究。
2、偿付能力。是指流动资产占流动负债的比例。APEX的资产净值最高不过600万美元左右，可以判断流动资产与其流动负债相比，其偿债能力是很低的表明APEX完全没有偿还债务的能力，而长虹仍然与其进行合作，其风险之高，长虹为了抢占美国家电市场，把业绩的增长寄托于赊销海外市场，没有对客户的财务状况进行深入分析。
3、资本。资本是指顾客的财务实力和财务状况，表明顾客可能偿还货款[11]。APEX的经营财务情况有以下特点：销售额和应收账款都大幅增长,短期债务也大量增加,后者甚至超过了流动资产，但净利润却不断下降到亏损。相比于其营业规模, 净资产值只占总资产的2%以下。尤其是2002年7月，APEX的营运资本为-200万美元，长期债务从前期的零，猛增到581万美元；相比于当时只有150万美元的净资产。这代表着巨大的债务偿还风险。从中也可以看出APEX的现金非常紧张，一旦应收账周转期变长，它的短期债务偿还能力便会更加艰难。
4、抵押。抵押是指顾客拒付款项或无力支付款项所能用作抵押的资产。从APEX的抵押资产来看，APEX的债务中除了一些是初次抵押，还有判决留质， 前者指APEX的资产抵押后还可以正常使用，但后者是冻结的[12]。APEX已没有其他资产可供抵押，只好从已抵押品中与对应的债权人商量，释放出一部分资产来充当新的抵押品。对长虹来说，如果能以合法的方式占有APEX公司的抵押品，即使APEX公司无法支付欠款，长虹可以依法以抵押品变卖、拍卖的方式优先受偿；但实际上APEX公司不能提供抵押物，一旦出现现金净流量不足，不足以支付欠款时，长虹公司没有丝毫的办法收回欠款，这将进一步增大应收账款的回收风险。
5、经济状况。是指可能影响客户付款能力的经济环境，这考虑的是了解顾客在以往的经济困难时期的偿付历史。
综合上述5点来看，长虹对一个没有信用品质、偿还能力极差、资本匮乏、无充足抵押物的国外公司，大量赊销彩电，表明其扩大国外市场的盲目性；对信用标准的评价以及前期风险控制存在很大的问题，但这与长虹长期以来依靠对外出口来增长业绩的方式是密不可分的。长虹公司没有充分的研究APEX的信用标准，必然导致长虹集团巨额应收账款无法收回。
（三）应收账款监督
应收账款发生后，企业应当采取一切必要的措施，收回账款，否则会因拖欠时间太长使其变成坏账，给企业带来损失，这些措施主要包括应收账款回收情况的监督、制定和实施适当的收账政策。
1、 应收账款回收时间监督。企业发生的应收账款有长有短，一般情况下，企业发生的应收账款时间长，回收的可能性也就越小，发生坏账损失的可能性也就越大。对此，企业应该采取严密的监督措施，密切关注欠款客户的一举一动，随时掌握回收情况。这里，通过编制账龄分析表来分析长虹对应收账款回收情况的监督。
表三、 长虹集团2003年彩电销售账龄分析表
账龄
（2003年）年初数
（2003年）年末数
金额
比例（%）
金额
比例（%）
1年以内
4,213,401,203.80
99.76
4,141,148,850.09
81.46
1-2年
5,279,329.50
0.12
933,775,754.04
18.37
2-3年
——
——
3,985,032.62
0.08
3-4年
4,110,160.09
0.10
——
——
4-5年
6,473.20
0.00
3,984,569.09
0.08
5年以上
758,282.09
0.02
617,287.96
0.01
合计
4,223,555,448.6
100.00
5,083,511,493.80
100.00
[13]〔注：表中2003年末1年内应收账款金额中3，512，830，24.80以及1到2年应收账款中的933，755，754.04为APEX公司所欠的欠款〕
利用账龄分析表，可以了解长虹集团应收账款管理中存在的问题（现状、问题）
