一、引言
二、中小企业融资现状
（一）中小企业内部融资现状
（二）中小企业外部融资现状
三、中小企业融资困难原因分析
（一）中小企业自身原因分析
（二）融资困难外部原因分析
四、改善中小企业融资状况的建议
（一）中小企业应加强自身建设
（二）应加强政府扶持力度
（三）发展和完善多层次的资本市场体系
（四）完善风险投资体系
（五）进行中小企业的信息化建设
（六）引进外商投资引入西方管理模式
五、结论
内 容 摘 要
中小企业是我国国民经济的重要组成部分，其生存和发展对经济发展和社会稳定起着重要的作用，但是与大企业相比，它们还存在着许多劣势，融资困难就已成为其进一步发展的障碍。本文从中小企业融资困难的现状出发，对自身状况和外部环境分析其融资困难的原因，并提出了可以改善中小企业融资难问题的多项建议：中小企业应加强自身建设；加强政府扶持力度；发展和完善多层次的资本市场体系；完善风险投资体系；进行中小企业的信息化建设；引进外商投资引入西方管理模式等，这样才能促进中小企业健康蓬勃的发展，使其发挥出潜在能量。从而推动国民经济快速、稳定地发展。
关键词 中小企业 融资困难 融资渠道
中小企业融资困境及对策研究
一、引言
一个多世纪以来，发达国家经济发展的历史轨迹证明了中小企业处于举足轻重的地位。中小企业是我国国民经济和社会发展中的一支重要力量，促进中小企业发展，是保持国民经济平稳较快发展的重要基础，是关系民生和社会稳定的重大战略任务，科技型中小企业的蓬勃发展是经济增长与社会进步的不竭动力。近年来我国中小企业发展迅速，我国最新数据显示，中小企业数量已超过4300万户，占全国企业总数的99.9%，产值占国民生产总值的80%，上缴税收占国家税收总额的60%，销售额占社会总销售额的59%，为全社会提供了80%的新增就业机会。由此可见，中小企业的发展，在保证国民经济持续稳定的增长、带动地区发展、增加就业岗位、缓解就业压力、方便群众生活、推进技术创新、保持社会稳定等方面都有着重要的作用，但是我国中小企业在发展过程中面临着许多困难和问题，特别是与大企业相比，在获得资金、技术、人才和信息方面遇到的困难更大，在市场竞争中处于弱势地位，而资金是企业经济运行的血液，是企业的生存和发展的保障。我国中小企业融资困难有多方面的原因，本文针对此问题进行相应的探讨并提出了一些建议。
二、中小企业融资现状
（一）中小企业内部融资是主要的融资渠道，但往往不能满足企业的发展
内部融资渠道是企业不依赖外部资金,通过自身资本积累的方式筹集发展资金，它作为企业资金融通的一个重要渠道, 有着低成本、高效益的优势, 因此内部融资能力很大程度上决定着企业在激烈的市场竞争中的成败。我国中小企业的融资需求比较旺盛,但由于中小企业规模小、管理粗、技术低、人才少、信用差等,它们受到一定的金融压抑,因此它们在融资渠道的选择上，比大企业更多地依赖内部融资，中小企业内部融资比例达到了65.3%，而且经营年限越短、企业规模越小、自我融资占企业资金来源的比例就越大。由此可以看出，我国中小企业初创期的资金基本上都来源于企业内部，但是这种融资渠道使我国中小企业发展的后劲不足，不能满足企业以后的资金流动，给企业造成了一定的障碍。
（二）中小企业的外部融资状况并不理想
外部融资是企业通过一定方式向企业之外的其它经济主体来筹集资金。外部融资的方式包括：银行贷款、发行股票、企业债券等，如果企业在发展过程中主要依靠外部融资，就会使企业承担很高的融资成本，这样就不利于企业积累资金。总体来说外部融资的方式主要归为两类：直接融资和间接融资。
1．直接融资方式
