汇率，又称汇价，表示的是一个国家货币折算成另一个国家货币的比价。它表示的是两个国家之间的互换关系。汇率的标价方法主要有两种：一是直接标价法，用一单位的外国货币为标准，折算为一定数额的本国货币来表示的汇率；另一种方法是间接标价法，它用一单位的本国货币作标准，折算为一定数量的外国货币来表示。无论哪种标价方法，本币的对外升值都是对于以前而言，现在能用较少的本币兑换较多的外币，从而影响着两国商品的价格对比关系。一般说来，本币升值，有利于进口，不利于出口；反之，则有利于出口，不利于进口。因为在本币升值的情况下，进口同样的商品，要少支付本币；出口同样的商品，要少收入本币，这有利于进口商，不利于出口商。对于外商直接投资，本币升值，相对于外币而言意味着，本币标示的土地、房屋、劳动力价格、设备等等价格就高，因而投资在东道国的企业的经营成本、财务成本、劳动力成本都会上升，在同样的收入前提下，收益就少，就不利于吸引外资。同样，本币升值也就是外国货币的贬值，在外国的投资成本随之下降，使向国外投资变得更经济，促进本国国内的资本转向国外投资，而投资是一国经济增长的前提，投资的减少也就影响了经济增长的速度。尤其对发展中国家而言，引进外资更重要的是引进先进的技术、先进的设备和科学的管理经验，提升市场化程度和现代化程度，但本币的升值为外资的进入设置了羁绊。这样就归结到一点，能否更充分地利用本国资源，赢得更多的国民产出，争取更多的就业机会，所以任何国家的政府都要争取有利的汇率条件。因而说汇率是国际经济关系中的核心要素，本币汇率的高低，关系着国家之间的贸易往来，即商品和劳务的进出口；关系资本流动，不仅对直接投资产生深远影响，而且汇率的变动能诱发大批短期资本进行套利活动，冲击正常的经济生活。在本币升值的状况下，对本国的贸易和资本流入产生很大的冲击，1985年日本迫于西方主要国家的压力，签订了《广场协定》，使日元的汇价飙升了三倍，结果贸易形势发生急转，大批资本为压缩成本也跨出国门到发展中国家投资办厂，固然攫取了可观的投资利润，但也影响了国内的就业水平和发展后劲，埋下了后期经济发展的隐患，可以这样说，日元升值是日本近年来挥之不去的通货紧缩的根源所在。
二、人民币汇率稳定对我国宏观经济发展的意义
首先，稳定汇率是保证国民经济短时期稳定发展的重要因素。90年代后期以来，由于受亚洲金融危机以及国内企业不甚景气的影响，导致我国继80年代和90年代中期的两次高通胀之后，骤然转向通货紧缩迹象明显阶段。经过国家实施一系列调整措施，经济状况开始好转，通货紧缩的阴影逐步消失，但我们所面临的国内经济形势和国际经济环境并不乐观，国内面对非典之后的经济发展与变化，也具有潜在的不确定，加之WTO改革开放承诺与挑战，金融改革面临关键时期。此时，国外发达国家陷入经济衰退或不景气，经济、政治矛盾扩大并有所激化，对我国都具有一定影响，在此宏观背景下，保持人民币汇率稳定是保证国民经济继续走强的重要保障之一。
其次，汇率稳定是保证我国经济长期发展以及吸引外资的一个极其重要的保障因素。一个国家货币汇率的稳定与否，不仅是其货币币值的客观反映，更是这个国家经济实力的象征。只有货币汇率保持稳定，才能给外国投资者以投资信心，进而才能吸引国际资本的流入，使之为本国的经济建设服务。以我国目前的经济基础和实力来看，资金实力显然不足，资金短缺将是未来相当长一个时期我国在进行经济建设中需要加以解决的关键性问题。因此，吸引外资将成为我国未来需要长期坚持的方针；而为确保这一方针的顺利实施，保持人民币汇率相对的稳定将是十分必要的。当然我们并不是认为人民币汇率应当长期不变，而是可以根据未来的经济发展速度、国际收支状况、利率水平、通货膨胀状况等宏观、微观环境的变化，适时适当的加以调整。
三、人民币升值压力的来源
1、国际贸易长时期的顺差导致了外汇市场的供过于求，现在我国现有的可用于应急的外汇已经超过了2800 亿美元, 相当于我国一年国民生产总值的23 %。按照目前的趋势, 我国现有的多余外汇还在增加, 长时间持续的贸易顺差往往引起国际间的贸易争端, 偶然发生的顺差是不可避免的, 但是长时期的顺差势必引起纠纷。持续性的顺差意味着外国人更多地使用在中国生产的产品, 这些产品本来应该在他们本国生产的, 其结果就是减少了他们在国内的就业机会, 所以把本国人的消费品让外国人去生产是不受欢迎的。这是引起贸易争端的主要原因, 也是当前世界上主要贸易国家希望人民币升值的主要原因。
2、人民币利率相对稳定且处于较高水平。一段时期以来，为刺激经济增长，主要发达国家和地区的中央银行纷纷进一步调低利率。2002年11月6日美联储将其联邦基金下调了50个基点，降幅之大超过市场预期。在欧洲经济增长迟缓的压力下，一向谨慎的欧洲中央银行也对美联储的举措作出积极反应，2002年12月5日宣布将欧元区12国的基准利率下调50个基点。相对而言，人民币利率相对稳定是连续多次降息后的结果，所以人民币利率基本保持不变，由此形成了中国和其他国家同经济增长和利率水平的相对差异，易于吸引国外资金的进入和中国在外资金的回流。
3、更加开放的市场将吸引外资的大量流入，中国政府已承诺将按照WTO 的有关协议，阶段性地开放国内的电讯、银行、保险等生产服务性市场, 届时, 国外的大型公司势必将陆续奔赴中国市场, 来分享中国改革开放给企业带来的巨大商机。当前外资每年以500 亿美元的速度进入中国, 随着外资的大量涌入, 我国资本项目的顺差也将快速上升, 因而将从外部造成人民币升值的压力。当然, 人民币面临升值压力的来源是多方面的。在世界经济普遍萧条的背景下, 中国经济高速增长, 按照货币主义汇率理论, 假定其他条件不变, 人民币也将面临升值的压力。
四、人民币升值的利弊分析
近期，对人民币是否升值的问题在国内外引起了热烈的讨论。人民币目前存在升值的内外压力，这是事实。人民币升值也的确能带来某些好处，但是权衡起来，升值的弊端更大。
（一）人民币升值对我国经济的有利影响
人民币升值的有利影响主要表现在三个方面：
