财务杠杆效应分析

一、财务杠杆的定义2

（一）、财务杠杆的概念2

（二）、财务杠杆的主要观点2

（三）、 财务杠杆原理3

二、财务杠杆的作用3

（一）、财务杠杆作用3

（二）、财务杠杆作用的后果3

三、财务杠杆的数学分析4

（一）、静态分析4

（二）、动态分析5

四、财务杠杆的运用方法8

（一）、财务杠杆利益(损失)9

（二）、财务杠杆系数9

五、财务杠杆效应分析与研究10

六、结束语14

参 考 文 献15

内 容 摘 要

 财务杠杆反映普通股每股收益与息税前利润的关系，是指由于债务利息、优先股股息等固定财务成本的存在，犹如杠杆的支点，使得每股收益的变动幅度大于息税前利润的变动幅度。当息税前利润增长时，每一元利润所负担的固定财务成本就会减少，从而使普通股的每股收益以更快的速度增长；当息税前利润减少时，每一元利润所负担的固定财务成本就会增加，从而导致普通股的每股收益以更快的速度下降。这种由于固定财务成本的存在，使得普通股的每股收益的变动幅度大于息税前利润的变动幅度的现象就称为财务杠杆。

财务杠杆效应则是指财务杠杆的使用对企业产生的影响或结果，它具有不确定性，可能是正向的、积极的，会给企业带来丰厚的利润回报；也可能是负面的、消极的，给企业造成不良影响甚至巨额损失，使企业面临财务危机，甚至破产。因此企业在运用财务杠杆获得财务杠杆利益的同时，要注意控制相应的财务风险。

关键词：财务杠杆，财务杠杆利益(损失)，财务杠杆风险