我国进入20世纪90年代以来，随着资本市场的发展，企业的融资方式趋于多元化，许多企业开始利用直接融资获取所需要的资金，直接融资将成为企业获取所需要的长期资金的一种主要方式。目前我国中小企业直接融资的途径主要有:
1.1股票融资。股票融资是企业用股票这种有价证券进行筹资的行为。由于我国的资本市场还处在初级阶段, 企业发行股票进行融资有严格的限制条件,而这对大部分中小企业来说是遥不可及的。据统计, 我国中小企业股票融资仅占国内融资总量的1%左右，那些没有获得股票融资的企业就少了一条获得资金的渠道，它们将面临更多的困难。
1.2债券融资。债券融资是中小企业面向社会直接融资的一种方式，我国目前对债券融资实行“规模控制、集中管理、分级审批”的管理模式。由于公司债券的发行受到严格的限制, 绝大部分中小企业还是不符合条件的,我国中小企业目前从债券市场上也很难筹到资金。
1.3集资。集资是社会资金的集中或联合。当中小企业在间接融资市场上遇到困难，在证券市场上又无上市资格的情况下，某些企业采取违背金融法规的高息揽资方式，即所谓的非法集资，这是中小企业从合法融资渠道难以取得资金而产生的结果。集资的出现给中小企业带来更多的机会, 但集资若使用不当，其给社会造成的危害是巨大的：一是扰乱了正常的金融秩序；二是利率的杠杆作用受到影响；三是容易引发社会问题。虽然会有一些危害，但是许多中小企业还是会选择这种方法来筹集资金，这是取得资金最快的一种方法。
1.4民间借贷。民间借贷就是个人与个人之间、个人与企业之间的融资，如亲戚朋友之间的借贷、个人财产抵押贷款、捐赠等。在一些地方，民间借贷已成为中小企业融资的重要渠道，但由于各地经济水平的差异，民间借贷在江浙一带很是繁荣，而在中西部地区则比较少见。民间借贷在给中小企业发展注入资金的同时，也给我国金融秩序的正常运行以及经济活动带来了诸多负面影响，需要在引导其向正常方向发展的同时制定相关的政策法规加以规制。
2．间接融资方式
间接融资包括银行贷款、票据贴现、融资租赁和基金融资等方式，由于我国资本市场的不完善、不成熟, 通过银行贷款等方式实现间接融资, 是当前中小企业实现资本融通的主要渠道，但是很多银行对申请贷款的中小企业规定了很多标准，使得很多企业只能望而却步。有些地方性中小金融机构虽然在满足中小企业融资上发挥了不少作用, 但资金实力有限, 也不可能从根本上解决中小企业融资难的问题。
中小企业面对着这样的融资现状，不得不想办法解决它们的融资问题，不然它们的问题会像雪球一样越滚越大，到那时它们再想解决可能已经无能为力了。
三、中小企业融资困难原因分析
（一）企业自身的原因
1．企业的生产规模较小，资金实力较弱，没有抗拒风险的能力。
我国大部分的中小企业生产经营规模比较小，客户比较单一，技术装备落后，发展潜力不足，没有足够的力量进行产品升级和市场拓展，抗风险能力较低，而且这些企业大多数资本实力不强，资产总量较小，自有抵押能力有限，这样的企业也不会有上级部门或其他责任单位为其承担担保责任，它们向银行申请贷款时，一般很难达到银行所要求的条件，获得贷款的机会因此而大大降低了。这样企业的规模就不能扩大，只能停滞不前，这只会让规模大的企业更大，而规模小的企业很难有一定的发展，甚至会倒闭。
2．企业财务管理不够健全，经营管理不够规范。
我国中小企业管理水平参差不齐，管理方式也存在很大差异。在用人机制上，很多中小企业具有明显的家族特色，喜欢让家里的亲戚来担任企业的管理岗位，这种管理模式很难吸纳优秀的管理、技术人才，另外，经营管理水平低下，重大投资决策缺乏科学性，加大了企业经营风险，导致经济效益降低。同时企业出于偷税漏税和应付上级部门检查等原因，往往存在两本账、三本账的现象，会计信息严重失真，导致银行无法分辨清楚企业的风险承受能力，无法对贷款进行监督和检查。因此，银行及其他提供贷款的机构就无法判断企业的真实财务和经营情况,也无法搞清贷款的投向和偿还能力，致使他们不敢贸然提供贷款， 从而加剧了中小企业的融资困难。
