一、盈余管理的内涵及其界定………………………………………………………4
二、博弈行为下盈余管理的动因分析及其具体类型和影响………………………4
（一）博弈行为下盈余管理的动因 ……………………………………………4
（二）基于博弈动机的盈余管理类型及其具体影响 …………………………5
三、盈余管理的具体存在形式………………………………………………………6
（一）利用会计政策、会计估计及会计处理方式的选择来进行盈余管理 ………6
（二）利用资本经营项目进行盈余管理 ………………………………………7
（三）以虚拟资产达到虚增资产、少计费用 …………………………………8（四）利息资本化方式管理盈余 ………………………………………………8
（五）利用其他应收款和其它应付款进行盈余管理 …………………………8
（六）管理各项准备的计提 ……………………………………………………9
（七）利用会计差错更正及或有事项进行盈余管理 …………………………9
四、盈余管理的识别、财务信息挖掘和再评价……………………………………9
（一）通过各种技术方法进行分析 ……………………………………………9
（二）企业整体环境分析 ………………………………………………………10
（三）基于上述信息挖掘后的盈余质量分析和再评价 ………………………11 五、盈余管理的一些完善措施………………………………………………………12
（一）完善会计相关制度，抑制过度的盈余管理行为 ………………………12
（二）加强外部监督，制度化规范审计机构行为 ……………………………12
（三）建立“目标导向”下的会计准则 …………………………………… 13
六、总结………………………………………………………………………………13
内 容 摘 要
盈余管理问题在西方由来已久，被称为“市场参与者的游戏”，我国企业（特别是上市公司）中存在大量的盈余管理行为。盈余管理是指企业管理者以获取一定的私人利益为目的或者为了使企业市场价值最大化，迫于相关利益集团对其盈利预期的压力，在公认会计原则的约束下选择最有利的会计政策或控制应计项目、甚至可以通过资本经营等非常规手段的运用，以使报告盈余达到期望水平。不管是从哪个角色去审视和研究盈余管理，都有非常重要的现实意义。本文将从盈余管理的具体形式以及如何从各方面去认识和挖掘企业财务在盈余管理下的真实财务信息进行探讨。
关键字：盈余管理 存在形式 挖掘和再评价 措施
盈余管理行为下的财务信息挖掘
一、盈余管理的内涵及其界定
对于盈余管理，作为一种企业财务状况、经营成果的再改造和会计盈余信息的再包装，已经成为影响公司股票价格的重要因素，越来越多的相关政策、法规和条例直接或间接以会计盈余作为考核指标，以至于它的真实性和合法性，直接关系到投资者的利益，关系到社会资源的合理配置，关系到证券市场的健康发展。会计政策的选择，会计方法的运用和会计估计的变动以及会计方法运用的时间不同，也使得管理层有可能为达到一定的目的对会计盈余进行管理和操纵。因此，博弈行为下的盈余管理是管理主体追求利益最大化的必然，我们要正视盈余管理的存在，从而更好的运用、识别盈余管理，进而达到经济管理的目的。
关于盈余管理的涵义，国内外学者做了大量的研究，但至今没有统一的定义。对于其内涵大致可以将其界定为：盈余管理是指在法律责任之外，企业管理当局通过会计政策的选择和“交易事项”的构造等等方式向会计信息使用者传递利好信息，以实现经营者自身利益或企业价值最大化的行为。基于上述盈余管理是管理当局在自身利益最大化驱使下的选择性行为，我们认为，这几点正好符合博弈论的实质：在经济主体理性的条件下，行为主体根据给定的条件及对方的策略，来决定自己的行为，从而使自己的利益最大化，可以说盈余管理的实质是企业管理当局追求利益最大化的一种博弈行为。从博弈论的角度去思考和了解管理当局的动机、出发点以及盈余管理中所普遍采用的手段，能更好地理解和把握盈余管理的本质，从而改进盈余管理形势下的一系列措施。
