房地产公司财务杠杆效应分析

内 容 摘 要

进入21世纪，随着国际经济环境的快速发展，中国的城市化进程不断加快。房地产业在经济体系中的地位非常突出。众所周知，房地产业具有高经营风险，高投资成本和高利润的特点。它是高资产负债和资本密集型行业中最典型的行业。为解决融资问题，多元化融资渠道的选择对房地产企业的发展具有突出的优势。在当前的融资模式中，贷款融资所占比例最大的是债务管理特有的财务杠杆效应，即如何有效地利用财务杠杆对房地产企业发挥其积极作用。在最合理的范围内提高公司的整体盈利能力，同时控制公司的财务风险，在合理的水平上已经成为房地产公司解决问题的第一家。

所以本文以万科房地产公司为案例对象，将其最近三年的财务指标进行分析研究，论述万科房地产公司的融资构成与资本结构，从中分析他的财务杠杆运用是否合理，财务杠杆效应是否发挥有效的作用等。并从分析中去发现该公司运用财务杠杆时存在的问题，进而提出怎样控制金融风险和提前预防的意见，有效促进万科房地产公司的可持续发展。

 [关键词]：财务杠杆；财务风险；房地产公司

目录

1. 导论5

1.1研究的背景及意义5

1.1.1研究的背景5

1.1.2 研究的意义5

1.2^文档研究的内容、方法6

1.2.1^文档研究的内容6

1.2.2^文档研究的方法6

2. 财务杠杆理论概述及主要成因7

2.1 财务杠杆的概念7

2.2 财务杠杆效应的主要成因7

2.2.1固定利息费用的支出7

2.2.2税收的抵免8

2.2.3债务资本利润和固定利息的差异8

3.万科地产财务杠杆效应与财务风险分析9

3.1 万科地产的基本情况9

3.2万科地产的财务杠杆分析9

3.2.1资产负债情况的分析9

4. 完善万科房地产财务杠杆的对策12

4.1确定合理的负债水平12

4.2优化公司股权结构12

4.3保持财务杠杆与预期现金流一致13

4.4选择适当的筹资方式13

5.结论14

文献