3．企业的信用观念淡薄、信息不对称。
近年来，中小企业的信用意识虽然得到不同程度的提高，但是部分中小企业采取不正当手段恶意逃避银行债务的问题还比较严重。根据对城市商业银行的调查发现，中小企业的违约率要高于大型企业，这是银行不愿向中小企业贷款的一个重要原因。借债还钱的意识淡薄、信用观念缺失直接影响了中小企业的整体信用形象，银行不得不采取“惜贷”、“慎贷”措施严格控制贷款，从而也影响了中小企业的融资绩效。有的中小企业为了摆脱困境，经常采取利用关联企业相互担保、虚假合同等手段，骗取银行贷款、承兑票据或不可撤消的担保，一旦企业无法偿还，便会走人了事，给银行造成很大的损失。这一问题集中体现了信息不对称给中小企业融资带来的阻碍，基于逆向选择，银行一般不会轻易给中小企业发放贷款。
（二）外部环境的原因
1．政府扶持力度不够，政策和市场大环境不利于中小企业的融资活动。
中小企业作为市场经济条件下的弱势群体，它的发展少不了政府的支持，而我国政府实行的政策大多是倾向于大中型企业的，对中小企业的扶持机制尚不健全，缺乏具体的优惠政策和措施，也缺少配套的法规和制度，最终导致政府对中小企业的扶持很多都没有落到实处去。这几年，我国政府也认识到了这一点，但是面对数以千万的中小企业，要想从根本上解决这一问题需要大量的人力物力，这对政府来说也是有一定的困难的。根据其他国家的经验：中小企业的健康发展，不但需要政府、金融、财政等方面的政策扶持，也需要社会中介组织从教育培训、管理咨询、市场营销、技术开发和法律支援等方面的支持。在我国，这种社会中介机构很少对中小企业直接开放，有的也是服务收费比较高的，对于中小企业来说是难以承受的。此外，我国在发展资本市场的政策取向上也过于偏重大中型企业, 忽略了众多中小企业的资金需要，这在一定程度上加剧了中小企业资金紧张的矛盾。
2．资本市场上缺乏中小企业融资的渠道。
资本市场是市场经济的重要组成部分，是现代企业的孵化器，具有向社会筹资、促进产权活动，优化产权配置等作用。由于我国资本市场发展还属于起步阶段，容量有限，因而对投入资本市场的企业和公司债券的发行有严格的限制条件，而中小企业规模小、资本有限，难以达到上市条件，也使中小企业不能有效地利用资本市场。同时，国家对中小企业资本市场没有有效的扶持政策，使得中小企业从资本市场筹资的可能性更低。因此，许多投资者停止向中小企业投资，有的甚至撤资。
3．商业银行的经营理念和方式不利于中小企业进行融资。
我国商业银行进行改革以后，开始自主经营、自负盈亏，国家不再对商业银行施加行政干预。在这种情况下，商业银行更多地从自身利益出发来作决策，例如：面对大企业的大笔信贷与中小企业的小额信贷，两者贷款的发放程序、经营环节等交易成本相差无几，银行自然会选择前者，因为从中能够获得更多的收益，这样就很难满足中小企业发展和融资的需要。然而，商业银行加强风险管理以后，在信贷管理中推行的授权授信制度以及资信评估制度主要是针对大中型企业制定的，使信贷资金流向大中型企业的意愿得以强化, 同时，由于中小企业贷款具有金额小、频率高、时间急等特点，银行对中小企业贷款的管理成本相对较高，这也影响了银行的贷款积极性。
四、改善中小企业融资状况的建议
（一）中小企业应加强自身建设
我认为：首先，中小企业要提高自身的素质。中小企业要想使其尽快地摆脱困境,提高自身的素质是必须的，可以从以下两方面来实现：第一，管理者的自身素质需要提高，他们应熟悉金融政策, 学习金融知识, 运用现代金融知识进行技术更新，创造更优良的硬件设备。第二，企业应拥有健全的内部管理制度，大量吸收专业的管理人才，吸取成功企业的管理经验进行创新，不断提高企业的管理水平。