二、博弈行为下盈余管理的动因分析及其具体类型和影响
（一）博弈行为下盈余管理的动因
博弈行为下的盈余管理1，我们要从盈余管理的主体来分析，理财原则中的理性经济人假设2就是为了说明理性经济主体的行为始终都是以实现自身利益最大化为目标的。博弈论原理表明, 在博弈过程中, 博弈各方可能会在相对不变条件下达成一定的协议。经济学家纳什对于博弈论的经典案例——“囚犯困境”给出的结果表明, 协议被遵守的前提是, 遵守协议的收益大于破坏协议的收益, 或者破坏协议的损失大于遵守协议的损失。否则, 各方不会遵守协议。此外条件改变情况下会达成新的协议。其实博弈论的这些基本思想对我们认识盈余管理的动机、条件有很大的借鉴意义。
企业管理当局作为市场经济中的理性经济主体，根据博弈理论，其复杂的身份和肩负的责任以及利益最大化原则促使其在寻找会计相关法规的漏洞和可操作性中不再以合法合规作为盈余管理思想的出发点，转而以避免法律责任为底线，从而最大限度地拓展盈余管理地空间，来达到企业相关利益各方的利益期望，可以说盈余管理是在博弈行为下当事人追求利益最大化的必然趋势。
由以上分析可知，盈余管理的产生和发展是有其深层次的原因的，一方面博弈行为指导下的盈余管理动机必然存在，还有就是市场机制的缺陷、政府职能的局限性为其发展提供了大的存在环境，而且现行会计法规体系中，企业盈余管理的行为虽然跟企业会计准则的规定有出入，然而却没有明确的法律责任与之对应，此外一系列准则的不完善和不可操作性也为盈余管理的进一步发展提供机会。
（二）基于博弈动机的盈余管理类型及其具体影响
当盈余管理有其存在的空间，只要管理当局有管理盈余的动机，这种现象就会存在。可以说盈余管理的动机决定盈余管理的具体模式选择，上市公司盈余管理的模式大致有以下几种：
除垢法:当一个公司的高层管理人员发生更替、公司盈利无法达到分红计划所规定的下限或公司必须报亏时，管理当局往往会压低当期盈利或将亏损再夸大一些。进而把亏损留给前期，把收益递延到以后年度，为未来提供一份好看的经营业绩做好准备。
做大盈余法:管理当局采取收益最大化盈余管理策略的原因比较多。可以是为了制造公司良好经营业绩；或者是为了获得红利计划下最大的红利收入现值；抑或是为了取得银行或投资者信任，争取贷款和投资等等都为做大盈余提供了动机。
做小盈余法:通常是盈利能力较高或规模较大的企业为减少政治上受关注程度而采取的一种盈余管理策略。这些企业所面临的经营风险往往低于政治风险，采取保守的盈余报告策略，避免成为公众关注的焦点，以避免或减少政府进行管制或采取不利于企业措施的可能性。
平滑法:它是管理当局通过以时间换空间的形式使收益介于盈利下限与盈利上限而采用的一种盈余管理方式。具体原因是因为过高收入的那一部分超额业绩无法获得额外的激励；还有就是可能为了给投资者一种感觉——被投资企业一直处于稳定增长的态势，进而提高公司市场价值。
现代企业的委托代理关系中，激励和约束机制的作用，企业管理当局在以股东财富最大化以及自身的利益安全角度考虑，会采取一些盈余管理的措施，这对于帮助企业度过暂时的财务危机、增强投资者对企业的信心、提高会计盈余的信息含量以及对各种契约中的相关效益成本产生积极效应都有很大的意义，在尽量减少负面影响的情况下进行适度的盈余管理，是一个企业不断走向成熟的标志，进一步说明企业的有关利益主体会采用合法手段来追求自身利益的实现。所以在实务中要辩证的看待盈余管理，在没有严重影响到会计信息的可靠性、误导信息使用者的决策情况下，正视其存在，以不断完善有关政策、法规来规范盈余管理，达到共赢。
