企业并购的财务效应研究—以海尔企业为例

内 容 摘 要

企业通过并购来提高单一行业的竞争优势、增加企业生产的规模、是企业快速发展的重要渠道。并购有利有弊，在扩大企业规模的同时风险也很多，最大的风险是财务风险。因此，根据我国目前的并购发展状况来看，本文主要讨论企业并购初、并购过程中、并购后的情况，来详细介绍并购的具体案例。通过对经典的案例海尔并购涉及的财务风险。有针对性地对冲金融风险，提高我国并购重组成功率。

[关键词]：企业并购，财务风险，防范措施

目       录

引言6

1企业并购财务风险理论概述6

1.1并购财务风险的定义6

1.2并购的目标及主要环节7

1.2.1并购的目标7

1.2.2并购的主要环节7

2我国企业并购过程中财务风险面临的现状8

2.1企业并购受政府的牵制8

2.2并购企业对目标企业的价值评估不准确9

2.3企业并购支付形式比较单一9

2.4企业并购产生的融资风险10

2.4.1企业融资渠道单一10

2.4.2企业融资结构不合理10

2.5企业海外并购可能发生汇率波动10

2.6并购后的整合风险11

2.6.1企业并购后财务整合难度大11

2.6.2企业并购导致部分高端人才流失11

2.6.3并购双方的企业文化存在差异11

3海尔并购通用家电案例分析12

3.1并购双方的背景12

3.1.1海尔集团12

3.1.2通用家电13

3.2海尔并购通用家电存在的财务风险13

3.2.1海尔并购面临的政策风险13

3.2.2海尔对通用家电的价值评估风险13

3.2.3海尔并购的融资风险14

3.2.4海尔并购的支付风险14

3.2.5海尔并购面临的汇率波动风险14

3.2.6海尔并购后资产负债的整合风险15

3.2.7海尔并购的高端人才流失及文化整合风险16

4我国企业并购财务风险的防范措施17

4.1政府应该完善相关的法律法规制度17

4.2降低对目标企业的价值评估风险17

4.2.1努力提高收集目标企业信息质量17

4.2.2选择科学合理的评估方法17

4.2.3优化企业融资结构18

4.2.4创新企业并购的支付方式18

4.3合理利用金融工具18

4.4并购后整合风险的防范18

4.4.1整合并购后的财务组织结构18

4.4.2完善相关的财务制度19

4.4.3加强企业人力资源整合19

4.4.4融合双方的企业文化19

结语20

文献