加强商业银行外汇业务风险管理的意义
我们在认识到商业银行管理和防范好外汇业务经营中所存在风险的重大意义同时 , 有必要先写明银行外汇风险的含义以及细分各种存在的风险。
对予以上存在的各种风险 , 商业银行在外汇买卖、同业拆放、发放贷款活动中 , 为防止外汇风险 , 需制定完善的限额制度 , 它是银行外汇风险管理的重要内容。
内 容 摘 要
伴随着中国加入WTO，中国金融业逐步对外开放，直至5年缓冲期后的全面开放，国际金融巨头纷纷涌入中国，其良好的信誉及强厚的经济实力将给中国银行业带来巨大的变化。竞争将使中国银行业的业务特别是外汇业务受到巨冲击。如何应对入世挑战和外汇业务经营中存在的风险，中国的银行同业们将采取何种措施来应付汇率风险？我们将在经营过程中不断吸取经验教训、不断改革创新。
商业银行外汇业务风险与管理
加强商业银行外汇业务风险管理的意义
（一）、经营现状：
我国改革开放以来，随着国际经济贸易的迅速发展以及国际交往的日益增强，国际金融方面的外汇业务也日益增长，并对我国外向型经济以及整个国民经济的发展起着十分重要的促进作用。但是由于我国长期以来实行自我封闭的传统计划经济体制，外汇业务的发展远远处于低下状态。加之当前国际金融市场动荡不定，同业之间业务竞争日益激烈，业务不断创新风险层出不穷。同时，伴随着中国入世，竞争国际化，金融自由化，日益加剧，各大跨国银行纷纷涌入中国，凭着它们自身强大的资本势力,争着在中国金融市场上占领一块属于自己的业务宝地。而且,中国银行业自身的经营机制也不是很健全 ,有关部门在法律法规上监管不得力,导致地下交易市场的产生 ,从公平竞争的角度上看 ,这就扰乱了市场秩序,给商业银行的外汇业务经营带来一定的风险。并且 ,商业银行内部员工的总体素质不高 ,尤其是高层管理人员、决策者素质和修养不高,商业银行在进行外汇业务经营决策和内外控制都有失误的可能性,导致风险的产生。
( 二 )、实际意义:
1 、商业银行的安全与稳定,对整个金融业、乃至整个国民经济、整个社会关系极大。银行对金融、经济的重要性是不言而喻的,银行的健康发展对于经济、社会的稳定健康发展具有巨为的推动作用。因此,商业银行要实行外汇业务风险管理,维持公众的信心,稳定社会、经济和金融,并促使其健康、稳定地发展。
2 、有利于提高商业银行的整体水平、提高竞争力,减少资产损失,增加收益。只注意较高的收益而忽视潜在的风险,往往会导致大量的损失,不顾一切地追求最大限度的利润,往往适得其反。只有在风险管理的前提下,运用资产,才能真正地、持久地增加收益。
3 、有利于商业银行的生存和发展 。商业银行作为信用中介立足于世的关键 , 在于信誉和公众对它的信心,这又来源于银行能按约偿还债务,因此银行实行严格的风险管理制度,有利于在公众中树立良好的形象,使其能长远地生存发展下去。相反,那些冒大险趋大利的银行极易丧失自身信诺的兑现能力而失去生存和发展的机会。
二、我们在认识到商业银行管理和防范好外汇业务经营中所存在风险的重大意义同时 , 有必要先写明银行外汇风险的含义以及细分各种存在的风险。银行外汇风险指国际金融 市场汇率和利率的并化对银行以外币计值的资产和负债带来损失的可能性。这里所设计的外汇风险仅仅指汇率风险和利率风险。汇率风险指银行在经营活动中,由于保持外币多头或空头的外币头寸,在汇率波动时平盘所产生的汇兑损益。利率风险指银行在经营活动中,由于利率的变化,造成资产和负债损失的可能性。汇率的变化与利率的变化有密切的关系。远期汇率的变化就是由于利率的变化而引起的。因此,汇率和利率的变化将引起直接的外汇风险。