三、盈余管理的具体存在形式
盈余管理可以存在于对外披露的任何一个环节，也可以采取研发费和广告费投放百分比的确定、收购等形式影响企业某一时期的盈利。我们应该意识到的是盈余管理的方法有很大的拓展空间，可以从各种手法的具体原理中来探析，按照具体性质，将其分为以下几类：
（一）利用会计政策、会计估计及会计处理方式的选择来进行盈余管理
由于在同一交易或事项的会计处理中，管理当局最清楚哪种会计政策的选择对反映企业的财务状况、经营成果和现金流量最有意义，于是根据自身利益，利用会计政策的可变更性这一特征随意更改会计政策。具体如下：
1．变更折旧政策和存货计价方法
折旧政策的确定具有许多不确定的因素，例如折旧期限、残值率的确定需要人为估计、具体折旧方法选择的多样性也存在一定的人为判断，而且还可以通过提高资产价值达到同样的目的。存货计价方法的选择来调节成本，同样会影响盈余。其实存货计价方法的改变与折旧方法的变更对企业利润的影响具有同样的效果，都是通过对一定的成本费用在时间上的不同安排来影响企业利润的；
2．坏帐损失核算方法选择
坏帐损失核算的方法有直接冲销法和坏帐备抵法。在直接冲销法下，只有在发生坏账损失时才计入管理费用。于是，企业往往隐瞒真实的情况，不确认坏帐损失而选择直接转销法或将备抵法改为直接法，从而达到增加利润的目的；
3．合并政策及范围的选择
合并范围的确定是合并会计报表的重要问题,也是盈余管理的可操作范围。由于合并范围的变更对合并会计报表的直接影响，公司可能会通过改变合并范围来调整公司的盈利；
4．长期投资等的核算方法选择，长期投资等的盈余管理其可操作性在于：在权益法下，如果被投资单位出现亏损，投资企业必须按投资比例确认损失，而成本法则不需要，但是核算的方法是可以选择的。虽然我们企业会计准则对长期股权投资核算做出了规定，但是在具体实务中还是会因为管理当局的强烈目的动机下失去执行效果。
（二）利用资本经营项目进行盈余管理
1．资产重组
资产重组其可操作性在于：一是利用时间差，如在会计年度即将结束前进行重大资产买卖或股权置换重组，确认收益；二是不等价交换，即借助关联交易，在上市公司和非上市公司之间采用非公允价值为基础而进行的利润转移；
2．债务重组
比如在以非货币性资产重组中，涉及到两个问题：一个是公允价值的入账问题，还有一个是重组损失确认的不一贯问题，都会涉及企业盈余；
3．利用股权投资与股权重组调节业绩
通过股权控制等方式控制目标企业，进而通过关联方之间盈余管理的可操作性，以经济担保、关联交易等方式提升本企业经济实力，还有就是上市公司可以通过处置亏损的长期投资（即子公司股权），不仅可避免按权益法要求在合并会计报表中核算其亏损额，而且也可以利用转让价格调节利润。
（三）以虚拟资产达到虚增资产、少计费用
权责发生制是会计上用来确定损益的基本方法，其实质是配比原则，采用权责发生制的一个必然结果是虚拟资产的产生。所谓虚拟资产，是指已经实际发生的费用或损失，但由于企业缺乏承受能力而暂时挂列为待摊费用、递延资产、待处理流动资产损失和待处理固定资产损失等资产科目。利用虚拟资产科目不及时确认、少摊销或不摊销已经发生的费用和损失，也是上市公司进行盈余管理的惯用方法，其“合法”的借口包括权责发生制、收入与成本配比原则，地方财政部门的批示等等，然而不良资产和虚拟资产并非是企业真正意义上的资产，他们大都是企业的潜亏和费用，无法带来经济利益，是企业继续经营的负担和隐忧，而企业管理当局却将其作为财务报表包装的一大重点，为了扩大业绩，企业对于已经发生的费用不及时的确认和摊销，对于各种早已无法收回的款项和票据长期挂帐，对于早已过了使用年限的固定资产仍然继续提取折旧，广告费不在发生当期一次性计入当年损益而在以后年度内摊销，这样的报表信息对于使用者来说是很不可靠的。
