关于学习《上市公司盈余管理分析》的体会(二)

根据现有的盈余管理的概念概括，盈余管理就是企业管理当局在遵循会计准则的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的行为。英国会计学家Shipper指出盈余管理实际上是企业管理人员通过有目的的控制对外财务报告过程，以获取某些私人利益的“纰漏管理”。美国会计学家斯科托认为盈余管理是在一定的范围内，通过对会计政策的选择让经营者自身利益或者企业市场价值最大化的行为。在我国许多学者对于这一概念的理解也有不同观点，陈建岐认为盈余管理是当企业有选择会计政策的自由时，选择能让其效用最大化或企业市场价值最大化的行为。吴碧芳认为盈余管理是企业管理者或者会计信息提供者迫于相关利益方对企业盈余预期的压力，在公认会计原则的约束下，借助于会计上的技术管理来选择最有利的会计政策，使得盈余报告能够达到预期的目标值。我认为盈余管理是指企业经营者或者能对报表产生直接影响的管理者为了能够自身利益最大化或让企业市场价值最大化，通过会计手段能够操控企业财务报告以影响报告使用者理解的行为。李吉栋撰写的《上市公司盈余管理分析》一书于2006年在经济管理出版社出版。目前从世界范围看，“盈余管理”是困扰上市公司信息质量的一个主要问题。过度的盈余管理，必然造成会计信息失真,影响资本市场的资源配置。随着我国证券市场的发展，我国上市公司中存在的盈余管理行为己经成为社会公众普遍关注并希望加以规范和治理的焦点问题。上市公司的盈余管理已经成为阻碍我国股票市场健康发展的重要因素，对该问题的研究具有重要的现实意义和一定的理论价值。

二、盈余管理的计量方法及模型概括

1. Healy模型：Healy（1985）开创了盈余管理实证研究的先河，他构建的计量非操控性应计利润的模型，是通过比较不同样本的平均应计利润总额来检验盈余管理。Healy模型比较简单，它假定在任意会计期间都会发生系统性的盈余管理行为，对操控性应计利润和非操控性应计利润没有进行区分，直接以平均的总应计利润代表非操控性应计利润。其模型可以表述为：NDAi=(∑TAt)/T。2. DeAngelo模型：DeAngelo（1986）对Healy模型作了改进，以应计利润总额的变化作为操控性应计利润的表征变量。其模型可以表述为：NDAt=TAt-1。该模型可以看成是Healy模型的特殊形式，只是其对非操控性应计利润的估计期被严格限定在前一年。3. Jones模型：Jones（1991）认为，Healy模型和DeAngelo模型都没有考虑企业规模扩大对非操控性应计利润的影响，随着固定资产规模的扩大，相应的应收、应付项目以及折旧额等应计利润项目会自然增加，非操控性应计利润是企业销售收入增加额和固定资产规模的函数。因此，Jones使用了一个线性回归模型来估计非操控性应计利润。Jones模型的主要思想可以用下式表示：NDAt=α1(1/At-1)+α2(ΔREVt/At-1)+α3(PPEt/At-1)。4. 修正的Jones模型：Dechow、Sloan和Sweeney（1995）认为Jones模型中的主营业务收入变化仍然忽视了企业管理当局对收入进行操纵的因素。他们认为，企业管理当局可以利用应收账款来对主营业务收入进行操纵，从而达到操纵报告盈余的目的。因此，Jones模型低估了盈余管理，应该在主营业务收入中剔除应收账款的变化。于是他们提出修正的琼斯模型为：NDAt/At-1=α1(1/At-1)+α2[(ΔREVt-ΔRECt)/At-1]+α3(PPEt/At-1)。5. 截面Jones模型：截面Jones模型由DeFond和Jiambalvo(1994)提出，除了模型中参数用截面数据而不是用时间序列数据估计外，截面Jones模型与Jones模型是相似的。因此，截面Jones模型估计非操控性应计利润的模型如下：NDAt=α1(1/At-1)+α2(ΔREVt/At-1)+α3(PPEt/At-1)。

三、李吉栋提出的现金流——收益模型

盈余管理在本质上是一个公司治理问题，《上市公司盈余管理分析》这本书从控制权这一核心概念出发，将公司控制人的盈余管理看做是追逐控制权租金的行为，建立了一个控制人——审计人模型，分析了控制权与控制权租金的联系。公众投资者往往是盈余管理行为的受害者，因此，这本书提出了“公司管理当局是否有责任维护公众投资者利益”的问题，并从“股东利益至上”和“利益相关者”两种观点对这一问题进行讨论。作者认为，股东利益并不天然地优于其他利益相关者，公司管理当局有责任维护公众投资者的利益。

这阅读了李吉栋作者的《上市公司盈余管理分析》一书后，我对于盈余管理的理解更加清晰明了，这不仅是对网课内容的补充，更是自己丰富知识武装头脑的一本教科书式的书籍。里面一个个案例更是对我今后的工作学习提供了许多建议和想法，是非常实用的一本书。