我国上市公司可转债券融资研究

目       录

内容摘要………………………………………………………………………………2

一、 可转换债券概念及其特性………………………………………………………3

(一) 可转换债券概念……………………………………………………………3

(二) 可转换债券特性……………………………………………………………3

二、可转换债券融资发行条款………………………………………………………4

（一） 必备要素……………………………………………………………………4

（二） 选择性要素…………………………………………………………………5

三、可转换债券融资优势及不足……………………………………………………6

（一） 可转换债券的优势…………………………………………………………6

（二） 可转换债券的不足…………………………………………………………9

四、我国可转换债券融资现状………………………………………………………9

（一） 我国可转债市场融资概况…………………………………………………9

（二） 不同时期可转换债券分析…………………………………………………10

1、 试点阶段分析（1991-2001）………………………………………………10

2、 核准期后阶段分析（2001-2002）…………………………………………12

3、 迅速发展阶段分析（2003-至今）…………………………………………13

（三）可转换债券融资比较分析……………………………………………………14

1、 发行行业比较…………………………………………………………………14

2、融资规模比较…………………………………………………………………15

3、 发行条款比较…………………………………………………………………15

五、我国可转换债券融资存在问题及对策…………………………………………17

（一） 我国可转换债券融资存在的问题…………………………………………17

（二） 对我国可转换债券融资发展的建议………………………………………21

参考文献……………………………………………………………………………25

附录…………………………………………………………………………………26

内 容 摘 要

自从1991年我国发行了第一支可转换债券，这种新型的融资方式便在我国金融市场上迅速发展，成为了再融资市场上一种不可或缺的一部分。可转换债券市场经过十几年的发展，发行者开始了解和接受可转换债券独特的金融性质，可转换债券的发行规模逐步扩大。为了增加可转换债券的吸引力，发行方在可转债的条款设计上逐渐和国外接轨，并结合我国债券市场和股票市场的特点有所创新。但是我国的可转换债券起步较晚，制度还不完善，仍存在着不少问题，需要进一步完善。

本^文档将首先对可转换债券的研究现状作简要描述；介绍关于可转换债券的相关概念及其特性；然后对可转换债券发行条款进行了具体的介绍，分析各个阶段中典型的可转换债券，总结其特点，通过样本统计分析与比较，分别在行业分布、融资规模与发行条款上找出我国上市公司可转换债券的特点与不足；最后总结我国上市公司中可转换债券融资中存在的问题，分析提出对可转换债券发展的一些建议。

关键词:可转换债券,融资,发行条件