信息披露与上市公司融资成本研究——以A煤炭生产贸易公司为例

信息披露与上市公司融资成本研究

——以A煤炭生产贸易公司为例

摘要： 上市公司信息披露质量对股权融资成本的影响是近年来现代资本市场理论研究的重点领域之一，国外理论分别从信息披露质量影响股票流动性、市

场风险和预期现金流三个角度论证了两者之间的关系，很多的实证研究也证明了信息披露质量与股权融资成本之间存在着显著的负相关关系。21世纪初，一系列国际性上市公司财务舞弊丑闻的相继曝光以及知名公司的破产，大大冲击了投资者对资本市场的热情和信心，引发了市场参与者与监管部门对内部控制制度有效性的深思。继美国颁布《萨班斯法案》后，我国先后出台了很多法规和制度以规范上市公司披露内部控制信息的行为，逐渐形成了由《企业内部控制基本规范》及相关配套指引组成的内部控制规范体系。因此，如何进一步规范和完善我国上市公司的内部控制信息披露制度，提高其内部控制信息披露质量，成为目前我们亟待解决的重要课题。因此，本文以A煤炭生产贸易公司为例，探讨信息披露对于上市融资成本的研究。

关键词：信息披露；上市融资成本；煤炭

目录

一、信息披露与融资成本的概述 1

（一）信息披露的概念 1

（二）融资成本的概念 1

（三）信息披露与融资成本的理论基础 1

1、委托代理理论 1

2、信息风险理论 2

二、A煤炭生产贸易上市公司信息披露现状 2

（一）A煤炭生产贸易上市公司简介 2

（二）A煤炭生产贸易上市公司信息披露现状 2

三、 信息披露质量与上市公司股权融资成本的关系 3

四、A煤炭生产贸易上市公司提高信息披露质量的途径 3

（一）完善内部控制信息披露制度 3

（二）强化上市公司内部控制信息披露意识 3

（三）重点保护股东权 4

参考文献 5