（四）利息资本化方式管理盈余
根据现行会计制度的规定，企业为在建工程和固定资产等长期资产而支付的利息费用，在这些长期资产达到预定可使用状态之前，可予以资本化，计入这些长期资本的成本。不过，在实际情况中，有不少企业特别是上市公司滥用利息资本化的规定，蓄意进行盈余管理，这种做法更为隐蔽的方式是利用自有资金和借入资金难以区分的事实，通过人为划分资金来源和资金用途，将用于非资本性支出的利息资本化，对于此类情况很难加以认定。
（五）利用其他应收款和其它应付款进行盈余管理
根据现行会计制度的规定，其他应收款和其他应付款项目主要用于反映除应收账款、预付账款、预收账款以外的其他款项。某些公司的其他应收款和其他应付款期末余额相当大，几乎与应收账款、预付账款、应付账款、预收账款的余额不相上下，甚至超过这些项目的余额。其原因往往是“其他应收款”隐藏了潜在亏损，从而提高了当期利润。
（六）管理各项准备的计提
企业涉及八项减值准备，分别为坏帐准备、存货跌价损失、固定资产减值准备等，减值准备的最大特点就是其具体确认过程要涉及主观估计和判断，存在一定的可操作空间。根据财政部有关规定，所有上市公司均应提取八项减值准备。例如，当本期利润较高时，可通过本期多提准备金的方式缓解未来期间的压力。不过新的企业会计准则在相关方面也做了一部分约束性的规定，具体包括提取准备的不可冲回等等，在一定程度上减小了盈余管理的空间。
（七）利用会计差错更正及或有事项进行盈余管理
会计差错的更正会影响到调整相关期间的利润，很多企业是以此种时间换空间形式进行管理的；未决诉讼、仲裁、为其它单位提供债务担保等选择性披露行为也可以用于盈余管理。
四、盈余管理的识别、财务信息挖掘和再评价
盈余管理从某种意义上来说给一部分利益主体带来了一些机会，然而对于政府部门、相关投资者来说，如何从各个方面来识别和挖掘该公司财务信息下面的真实财务状况，需要借助各种方法。
（一）通过各种技术方法进行分析
1．关注重点科目异常波动
进行分析性复核，传统财务指标的对比分析：对于重点的会计科目，信息使用者在计算出其重要的财务指标后，将其与企业上一会计期间的同期数据进行纵向的比较，或者将其与行业同期的平均值进行横向的对比，以判断其有无异常变动及存在管理的嫌疑；可以通过资产安全状况、发展能力状况、资产营运状况、资产流动状况、财务效益状况、偿还债务能力做综合效益评价。有些公司靠传统的财务指标无法准确的识别出企业经营业绩可信与否，比如可以设置现金流量变动百分比与盈利变动百分比来反映其真实性，进而观察企业报表有无经过包装的痕迹；运用分析性复核对企业重要的比率和趋势进行分析，以发现其异常变动项目：常用的方法有比较分析法、比率分析法、趋势分析法。比如，投资者通过对存货周转率进行纵向比较或横向比较可能会发现企业存货跌价准备的不合理变动。期间费用率等的异常波动也是企业在正常情况下的不正常表现。
2．关注并估计非经常性损益所带来的影响
一个企业的核心竞争力是看它的主营业务收入是否具有持续良好的发展态势，经常能看到的一个情况就是一个企业的主营业务利润是负的，而其总利润却是正的，或者其主营业务不突出，而总利润却表现不错。对于上述情形我们能够很容易的明白，利润构成中其他业务利润、投资收益、补贴收入、营业外收入等非经常性损益项目占到了较大的比重，由于这些因素不能从客观上真正代表企业的成长性和核心竞争力，往往是管理当局基于业绩考虑而采取的一系列行为而导致的，此时，应有的谨慎需要我们考虑企业是否在利用资产处置收入、补贴收入等非经常性损益进行盈余管理。信息使用者在进行财务报表分析时要格外关注利润的构成情况，对企业所确认的非经常性损益项目要予以进一步分析并弄清其实质并估计其带来的经营成果对整体财务报表的效应，以分析和评价企业利润来源的稳定性和可靠性。这条分析原则应用起来较容易，可以通过损益表和财务报表附注看出来，其理论上的可行性来自于正常企业利润自身结构的协调性。
