上市公司现金股利政策及影响因素研究—以沪市制造业为例

内 容 摘 要2

引言3

1 股利政策的基本理论4

1.1 股利的定义及形式4

1.1.1 股利的定义4

1.1.2 股利的形式4

1.2 股利政策的定义及类型5

1.2.1 股利政策的定义5

1.2.2 股利政策的类型5

1.3 现金股利政策的内涵7

2 我国上市公司现金股利政策的现状8

2.1 我国上市公司现金股利政策的特征8

2.1.1 现金股利政策的阶段性特征8

2.1.2 现金股利支付水平比较低10

2.1.3 公司的不良派现行为10

2.1.4 公司盈利而不派现13

2.2.1 外部影响因素14

2.2.2 内部影响因素16

3 制造业上市公司现金股利政策影响因素的实证研究17

3.1 样本选取与数据来源17

3.1.1 样本选取17

3.1.2 数据来源17

3.2 研究假设17

3.3 变量的定义与模型设计18

3.3.1 变量的定义18

3.3.2 模型设计20

3.4实证分析21

3.4.1多元线性回归21

3.4.2 样本的描述性统计和残差统计26

3.5 实证结果分析28

4 结论及建议30

4.1 研究结论30

4.2 相关建议30

4.3 研究的不足与展望32

致谢词33

参考文献34

内 容 摘 要

近年来，随着我国资本市场的发展和股份制企业的快速成长，越来越多的金融专家投入股利政策的研究，这无不显示着股利政策在上市公司发展中的重要性。而现金股利作为股利政策的重要形式，对现金股利政策的研究更是具有重要的现实意义。目前我国证券市场还不成熟，如股利政策不是十分规范，缺乏现金股利分配意识等，要解决这些问题和弊端就得对股利政策做深入的研究。本文参照国内外已有的研究结论，了解上市公司现金股利政策及其影响因素的研究成果和研究现状。采用实证研究的方法，在论述现金股利政策及影响因素相关性的基础上，以所筛选的2010年在上海证券交易所上市的180家制造业上市公司为研究样本，利用多元线性回归分析，提出假设，分析这些制造业上市公司的各种指标之间的相关性，研究上市公司现金股利政策及其影响因素，并提出如何完善上市公司现金股利政策的对策，让上市公司现金股利政策更加具有充分性和准确性，从而为现金股利政策的规范化做出贡献。

【关键词】：上市公司 股利政策 现金股利 多元线性回归分析