1 财务分析的涵义………………………………………………………4
2 财务分析中存在的主要问题…………………………………………4
2.1 各利益主体分析视角不同，缺乏对财务的整体认识……………4
2.2 财务分析方法自身的局限…………………………………………5
2.3 财务分析人员业务能力不足………………………………………6
2.4 会计政策差异降低财务信息的可比性……………………………7
3 优化财务分析质量的措施……………………………………………8
3.1 建立一套完整的财务分析体系……………………………………8
3.2 合理确定财务分析的参照标准……………………………………9
3.3 提高财务分析人员的业务能力水平………………………………9
3.4提高财务信息的披露质量…………………………………………10
内 容 摘 要
随着我国社会主义市场经济的不断发展和完善，特别是2001年加入WTO后，中国经济发展迅猛，中国企业越来越多的融入全球经济，使得各类企业的财务分析日益彰显出其重要性。同时，社会主义市场经济的发展与完善也对财务分析提出的更高的要求。然而，在财务分析的实际操作中，却受到方方面面因素的影响，存在一些不容忽视的问题与不足。本文通过对财务分析局限性的分析，进而提出了为提高财务分析质量的几点对策，以期满足不同利益相关体的需求。
关键词：财务分析；局限性；优化
浅谈财务分析的局限性及优化措施
1 财务分析的涵义
财务分析是公司的投资者、债权者、经营者及其他利益相关者以会计核算^^文档为主要依据，运用专门的方法和手段，对公司偿债能力、运营能力、获利能力和发展能力等进行分析与评价，旨在了解公司过去、评价公司现状、预测公司未来，以做出正确决策的分析工作。财务分析是以企业的财务报表为基础的，通过对会计所提供的核算^^文档进行加工整理，得出一系列科学、系统的财务指标，以便进行财务比较、分析与评价。其作用表现在：一是财务分析对企业内部生产经营管理有着重要的作用，二是对企业外部投资决策、贷款决策、赊销决策等有着重要作用。因此，针对财务分析中存在的局限采取相应的优化措施显得尤为重要。
2 财务分析中存在的主要问题
2.1 各利益主体分析视角不同，缺乏对财务的整体认识
不同的人在不同的利益驱使下，会产生不同的财务分析目的。企业对外发布的财务报表，是根据全体使用人的一般要求设计的，并不适合特定报表使用人的特定要求。从财务分析主体来看，主要有投资者、债权人、经营者、其他利益相关者等多个角度，站在每个主体的角度去进行财务分析，得出的结果难免会产生一定的差异。公司的投资者既包括公司的所有者，还包括潜在的投资者。处于公司投资者的立场，他们进行财务分析的最根本目的在于看公司的获利能力状况，原因在于获利能力是投资者保值增值的关键所在。同时，企业的投资者还期望通过财务分析，了解到企业的财务分配政策、财务结构、财务规划及资产结构，从而达到预测企业的发展前景的目的，并据此做出新的投资决策。因为只有当公司有着良好的发展前景的时候，公司的潜在投资者才会把资金投入到该公司。然而在公司经营不善或者经营状况不佳的情形下，公司的所有者为了吸引或者保持公司的潜在投资者对公司的投资，他们有可能为了达成这一目的而对财务报表进行粉饰，无论是在发达国家还是在发展中国家，财务报表粉饰行为是普遍存在的现象。这样，便误导了投资者的心理趋向，让公司的投资者无法正确和清晰的辨认企业的财务状况与经营成果。再者，从公司经营者角度看财务分析的目的，他们出于对公司所有者负责的原因，自然关心的是公司的获利能力，当公司的经营业绩处于下滑或者经营状况不佳的情况下，他们进行财务分析工作并将财务分析结果汇总给公司所有者时，往往有可能出现报喜不报忧的情形，不能让公司所有者全面系统的了解到公司的财务状况和经营成果。这就导致公司真实的财务状况在经营者与所有者两个不同的角度出现一定的偏差。
上面列举了公司的投资者与经营者两个财务分析主体，它们只是众多财务分析主体中的一部分，企业的财务分析主体可分为外部和内部两类。外部分析主体主要有投资者、债权人、政府和其他与企业利益相关的组织，而企业的内部分析主体主要为经营者。财务分析主体不同，其分析的内容亦有所侧重，财务分析主体决定财务分析的内容。
2.2 财务分析方法自身的局限
财务分析方法是为完成财务分析任务，并实现财务分析目的而存在的一些技术手段。常见的财务分析方法主要有比较分析法、比率分析法和趋势分析法等。
2.2.1 比较分析法
比较分析法是指通过将公司相关财务指标与设定的标准进行对比分析，以确定分析指标与设定标准的差异与趋势，从中发现问题，为进一步分析原因、挖掘潜力指明方向的方法。比较分析法主要采用相对差异与绝对差异两种模式。
绝对差异=实际数-基准数
相对差异=绝对差异÷基准数*100%