其次，中小企业要规范财务管理制度。财务制度的规范,有利于增强财务信息的真实性和财务管理的透明度,保证信息的真实准确, 只有规范自身的财务制度，才可以赢得银行对其经营管理水平的认可。第一，企业可以强化经营管理者的信息披露意识,注重与银行建立长期的合作关系, 降低银行信贷过程中的成本。第二，企业本身要保持合理的贷款水平，并及时进行还本付息，树立良好的企业形象。第三，拓展企业的融资渠道，建立正确的融资观念，善于利用多种融资方式，通过企业诚信对待自己的财务，从而使投资的企业相信你的企业，从而缓解中小企业融资压力。
最后，中小企业要完善自身的信用体系。许多企业由于信用观念淡薄，造成信息不对称，这是企业从银行贷款困难的重要原因，因此如果企业可以完善自身的信用体系，这样就能够使企业更方便的获得贷款。
（二）政府应加强扶持力度，形成支持中小企业发展的政策。
（1）我国政府应加大中小企业税收优惠政策。税收优惠是最直接的资金援助方式,有利于中小企业资金的积累和成长,我国政府应采取税收扶持政策,降低税率,税收减免,以利于中小企业积累发展所需资金，充分提高企业的积极性。可以从以下几个方面来实施：第一，对中小企业的投资行为给予特殊的税收政策，可以允许中小企业投资亏损结转，以提高企业的投资积极性；允许中小企业的固定资产购置实行加速折旧的办法，以增加企业的更新换代能力；允许企业延期纳税，以缓解企业的资金压力。第二，加大费用扣除的比例和范围。我国企业所得税对允许在税前扣除的费用进行了严格的规定，考虑到我国中小企业所面临的资金短缺的现实问题，可适当放宽中小企业税前扣除的比例和范围，如允许中小企业的科研费用、培训费用税前扣除，以鼓励企业进行科技创新。
（2）政府应建立中介服务机构，设立专门为中小企业进行信用担保的机构。首先，建立中介服务机构,可以完善社会化服务体系,为中小企业提供投资、融资、服务、会计、律师、技术、培训等服务，推进中小企业的发展。其次，我国应设立专门为中小企业进行信用担保的机构，该担保机构应由政府为其建立和运行提供法规和资金支持, 实行市场化公开运作，接受政府监督，并且不以盈利为主要目的。这样，中小企业的信用担保就有了着落，可以得到更多的贷款支持。最后，地方政府可以根据本地中小企业的特点，确定地区扶持重点，同时，为互助担保机构和商业担保机构提供再担保，以分散风险，调动民间担保机构的积极性。
（3）政府应设立中小企业发展基金。政府可以设立独立的中小企业管理机构来负责中小企业的发展，每年由政府财政出资，注入扶持中小企业发展的专项基金，大力支持那些符合国家产业政策、有发展前景的中小企业。中小企业发展基金将会是促进中小企业发展的主要动力。
政府在中小企业融资问题的解决中有着不可或缺的作用，一个有效的政府支持体系可以使中小企业的生存和发展得到极大的改善，有了政府在各方面的支持，中小企业在未来的发展不再是困难重重的了。
（三）发展和完善多层次的资本市场体系。
多方面拓宽中小企业的融资渠道,建立一个灵活性的多层次资本市场体系有利于创造条件让更多的中小企业上市融资。首先，完善资本市场的法律法规制度。在我国，要发行证券必须在满足一定条件后通过主管机关的审核，而中小企业却很难满足证券发行的条件，导致中小企业不能通过资本市场进行直接融资。在2004年5月已根据中小企业的特点，对有关证券发行的法律法规进行适当的完善，开通了中小企业板块。其次，建立健全的创业板市场即二板市场。创业板市场于2009年5月开通是中小企业的股票交易市场, 设立的主要目的是为中小企业提供一条上市门槛较低的途径。创业板市场的推出需要一系列的先决条件，其中法律环境的完善、投资者利益的保护是重点，在创业板市场上市的公司，要明确其产权归属，对于待上市的中小企业要进行严格的审计和评估，以保证上市公司的质量，这样创业板市场才能更好的发展。最后，可尝试发展多种类型的民间资本市场,规范民间借贷。民间信贷已成为中小企业的重要来源，但在一定程度上影响了我国宏观调控的效果,需要建立适合民间资本市场发展的管理机制，让民间资本市场健康的发展，使其真正用于有需要的中小企业身上。