3．关注出现的营业利润与投资收益的互补性变动趋势3
盈余管理情况下的营业利润与投资收益的变动趋势呈互补性变化，如果存在这一情况，剔除因公司投资组合调整和投资项目与自身经营范围的差异之外，投资收益的异常波动很可能说明企业对投资的不恰当会计处理和不合理计提投资减值情况的存在。结合以前年度的财务数据，能清楚的发现因管理当局的盈余管理情况所表现出来的各年度利润构成以及年度之间数据波动异常，从而能够更好的把握本年度的财务状况。
（二）企业整体环境分析
在全球化环境中，整体环境对企业的影响已经显得日益重要，对企业整体生存环境的分析有利于进一步捕捉盈余管理动机。因此为了更好地去把握企业整体财务状况，信息使用者在观察数据信息的同时更要通过账外收集与企业的经营成果、赢利能力、风险控制密切相关的环境信息，对这些信息所传递出的异常信号要格外的警惕。因为整体行业信息、国家相关方面的财政、税务信息都可能引发企业对自身财务信息的异常要求。具体如下：
1．政策环境分析
如果政策的变化对企业的经营业绩产生了严重的影响，那么企业对财务信息进行再包装的概率也就大大增加，信息使用者在面对这样的企业时必须要特别注意与企业利益密切相关的有关税收、财政政策的变化。
2．行业市场环境分析
企业的产品在市场竞争中的形势是复杂多变的，如果企业各方面处于弱势且无法对突发的不利事件做出迅速的应变，该事件又造成了企业经营的困难和收益的下滑，就很难避免企业对报表数据进行选择性披露，通过会计政策和一系列别的方式进行盈余管理。
3．企业内部环境分析
信息使用者要通过审计报告等途径去了解企业的内部环境，要看它是否有着一个完善的内部治理结构、权责分明的运行机制和组织结构以及严格的内部控制系统。如果企业有着健全而有效的内部监察机制，则其财务报表较为可信。
4．关注报表附注传递的财务相关信息
对财务报表附注中的重大或有事项、期后事项和各种解释性、说明性的字段，这些信息往往向信息使用者传递管理当局所不愿充分披露的敏感信息。有的财务信息披露者将本应在审计意见书中说明的事项改在会计报表附注中披露，从而使本该出具否定意见和保留意见的审计报告变为无保留意见报告，有的公司虽是“合规”地省略了会计报表附注，但其经营中一些不容忽略的重要信息也被淡化处理了。
（三）基于上述信息挖掘后的盈余质量分析和再评价
在对一个公司的财务信息盈余管理程度进行识别和剔除之后，要对盈余质量进行再评价。会计信息的质量包括信息披露质量和信息内容的质量，根据经常性的说法包括可理解性、相关性、可靠性、可比性等。在上述报表附注中所挖掘到的一些重大或有事项、期后事项、各种带解释性和说明段的字段，相关信息使用者要彻底了解该内容的本质，有些相关项目是根据主观判断而决定的，此时就要根据该事项的重要性和实质做出还原，以真实反映该公司的财务状况、经营成果和现金流量，为可靠性而服务。
五、盈余管理的一些完善措施
会计原则、会计准则及其他相关经济法规等, 是一种协议。如何保证这种协议得到实施、能有效约束企业管理当局的盈余管理行为呢? 根据“纳什均衡4”的基本思想,问题的关键在于:相关经济法规等的设计、实施, 要使遵守的人得到的收益大于破坏的人得到的收益。在肯定理性经济人假设的基础上，进一步落实效益成本等原则，以系统化的体系构建来约束其行为，从而达到共赢。
（一）完善会计相关制度，抑制过度的盈余管理行为
