上市公司财务状况评价及分析(三)

  从美的集团的资产结构来看，流动资产所占总资产比重即流动资产率从2013年67.3%万元提高到了2014年71.8%万元，比重增加了4.5%，对资产影响高，说明公司加强了对流动资产的管理，流动资产率越高，说明企业流动性越强，资产变现能力越强，比率只要在合理区间就有利于发展。

非流动资产分析

  非流动资产包括固定资产，无形资产，商誉，在建工程，投资性房地产等，非流动资产在美的集团所占比重不大，比重由2013年32.6%降低到2014年28.2%，且固定资产逐渐减少，商誉与在建工程都有所增加，公司资本结构正在逐渐发生变化。

流动负债分析

  流动负债从5664738万元增加到7314285万元主要是因为应付款项的增加

所有者权益分析

 所有者权益的增加，主要是提取的盈余公积金与保留的未分配利润增多，说明公司经营业绩有一定的提升。

总的来说，资本结构基本比较稳定，营收规模突破1400亿元，净利润突破100亿元，美的产品力与经营效率有效提升，经营质量全面改善，海外布局进一步优化，自有品牌高速增长。

偿债能力分析

是指企业到期偿还债务的能力，包括短期偿债能力与长期偿债能力。市场经济的发展，使企业所面临的外部条件与内部环境日趋复杂，而企业的安全是其持续发展的前提。偿债能力的大小直接关系到企业生产是否能否顺利进行与持续经营能力的高低，用来衡量财务状况是否运转良好，是企业生存与发展的保证，也是债权人最关心的问题，短期偿债能力主要研究流动比率，是企业生存与发展的保证，也是债权人最关心的问题。短期偿债力主要研究流动比率，速动比率，现金比率，现金流，长期偿债力分析资产负债率，产权比率，已获利息倍数。针对其中几个比率美的集团偿债能力进行分析。

2013年2014年标准比率

2014年 2013年 标准比率

流动比率（%） 1.18 1.15 2

速动比率（%） 0.98 0.88 1

资产负债率（%） 0.62 0.6 0.5

产权比率（%） 1.6 1.47 1

流动比率（流动资产/流动负债）

  美的集团2013年流动资产比率为1.15,2014年比率为1.18，比较稳定，有所好转，但2倍才是最适宜的比率，相差不远，短期偿债能力比较强，没有财务风险。

速动比率（速动资产/流动负债）速动资产是流动资产减去变现速度慢且不稳定的存货、待摊费用等的余额，更能准确评论其短期偿还债务能力，比率1为最合适。美的速动比率上升，但由于流动资金中存货比重较大，还是与公认正常比率相差较远，企业偿还能力并不理想，面临较大偿债风险。

资产负债率（负债总额/资产总额）又称为举债经营率，反映了负债所占资产比重，比率的高低对债权人与投资者有不同影响，对于债权人俩说比重越低长期偿债能力越强，而对于投资者来说，负债比率提高得当可以借股东这些资金进行大规模的经营，获得更多的收益，但也是一把双刃剑，风险也随之增多，美的资产负债率呈上升趋势，但都维持在60%附件，属于高风险的负债经营。

产权比率（负债总额/所有者权益）

  是判断企业基本财务结构是否稳定的标志，比率为1最合适，与资产负债率相同，比率高低对于投资者与债权人有不同影响，2013年产权比率为1.47,2014年比率为1.6，呈上升趋势，离正常比率相差很远，说明企业长期偿债能力较弱，债权人保障程度低，对投资者来说，投资收益较大。通过流动比率与速动比率可以看出企业短期偿债能力提升，但还都低于标准值，企业应该采取措施加以扭转，资产负债率与产权比率看出企业长期偿债能力较弱，扩大融资是企业应有的选择。

运营能力分析