（1）有多少欠款信用期内。从年初数来看，有42亿多的应收账款处在信用期内，占年初全部应收账款的99.76%，到年末变为41亿，占年末全部应收账款的81.46%，说明1年以内的应收账款有所收回，收回1亿多，长虹集团确立的信用期间为1年，通常情况下，期限在1年以内的应收账款还是正常的,这些应收账款收回的可能性相对比较大，因此提取的坏账准备金比率会比较低；但从长虹案例的特殊性看，这41亿中有35亿的应收账款收回性依然很小，原因是这笔欠款的单位，美国APEX的信用标准严重偏低，长虹集团没有对其进行必要的风险控制和应收账款管理，而剩下的6亿才是真正能反映企业1年内能够收回的应收账款。
（2）有多少欠款超过了信用期，超过时间的账款各占多少，有多少欠款会因拖欠时间太久而可能变为坏账。从年初数看，有大约1200万的金额已超过信用期，占全部应收账款的0.24%，到年末增加到9亿多，占全部应收账款的18.52%，说明超过信用期的应收账款有很大程度的增加，从年末看，1到2年的应收账款最多，占全部应收账款比例的18.37%，这部分欠款收回的可能性依然很小，原因是这部分欠款是APEX公司所欠账款，APEX公司的信用标准过低，从品质、抵押品、资本和偿债能力看，都没有支付账款的保障，因此这部分账款收回的可能性极小；拖欠时间较长的2到5年的占全部应收账款比例的0.16%，这部分账款的回收有一定的难度，但仍然应该加强监督；拖欠时间最长的5年以上的，占全部应收账款比例的0.01%，这部分账款可能已经成为坏账。
2、应收账款回收金额监督。
（1）从1年内到期应收账款来看，这部分所占应收账款总额最大，其中有35亿是由APEX所欠，由年初的42亿变为年末41亿，说明客户在一年内只支付了小部分货款。1年内应收账款过大，以1年为信用期的欠款，其回收可能性是很大的，但实际上只收到1亿。反映出一些问题：客户经营状况恶化，不能支付到期欠款；企业没有充分评价客户信用标准，或者知道客户的信用状况，但没有采取防范措施；信用期内的应收账款占总额比率过大，没有采取积极、有效的收账措施。如：停止发货、电话催缴。
（2）从1到2年的应收账款来看，有明显增加的趋势，其中有9亿是有APEX公司所欠，说明企业催账措施没有起到效果，1年内的应收账款已经拖到了第二年，对这部分客户，企业应该立即停止供货。另外从3至5年的来，虽然只有400多万，但这部分账款回收难度很大。5年以上的可能已经成为坏账。从应收账款总额中，可以看出由原来的42亿增加到50亿，表明应收账款逐年增加，企业对应收账款回收金额监督中，反应出企业盲目扩大销售的可能性。
（四）长虹集团实施收账措施中存在的问题
企业除了对不同拖欠时间的欠款，采用不同的收账方法，制定出经济、可行的收账政策，对可能发生的坏账损失，提前做出准备，充分估计这一因素对损益的影响外，还应对各种不同过期账款的采取不同的催收方式。
从长虹收账措施中反映出两个问题：第一，这是一种事后控制，是为挽回损失而采取的措施，具有一定的被动性；第二，在诉讼前，长虹没有解决债务人的投诉，以至遭到APEX公司反诉，很难通过法律诉讼解决收账问题。第三，就是长虹为盲目拓展海外市场而销售，没有充分评价客户信用状况以及财务、经营状况，光依靠海外向海外市场赊销商品来增加利润，加大了应收账款回收风险，增加了后期账款回收难度。
总结：从长虹集团发生应收账款表明企业面对激烈的商业竞争，为扩大销售，发生应收账款是合理的正常现象。从确定合理的信用期间，评价客户信用标准中存在的问题以及中期账款监督和后期收账中存在的问题，表明关键问题还是：如何有效的管理好这笔账款，通过权衡扩大信用期间所增加的收益与增加的成本费用，来判断是否给客户较为宽松的信用期限。通过评价客户的信用标准来判断是否给客户较优惠的信用待遇。这些都是事前控制。通过应收账款回收情况监督及制定、实施合理的收账政策，来增加账款回收率，缩短账款回收时间，减少企业因应收账款管理不善而给企业带来的损失。
三、相关建议
（一） 确定合理的信用期间
对企业来说就是在扩大信用期间所带来的收益与机会成本、收账费用、坏账损失之间作出的权衡[14]。通过计算扩大信用期间所增加的收益与扩大信用期间所增加的机会成本、收账费用、坏账损失作比较，确立企业合理的信用期间，如果增加的收益大于成本、费用，那么放宽信用期间对企业来说有利，可以实施；反之，则不利于企业扩大销售，企业还应采用原来的信用期间。