从上面的公式可以看出，绝对差异和相对差异的计算基础均涉及到基准数，这不难得出基准数在比较分析法中的重要性，假想基准数如果选择不当，这必然会造成比较得出的指标的可比性存在严重的不足。上面谈到财务分析的主体不同会造成财务分析的目的不同，自然财务分析的目的不同也势必引起比较标准的选择也不尽相同。例如，以公司历史指标为比较标准的话，则可以得出公司财务活动不同时期的发展变化趋势，但却难以找到公司在行业中所处的地位。然而有人会提出——要衡量公司在行业中处在的位置，采用同行业数据进行比较就能清晰地了解到企业的行业地位，这样的提法不可厚非有其正确性，在尊重比较分析法本身的正确性的同时，应当理性地认识到，财务分析是一个系统的工作，比较分析法在财务分析应用中，固然有其正确性与科学性，我们却不能忽视其片面性，片面性即指上面所述的基准数选择不当造成的指标的可比性存在不足。在财务分析实际操作中，基准数的选择问题虽然可以通过工作人员的能力与经验克服，但在没有合情合理合法的法律法规加以约束的情形下，谁来保证这一片面性不被利用，从而造成指标失去其应有的可比性。如上所述的片面性即比较分析法局限性的主要症结所在，具体表现为，在运用比较分析法对同一经济指标进行数值比较时，计算方法、内容、时间、计价标准等因素也会大大影响比较指标的可比性。
2.2.2 比率分析法
比率分析法是通过计算经济指标的比率来考察、计量和评价经济活动变动程度的一种分析方法。其中构成比率、效率比率和相关比率是财务分析的几个主要财务比率，然而这三个财务比率都是两个或者两个以上的数量的比较得出的，不难看出，比率分析法旨在“量”而不在于或者说是忽略“质”。再者，从比率分析法的定义可以看出，比率分析法能够把某些条件下不可比的指标转变为可比指标，这在评价整体效能时能彰显其作用，然而却忽略了各种经济资源的动态性，这在一定程度上制约了比率分析法。资源的动态性体现在资源的时间价值，比率分析的指标计算一般都建立在以历史成本为基础的报表之上，然而，在现实生活中，各种因素对物价的影响是巨大的，这使得物价无法稳定，历史成本就有可能被高估或者贬低，历史成本的变化从而影响到比率分析指标的计算，由此得来的财务指标涵盖的信息与决策支持的需要之间存在的差异可见一斑，同时，比率分析法还有一个局限就是——每个公司在计算同一比率指标的口径上会存在不一致，口径的不一致直接影响的是比率指标在它们之间无法进行比较。
2.2.3 趋势分析法
趋势分析法一般运用数年的财务报表和财务比率进行财务报表分析，这比分析单个财务报表能了解更多的情况，特别是企业的发展趋势。然而随着会计研究的不断深入，经济越发展，会计方法与政策也在不断的得到改进与完善，往年常用的会计处理方法，在眼下的会计期间并不适用了，这种情况也是存在的，再加之各种不可预料的因素的影响，不同会计期间的会计报表的可比性会大打折扣，甚至失去可比性。这便使得趋势分析法存在一定的局限性。
通过对三种主要的财务分析方法的粗浅探析之后，不难发现，三种财务分析法单独使用时，很难从中得出正确且全面的指标与财务分析结果，这虽不是三种主要财务分析方法在自身存在问题，而主要是三种分析方法在“各自为政”的情况下，难以得出准确的结果，这就是财务分析方法局限性的体现。
2.3 财务分析人员业务能力不足
企业的经营者不可能对企业的财务报表数据做出专业的财务判断，通常会依据财务人员的分析报告，来明晰本企业的实质性经营状况以及解决问题的办法。财务人员对财务指标缺乏理性的认识,对指标只是机械性的计算,并没有真正理解指标内在含义和它们的内在联系,导致财务分析人员滥用指标做出错误的决策。财务人员对实际工作流程不熟悉,对企业总体生产经营情况不了解，只是单纯地做财务数据分析而脱离实际的工作“闭门造车”，这肯定会造成理论和实践的脱节，根本无法找出企业经营过程中存在的实际性问题，找不出问题存在的关键节点。很多财务分析人员长期埋头于财务理论知识的学习，忙于日常财务核算工作，忽视了文字功底的修养，缺乏必要写作能力。财务分析报告的写作是非常重要的,要有规范的格式,严谨的语言。财务分析报告是根据财务分析的结果经过综合整理写出来的报告,应该能层次分明,论点清晰,通俗易懂。同时，在会计行业中，会计从业人员众多，难免在技能水平上存在一些不对称。在财务分析工作中，会计人员的技能水平将对财务分析的结果产生重大的影响，一些由人为控制的因素由于会计人员的纰漏或者技能水平不够硬的原因造成财务分析结果出现不足，甚至错误。譬如，会计政策的选择，财务指标及比较标准的确定等，一旦会计人员在抉择时，出于自身的原因造成失误，将对财务分析的结果产生质的影响。
2.4 会计政策差异降低财务信息的可比性