1 、汇率风险
银行业务的汇率风险主要在银行的外汇买卖交易中,由于进行各种不同货币的买卖才产生汇率风险。银行在外汇市场上进行外汇买卖,一种是代客进行外汇买卖,银行按可户的需要,从外汇市场上买入可户要求的货币,同时出售客户愿意出卖的货币,银行从代客买卖中赚取差价。银行在代客业务中持有的头寸原则上轧平,买进和卖出的金额不配称,就是银行持有了多头或者是空头头寸,这种敞口头寸就是受险部分,承受着国际金融市场汇率波动的影响。
例如,银行买进100万美元,卖出145000000日元,美元/日元的汇率是 145.00 。这 样,银行在美元上是多头,在日元上是空头。这种多头和空头就是银行的受险部分,就存在汇率变化的风险。当时常美元/日元的汇率变化为144.00 时,银行将100万美元卖出,只能得144000000日元,损失1000000日元。
另外,如果银行在某种货币的买进和卖出的期限上不配称,即使交易金额相同,仍然存在汇率风险,这是因为外汇市场的远期汇率因利率变化而不断变化。这也说明汇率风险与利率风险有密切关系。举例来说,银行买进1个月远期100万美元,卖出1个月14600万日元,美元/日元的远期汇率为146.00,同时又卖出3个月远期100 万美元,买入3个月远期14580 万日元,3个月远期美元/日元利率为 145.80 。这样 ,银行买进和卖出的美元数目虽然相等 , 但由于买进和卖出的时间不配称,仍然存在汇率风险。当1个月交割时,即期美元/日元的汇率变化为 145.00,银行卖出100万美元,只有获得14500万日元,银行亏损100万日元。当3个月交割肘,即期美元/日元的汇率为146.00,银行买入100万美元,卖出14600万日元,银行亏20万日元。这样,银行合计亏损120万日元。
2 、资金周转风险
银行在外汇市场进行外汇买卖 , 主要遇到的时候汇率风险。在货币市场进行交易 时遇到的风险主要是资金周转风险和利率风险 ,当然在实际业务中经常地在外汇市场和货币市场同时操作。资金周转风险 ,或称流动性风险 ,有的还称为资金风险 ,是由于资产和负债的最终到期日不配称引起的。例如贷款的最终到期日是 1年 ,而资金来源仅仅3个月的存款 ,这样 ,灾个月内没有资金周转 , 但随后 9个月则有资金周转风险。如果银行不能保证3个月后的资金来源 ,就有极大风险。从严格意义上来讲 ,倘若一个银行不能保证每天的资金流动性 ,即不能保证每天的支付,这个银行就将倒闭。
3 、利率风险
利率风险指利率变化时以外币计值的资产和负债带来的损失的可能性。利率风险主要表现在银行的借贷交易中,当各种货币的资金来源利率和贷放利率不配称时,就会产生利率风险。
资金来源和贷款的利率不配称主要有两种情况。一种是利率的性质不配称所带来的利率风险。如果贷款使用固定利率 ,而资金来源是浮动利率 ,或者相反就会产生风险。例如银行美元贷款使用固定利率 ,利率是10%,每半年收息一次。资金来源为浮动利率，6个月伦敦银行同业拆放利率,当浮动利率 LBOR 的水平超过 10%, 银行就要亏损。还有一种是利率使用的期限不配称带来的利率风险。比如银行的资金来源是1年期的固定利率 ,贷款也是1年期 ,但贷款利息计息按 3个月的浮动利率 ,即使在第一期3个月 ,固定利率低3个月的浮动利率 , 但在以后的9个月仍然存在利率风险。
4 、信用风险