（二）对客户进行全面评价
企业设法了解顾客过去的偿债记录，看其是否有按期如数付款的一贯做法，及与其他供货企业的关系是否良好。这一点经常被视为评价顾客信用的首要因素；可以通过建立诚信档案，对诚信指标进行信用等级评估，了解客户财务状况和经营情况，对有违约记录或长期未收回货款的客户禁止发货，增强企业的风险控制能力，减少经营风险；了解客户的经营成果、财务状况，尤其了解客户流动资产的多少，以及流动资产的质量，顾客的流动资产越多，其转换为现金支付款项的能力就越强，但要注意的是，流动资产中现金的流动性是最强的，另外存货的流动性是最差的，因此还应该看企业的存货是否过多，过时或者质量下降，影响其变现能力和支付能力；对于一些不了解其底细以及信用状况或者信用状况差的顾客来说，采用以其资产作为抵押方式极为重要。因此，企业有必要深入了解客户的抵押资产，抵押资产越多对公司来说越有保障；最后，从国内外经济状况上考虑，是否有经济状况恶劣导致客户在困难时期无法支付货款的历史。综合5点评价后，如果客户达不到企业的信用标准，则不能享受企业的信用待遇，或只能享受带有条件的信用待遇。企业切忌盲目为了扩大销售而采用赊销的方式，可以实行现金交易或者让客户提供必要的担保或抵押，这样才能提高企业应收账款管理的质量，尽可能的控制风险，减少企业的坏账损失。
（三）通过指定账龄分析表，针对不同拖欠时间的欠款采取不同的收账方法，制定出经济、可行的收账政策
企业对各种不同过期账款的催收方式，包括准备为此付出代价，这就是它的收账政策。对信用期内的客户可以进行发货查询，货款跟踪。每次发货前客服部必须与销售合同保持核对，公司在销售货物后，就应该启动监控程序，根据不同的信用等级实施不同的收账策略，在货款形成的早期进行适度催收，同时注意维持跟客户良好的合作关系；对过期较短的顾客，不必过多的打扰，以免将来失去这一市场，但必须保持严密监控；对过期稍长的顾客，可措辞婉转地写信催款；对过期较长的顾客，频繁的信件催款并电话催询；对过期很长的顾客，可在催款时措辞严厉，必要时提请有关部门仲裁或提请法律诉讼等。切忌为盲目拓展市场和商业竞争来加大赊销力度，这样只会适得其反。
催收账款要发生费用，某些催款方式的费用还会很高如诉讼费[15]。一般来说，收账费用越大，收账措施越有力，可收回的账款应越大，坏账损失也就越小。因此企业在制定收账政策，也要在收账费用和所减少损失之间作出权衡。制定有效、得当的收账政策很大程度上靠有关人员的经验，从财务管理的角度讲，收账政策的优劣在于应收账款总成本最小化的道理，可以通过比较各收账方案成本的大小对其加以选择。
参 考 文 献
[1] 财政部注册会计师委员会办公室编 ，《财务成本管理》[M]， 经济科学出版社 ，2004年04月， P177
[2] 王遐昌 沈济业编，《财务管理学》[M] ，南开大学出版社 ， 2004年08月第一版 ， P233
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[6] 田原 ， 4.6亿美元应收欠款难收 ，长虹预报04年度亏损[J] ，《北京青年报》 ，2004年12月27日，9期
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[10] 汪涛， 长虹事件与信用管理体系制度[J] ，《21世纪财经报道》， 2006年5月22日 ，P1
[11] 张延波主编 ，《企业集团财务管理》[M]，经济科学出版社，2002年12月第一版，P554
[12] 孙国芳， 应收账款管理研究[学位^文档] ，上海市 ， 上海财经大学 2003年07月
[13] 四川长虹股份有限公司2003年财务报告[J] ，2004年4月17日
[14] 同文，《销售管理》[M] ，世界知识出版社 ， 2002年10月第二版， P56
[15] 曾咏梅 王峰编 ，《经济法》[M] ，海天出版社 ， 2003年03月第一版 ， P38