我国企业会计政策等的制定过程中没有充分考虑到各利益相关主体参与的决策民主性，在不能保障好其利益的同时，也不能充分利用好利用实际执行情况循序完善的过程。其实盈余管理正是灵活利用了准则等相关政策中尚待完善之处，使各利益主体（包括企业、政府、投资者、债权人等）通过博弈达到较优的均衡状态，进而达到各方的利益。所以在新的会计准则的制定环节应该更多地体现利益相关者的参与度，并结合会计准则在执行过程中的具体情况对企业会计政策的可选择范围加以适度限制，从而减少由于会计政策可选择性的存在所导致的人为可操作性，使财务披露的质量受到影响。比如对于现行会计制度中所推崇的重要性原则和稳健性原则进行进一步的规定，因为重要性原则允许企业对不重要项目灵活处理的规定，在其本身未对重要性定义从质和量方面都未做出具体规定，而稳健性原则的运用使得企业收益平均化和秘密准备金的存在必然性，这些都是值得改进的地方。
（二）加强外部监督，制度化规范审计机构行为
对外部审计人员完善其职业培训制度，使相关人员通过最新培训，时刻掌握审计业务所需要的专业胜任能力和保持应有的谨慎；加快立法程序，加大违规处罚力度，要充分体现效益成本原则和风险－报酬权衡原则5，加大博弈行为的效益成本透明度，确实发挥其在会计信息质量把关中的作用，为相关政策、法规的有效执行做出保障。也就是说只要创建一种制度安排能够使盈余管理的预期成本大大高于预期收益，就可以有效地抑制盈余管理。
（三）建立“目标导向6”下的会计准则
目标导向准则是国际会计理论中的最新说法，它赋予了管理当局在其财务报表中准确报告交易和事项，经济实质的责任并以蕴含于准则中的会计目标和原则，明确限定了对交易或事项的经济实质的报告方式，同时提供适量数量和详细程度的指南，给管理当局和审计人员提供了一个足够详细的框架，以使准则具有可操作性。一方面，目标导向的准则优于以规则为基础的准则，因为它明确规定了准则要实现的会计目标和相关原则，没有或较少例外，避免或减少了通过财务设计获取所需要会计结果的机会，为报表编制者和审计人员运用准则规定提供了充分的指导和制约，再通过有效的执行增加管理当局的成本和风险。在现行整体财务运行环境，这一说法值得我们借鉴，在条件成熟的情况下，可以加以推广。
六、总结
综上所述，盈余管理作为一种博弈行为下的必然选择，我们不能把它否定掉，而应该在博弈思想的指导下去认识、了解盈余管理的动机，并根据一系列识别方法对企业盈余管理下的财务信息进行挖掘和再评价。从任何相关主体来说，都要正视其存在，以达到因信息可靠性较差情况下自身利益的最大化。
参考文献：
1．邓春华:《基于博弈分析的盈余管理问题研究》[J] .《会计研究》.2009年第5期。
2．不应误读理性经济人假设：“理性经济人是指个人在一定约束条件下实现自己的效用最大化。没有理性经济人假设就不能认识经济规律，也不可能得出任何有意义的经济政策。”. 学习时报网.://fuzhou.china.com.cn/chinese/zhuanti/xxsb/1180505.htm
3．王秀丽：《企业利润结构的特征与质量分析》[J].《财务与会计导刊》.2009年第1期.
4．纳什均衡：又称为非合作博弈均衡，是博弈论的一个重要术语，以约翰·纳什命名。在一个博弈过程中，无论对方的策略选择如何，当事人一方都会选择某个确定的策略。如果两个博弈的当事人的策略组合分别构成各自的支配性策略，那么这个组合就被定义为纳什均衡。
5．风险－报酬权衡原则是指风险和报酬之间存在一个对等关系，投资人必须对报酬和风险做出权衡，为追求较高报酬而承担较大风险，或者为减少风险而接受较低的报酬。所为"对等关系"，是指高收益的投资机会必然伴随巨大风险，风险小的投资机会必然只有较低的收益。
6．郭强华：《会计准则导向：中国的钟摆摆向哪里》[J].《财务与会计导刊》.2010年第4期.