信用风险指交易对方违约对银行以外币计值的资产或负债带来的损失的可能性。在外汇买卖中,交易对方承担着到期卖出某种货币的责任。如果交易对方违约 ,到期 没有卖出某种货币,则银行将面临平盘时可能遭受的损失。例如 ,A 银行与 B 银行进行一笔3个月的远期外汇买卖 ,A银行买入 600 万美元 ,卖出 90000 万日元汇价是 150.00.B 银行买入日元 90000 万 ,卖出美元 600 万 ,3 个月到期时 ,B银行违约 ,不履行该笔远期交易的合约责任。A银行只能用当时的市场汇价平盘。如果当时的市场汇价是152.00,A 银行为了要买入美元 600 万 ,只需卖出日元91200 万 ,相比原来交易损失日元 1200 万。远期交易期限越长 ,银行面临的信用风险也越大。
在货币市场的同业拆放交易中 ,借入方可以说是无需承担信用风险 ,但贷出方则承担着交易对方偿还本息的风险 ,如果借入方违约 ,到期不偿还本金和利息 , 贷出方将遭受资产损失。贷出期限越长,银行面临着借款方偿还本金、支付利息和各种费用的信用风险也越大。如果借款方违约 ,不偿还本金、支付利息和各种费用 ,贷款方将遭受资产的损失。贷款期限越长 ,贷款银行面临的信用风险越大。
5 、清算风险
清算风险又称交割风险 ,是属于信用风险的一种 ,这种风险是短暂的 ,但影响是极大的。交割风险指到期日或到期日当天 ,交易对方突然倒闭 ,或因其他突发原因未能按期履行合同 ,交付责任。而银行则根据交易合约 ,作出支付而产生的损失。在外汇买卖中 ,到期日应该进行两种货币的交割。例如 A 银行进行即期外汇买卖 ,卖出美元 ,买入日元 ,B 银行买入美元,卖出日元。按合同规定 ,交易后的第二个工作日,美元由A银行付给B银行,开在美国纽约的银行帐户上 , 而 B 银行突然倒闭,没有把日元付给 A 银行,在日本东京的银行帐户上。这样 ,A 银行的损失是100%, 既卖出的货币已经付了，但买入的货币没有收到。由于外汇买卖的交易量都比较大,交割风险在外汇买卖中的风险也比较大。在利率互换和货币互换中,同样存在外汇买卖中类似的交割风险。当互换中的交易一方向另一方付利息或本金以后,交易另一方突然倒闭,或者违约未能按合同规定支付利息和本金,则己付利息或本金的一方将遭受 100% 的损失。
6 、国家风险
国家风险指因国家强制的因素使交易对方违约给银行的资产和负债带来损失的可能性。国家风险是信贷风险中特别的一种。它是国家的因素 ,而不是指交易对方的本身因素,例如有些国家对其管辖的范围内实施外汇管理,对外支付均需经过政府的有关部门批准。如果交易对方处于这种外汇严格管制的情况下 , 其交易就有可能未获得本国政府的有关部门批准 ,到期不能按时对外支付。还有一种情况是发放给某国家 的政府组织或政府机构的贷款 ,因政府的政制或者首脑的变更 ,不履行前政府所欠的债务。这样 , 银行存放的贷款就有可能收不会来。更为特殊的是 ,某国家以政治理由对另一国家予以经济制裁或者经济封锁, 或者作出不偿还任何债务的决定。如果交易对方正好处于这种环境下 ,银行将遭受损失。
三、对予以上存在的各种风险 , 商业银行在外汇买卖、同业拆放、发放贷款活动中 , 为防止外汇风险 , 需制定完善的限额制度 , 它是银行外汇风险管理的重要内容。
( 一)内部限额管理
银行设立内部限额主要是为了防止外汇买卖风险 , 这种风险包括自营外汇业务风险和代客户买卖风险。当银行代理客户买卖中形成敞口头寸时 , 风险也随之降临。
1 、制定限额时应考虑的因素
(1)外汇交易的损益期望。在外汇交易中 , 风险与收益成正比。银行最高领导层对 外汇的业务收益的期望越大 , 对外汇风险的容忍程度越强 , 其限额也就越大。
