在小微企业的起步阶段经营风险是最高的，资金的需求量也最高，这就在客观上要求企业尽可能降低该时期的财务风险，降低债务资金的比重，提相应提高权益资金的比重，稳健的开展经营活动。

    2. 小微企业在扩展阶段的筹资方式

    进入扩展阶段，小微企业的中心一般是致力于生产销售，保证业务量的持续稳定增长，业务量的扩张可能会需要大量的资金投入，在扩展阶段，企业主必须综合评判这种扩张所需的成本及潜在获利水平，不宜进行大量的筹资。

    3.小微企业在稳定阶段的筹资方式

    在不同的发展阶段，小微企业呈现不同的筹资特点，如表2所示，在稳定阶段，一般小微企业的经营风险和财务风险水平较低，为了寻求更好的发展，企业往往会寻求新的突破，譬如进行产品创新，新客户的寻求等等，此时为了寻求风险溢价可以适当加大资本中债务资本的比重。

    

    表2：小微企业在不同发展阶段的筹资特点

    三、目前小微企业筹资存在的主要问题

    （一）小微企业自身的问题

    小微企业一般人数较少，抗风险能力较差，内部管理比较不健全，各项机制都不完善，没有健全的会计制度，家庭经营式的经营模式对管理者的选拔具有不正规性，在决策的过程中难免会出现偏差，产品品种单一，创新能力较差。和商业银行之间的信息不对称，缺乏交流，小微企业自身信息建设情况差，企业经营管理，财务方面的信息缺失，很难在贷款过程中提供有说服力的数据信息，银行贷款违约率总体偏高，贷款风险高。

    （二）外部环境的因素

    小微企业在筹资过程中有很多外部环境的制约，大大的阻碍了其获取资金的支持。归纳起来主要有以下几点：

    1.没有明确的主管部门，缺少政策支持

    纵观欧美等发达国家，一般都设有专门小微企业管理机构以及相关法律规定，积极帮助小微企业拓展融资渠道，专门设立为小微企业提供贷款的政策性金融服务机构，帮助小微企业获得资金。而中国的小微企业数量多，分布广，规模小，涉及的行业众多，国家没有明确的主管部门，没有小微企业专门的法律，不能为小微企业提供有效的保护。

    2.缺乏外部机构的资金支持

    由于小微企业规模小、资金不足、经营管理较为落后、抵御市场风险的能力偏低，很难得到外部机构的资金支持。银行针对小微企业的信贷产品不够，无法满足小微企业的资金需求。我国诚信体系建设还相对滞后，银企信息不对称，社会信用信息征集系统不健全、各机构之间的征信信息无法共享，小微企业又缺乏有效的担保物，金融机构以及非金融机构放贷是慎之又慎，这些势必会影响对小微企业的信贷。

    四、解决小微企业资金问题的对策

     （一）完善小微企业自身建设

    小微企业在经营活动中要自觉规范自身经营管理行为，逐步建立健全内部的财务、会计制度，提高企业财务状况的透明度和财务报表的可信度。调整产业结构，顺应国家宏观调控，加快推进技术创新和结构调整，实行转型升级，使产品符合国家产业政策和环保政策，不断增强市场竞争能力、赢利能力和抗风险能力。强化信用意识，注重企业诚信建设，树立企业良好的形象，密切与金融机构联系，争取金融机构的支持，加强企业信息系统建设，按照国家规定的格式编制财务报表，对各项会计资料严格保管，为筹资提供可靠依据，提高贷款审核通过率。

     （二）积极利用外部环境，开辟新的融资渠道

     1.积极利用国家及地方的政策

    2011年10月12日，国务院出台了9条支持小微企业发展的金融财税政策，被称为“国九条”，从信贷、税收、监管等方面给予了小微企业政策上的支持。之后，银监会下发了“银十条”的补充通知，内容涉及小微企业贷款平均增速、增量、金融服务机构准入和小微企业贷款专项金融债等多个方面，各地也相继出台各种小微企业的扶持政策。

     （1）直接资金扶持

     根据行业特点，或者地方政府的政策，直接给予小微企业的资金扶持。例如：重庆市创建创业平台。利用危旧房改造，旧厂房、旧仓库的改造，建一些微型企业的孵化楼、创业基地。在这里创办一个微型企业，只要能解决8人以上就业，只要创办者自带10万元以上的资本金注册申办微型企业，财政按不同行业给予3万—5万元的资本金补助；杭州市余杭区鼓励微小企业入驻标准厂房集聚发展，对使用标准厂房面积在1000平方米以上的成长型微小企业，按每月每平方米0.5元的标准给予一年期一次性补助。

     （2）间接资金扶持

     通过间接的渠道，从别的方面争取资金支持，然后把这部分资金投入到企业运营中，起到间接融资的效果。

    ①税收方面的优惠政策

    2011年11月，财政部会同国家发展。改革委印发通知，决定从2012年1月1日至2014年12月31日，对小型微型企业免征管理类、登记类、证照类行政事业性收费，具体包括有企业注册登记费、税务发票工本费、海关监管手续费、货物原产地证明书费、农机监理费等22项收费；为进一步扶持小微企业发展，经国务院批准，自2013年8月1日起，对增值税小规模纳税人中月销售额不超过2万元的企业或非企业性单位，暂免征收增值税；对营业税纳税人中月营业额不超过2万元的企业或非企业性单位，暂免征收营业税；自2014年1月1日起，将享受减半征收企业所得税优惠政策的小型微利企业范围由年应纳税所得额低于6万元(含6万元)扩大到年应纳税所得额低于10万元(含10万元)，政策执行期限截至2016年12月31日，对年应纳税所得额低于10万元(含10万元)的小型微利企业，其所得减按50%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。