（四）完善风险投资体系，充分发挥风险投资基金和风险投资公司的作用。
风险投资是指将资金投入创建时间不长、发展迅速的、有巨大竞争潜力的企业，以期获得高额投资收益的一种投资行为。风险投资是通过创建风险基金和风险投资公司为中小企业融资的。
如果中小企业可以获得风险投资，不仅可以改善企业的资产负债结构、提高资信水平、增强企业融资能力，还可以使企业在其他方面得到满足。所以，在我国，可以先建立多种规模不大的风险投资基金，创造宽松的条件，增强投资者的信心，待中小企业都能够接受以后，再慢慢扩大规模，以此来促进中小企业的发展。
风险投资与中小企业的发展是相辅相成的，没有大量的中小企业存在，就没有对风险投资的大量需求。每年数百万的中小企业的消亡和涌现是推动风险投资发展的第一动力。因此，降低公司设立的各项条件，鼓励大批技术人员和青年学生进入创业领域，这样我国风险投资业才会有源源不断的动力。
（五）进行中小企业的信息化建设
信息技术不仅改变了我们的生活、学习和娱乐，也改变了企业的生产方式和作业流程，在全球化进程不断加速的今天，更应该进行中小企业的信息化建设。信息化可以在一定程度上降低综合融资成本与风险控制成本。
由于我国现在信息化水平在不断的提高，所以企业也要提高自身的信息化水平，中小企业要为进行信息化建设做好一定的准备：第一，人才准备。当前很多中小企业对信息化的认知水平比较低，没有配备专门的信息化人才，甚至因为人才成本问题对信息化产生排斥，因此，首要目标就是提高企业对信息化的认识。第二，信息化建设是一个渐进过程，一开始不需要花费大代价去配备完整的软硬件设施，可以按照需要租用成熟可靠的软件系统和平台化服务，只需花小钱即可解决初级信息化的需求，而且在日后的管理、维护方面不需投入太多的成本。第三，明确企业内部的岗位设置，分清部门责任，这也是信息化建设的关键，从而增加决策的透明性、管理的科学性、运行的效率性和发展的可持续性。总的来说，企业应当高度重视信息化建设，这将会成为中小企业日后发展的总路线。
（六）引进外商投资，引入西方管理模式
中小企业可以引进外商投资者，建立合资企业，同时引进西方先进的管理模式，使企业有其自己的特点，也许在引进的时候会产生一笔比较昂贵的费用，但从长远利益来看，这笔费用是值得的。西方的管理模式强调的是目标、团队、功劳、和效率，这样就能够促进个人的发展，同时企业也会跟着发展，这样将会吸引更多的外商来投资，中小企业的融资就不再是问题了。
五、结论
在经济高速发展的今天，中小企业融资难的问题一直困扰着我们，我们必须认清这一问题的重要性和艰巨性，结合我国所处的发展阶段，借鉴国内外的经验，制定出可行的措施。本文通过对我国中小企业的融资现状及融资难的问题进行分析，提出应以改善中小企业自身问题为前提，加大政府扶持力度，不断完善资本市场，并建立信息化的中小企业，这样才能从根本上解决中小企业的融资问题。我们相信，通过我们各方的不断努力，中小企业的融资问题将不断解决，这会大大促进中小企业的发展，从而推动国民经济快速、稳定地发展。
参 考 文 献
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