（2）亏损的承受能力。在外汇交易中 , 控制亏损程度要比达到盈利目标容易一些。 银行亏损的承受能力取决于资本规模的大小 , 亏损的承受能力越强 , 其交易额就可 以订得越大。
（3 )银行在外汇市场上扮演的角色。银行参与外汇市场活动 , 可以做一般参加者 , 或市场活跃者 , 甚至是市场领导者。银行在市场上扮演的角色不同 , 其限额大小也 不同。
(4 )交易的币种。交易的币种越多、交易的笔数和交易量自然也大 , 容许的交易额也应当大些。
(5) 交易人员的素质。交易人员的水平越高、经验越丰富 , 容许的交易额也应当越大。
2 、交易限额的种类。银行内部外汇交易限额主要有：
即期外汇头寸限额。这种限额一般根据交易货币的稳定性、交易的难易程度、相关业务的交易量等因素确定。
同业拆放头寸限额。这种限额的制订要考虑交易的难易程度、拆放期限、拆放货币利率的稳定性等。
掉期外汇交易限额。掉期是同一币种、同一金额、交割日不同、买卖方向相 反的一种交易。掉期价受同业拆放利率的影响 , 掉期外汇限额的制订 , 必须考虑期 限长短和利率的稳定性。同时 , 还应制定不配称远期外汇买卖限额。
敞口头寸。敞口头寸是指由于没有及时抵补而形成的某种货币买入过多或某种货币卖出过多。敞口头寸限额一般需规定敞口头寸的金额和容许的时间。
止蚀点限额。止蚀点是交易室对交易员所规定的最大亏损额。这是银行对外 汇交易员、交易主任、首席交易员和资金部主管的最高损失的容忍程度。一旦达到止蚀点 , 不问情由 , 一律斩仓 , 以避免更大的亏损。止蚀点的控制可分为两个部分：第一 , 外汇部门整体止蚀点的控制。无论是即期、远期还是同业拆放 , 都有一个止蚀点的最高限额。第二 , 交易员止蚀点的控制。这个止蚀点通常以交易额计算 , 例如 , 规定每笔交易最大亏损额不得超过 0.5%,1% 等。
(二)外部限额管理
外部限额主要是避免交易中存在的清算风险、信用风险和国家风险。
1 、建立清算限额。对于外汇买卖 , 银行为了防范清算风险和信用风险 , 应根据同业银行、客户的资本实力、经营作风、财务状况等因素 , 制订能够给予的限额 , 并根据情况变化对该限额进行周期性调整。外汇买卖限额可以分为两类 = 一是 某种外币每一种期限的最高交割限额 ; 另一种是某种外币各种期限的交易总额。例如 ,A银行给其客户一一某企业确定的外汇买卖限额是每一种期限最高交割限额是2000万美元 , 总额度是60000万美元。
2 、建立拆放限额。由于同业拆放是一种无抵押的信用贷款 , 风险比较高。银行应根据同业银行的资产和负债、经营状况和财务状况 , 确定拆放额度。对于不同的同业银行 , 拆放的额度是不一样的。拆放额度应根据情况的变化进行调整 , 交易员必须根据规定的额度进行拆放 , 额度拆放则视为越权。
3 、建立贷款限额。对于贷款 , 银行一般应根据不同的地区、国家、银行同业设立限额 , 使信贷资金有一个合理的分布比例。除了对贷款总额控制外 , 还应调整贷款费用来进行风险补偿。即区分不同的对象分别采用不同的贷款利率和费用。有的采取提高利率 , 有的采用提高费用 ( 如承诺费、管理费)的形式 , 有的还需专门的收取保险费。
参 考 文 献
李银珠主编 , 《商业银行业务与经营》 , 广东经济出版社 ,2000 年
迟国泰编著 , 《国际金融》第二版 , 大连理工大学出版社 ,2000 年
林鸿谦、刘沛编著 , 《外汇理论与实物》 , 暨南大学出版社 ,1999 年
蒋志芬、李银珠主编 , 《国际金融概论》 , 中国金融出版社 ,2000 年
