我国基金经理的变动对基金绩效的影响

一、绪论1

（一）选题背景与研究意义1

（二）主要内容与^文档框架1

二、我国证券投资基金的发展及我国基金经理变更现状2

（一）投资基金概述2

1．投资基金的概念与分类2

2． 投资基金的特点4

3． 我国投资基金的发展5

（二） 基金经理概况6

1． 我国基金经理变更的现状6

2．我国基金经理频繁变更原因分析7

三、基金绩效评价的数据与方法8

（一）样本选择与数据来源8

（二）度量基金绩效所需指标8

1．基金净值收益率的计算8

2． 无风险利率的选取8

3． 市场组合收益率的选取9

（三）基金收益能力的度量11

1．夏普比11

2．特雷纳指数11

3．詹森指数12

四、基金经理更换前后的绩效对比与原因分析13

（一）绩效对比方法13

（二） 实证结论13

1． 夏普比对比13

2． 特雷纳系数对比15

3． 詹森系数对比16

（三） 对所得结果的解释18

1、夏普比18

2、特雷纳系数18

3、詹森系数19

五、结论与展望20

（一）结论20

（二） 展望20

内 容 摘 要

证券投资基金自问世以来，发展十分迅速，已经成为各个投资主体重要的投资对象。近几年来，中国金融市场特别是基金市场发展迅速，基金公司的数量成几何数倍增加，基金规模也逐日扩大，供投资者选择基金产品种类日渐增多。在基金运行过程中，与国外的成熟市场相比，我国基金经理变更过于频繁。

    本文基于国内当前基金经理的变更率高的基本状况，分析其管理的基金绩效，进一步解释两者之间的关系，得出基金经理的变更与其管理的基金绩效之间的关系，从来有利于更好得管理基金，为投资者获得更高的回报率。

经过研究后得出结论，基金业绩因基金经理的变更而普遍提高。整体上，基金样本在半年时间内，对绩效的变化产生了积极的影响。本文研究有一定的欠缺之处，样本数量相对较少，衡量基金绩效期限也较短，在半年到一年之内。此外，基金绩效并不只受基金经理变更这个因素影响，故本文的结论缺乏严谨性，对由基金经理更换引起绩效变化影响分析需要扩大样本，延长时间，从而得到更精准的结论。

关键词： 基金经理；变更率；基金绩效；绩效评价