财务分析是以公司的财务报表^^文档为基础，因此财务分析的准确性与精确度皆受财务报表的可比性与可靠性的制约和影响。在企业中，财务报表是企业会计系统的产物，会计系统又受到会计环境和企业会计战略的影响。会计环境主要是指会计规范与管理、税务与会计的关系、审计和资本市场结构等这些外部因素。如若会计环境的外部因素发生变化，将直接影响到财务报表的可比性。譬如：当国家出现通货膨胀时或者通货紧缩时，将会引起币值的变化，然而在会计处理时，会计规范规定财务数据的币值固定不变的，如此，因为币值的变化便直接影响到了财务报表的可比性。企业会计战略是指企业根据会计环境与自身经营目标而作出的关于企业会计政策、会计估计、会计报表的补充披露以及具体的报告形式的选择。会计战略的抉择不同会导致财务报表存在差异，从而财务分析结果的可比性就受其影响。例如：投资性房地产的后续计量，企业通常应当采用成本模式对投资性房地产进行后续计量，也可以采用公允价值模式对投资性房地产进行后续计量。但是，同一企业只能采用一种模式对所有投资性房地产进行后续计量，不得同时采用两种计量模式。采用成本模式进行后续计量时，投资性房地产的减值准备一经计提，在持有期间不得转回；在采用公允价值模式进行后续计量时，不对投资性房地产计提折旧或进行摊销，而是以资产负债表日投资性房地产的公允价值为基础，调整其账面价值，公允价值与原账面价值之间的差额计入当期损益。对于投资性房地产的后续计量的两种不同模式会使得在资产负债表日，同一类投资性房地产在不同企业中因为不同模式的选择而反映出来的账面价值不一样，从而影响财务分析结果的可比性。只有根据符合规范且真实可靠的财务数据以及财务报表，才能得出正确的财务分析结果。但是财务报表所提供的数据^^文档是否真实，是否具有可靠性，不仅受制于企业的主观因素及人的因素，同时也与会计方法的合理性密切相关。
3 优化财务分析质量的措施
经济愈发展，财务分析愈重要；经济愈发展，财务分析更重要。一个健康的企业要想健康的发展，就得对企业自身的财务状况和经营成果做出一个全面具体的披露和分析，而不是一味的粉饰或者逃避存在的问题。下面便针对前面所述及的问题，谈一些我的观点。
3.1建立一套完整的财务分析体系
企业的内部分析主体和外部分析主体之间的利益有的时候可能出现相悖的情况，而企业作为各种利益的客体此时是处在一个尴尬的境地，为此财务分析各主体应当建立一套完整的体系，作为现今较为成熟的财务分析体系——杜邦分析体系，运用好发挥好它就尤为重要了。
第一，正确理解和掌握杜邦分析体系的优点和作用。将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机结合起来，形成一个完整的指标体系,并最终通过权益收益率来综合反映是杜邦分析体系最显著的优点。这一方法可使财务比率分析的层次更清晰、条理更突出，为报表分析者全面仔细地了解企业的经营和赢利状况提供方便。有助于企业管理层更加清晰地看到权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关系，给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东回报的路线图。
第二，正确理解财务指标之间的内在关系，提高对杜邦分析体系的正确认识。理解体系中各项财务指标所表达的含义及其相互之间的关系是提高对杜邦分析体系的科学认识的关键所在。该体系是以净资产利润（所有者权益利润率）率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产利润率的影响，以及各项相关指标间的相互影响作用关系。净资产利润率不仅是企业获利能力比率的核心，而且也是整个财务比率分析体系的核心。
第三，编制比较性杜邦分析体系图，进行比较分析、趋势分析。比较性资产负债表、比较性损益表，在有些教科书中已有阐述，而比较性杜邦分析财务分析图尚不多见。工作中编制比较性杜邦分析图，对于综合了解各项财务比率变动情况，具有更大的实用性，它可以纵向比较，也可以横向比较，用以拓展分析比较的广度。它可以本期与上期比较，了解其发展趋势；也可以与标准值、行业平均值或先进目标值比较，查明差距的大小，进行因素分析。这对于指导企业经营理财、提高经济效益都具有重要的意义。第四，善于分解各项财务比率，灵活运用杜邦财务分析体系。
3.2 合理确定财务分析的参照标准
完善财务分析的基础，即完善财务报告体系，以资产负债表、现金流量表、利润表等作为基础报表反映企业的财务状况和经营情况。完善财务分析的参照标准，则是主要针对财务分析方法中存在局限性采取相应的对策。在进行比较分析的时候，应当选择合适且合理的参照标准，合理即要根据财务分析的实际需要选择恰当的参照标准，如企业进行财务分析的目的是为了找到公司在行业中所处的地位，则应当以行业平均值为比较标准，这里提到的比较标准的选择，并不全是要满足比较分析法的合理参照标准选择的基本要求，而是要有一个强有力的第三方能够站出来监督，从而克服比较分析法由于人为因素带来的片面性。同时，还必须做到顾此即彼，进行纵向和横向相结合的综合分析，考虑分析指标之间的可比性，剔除那些特殊、个别事项的影响，对分析指标进行合理的纵向比较；在进行比率分析时，应当注意的是必须将各种比率有机联系起来进行全面分析，采用因子分析和回归分析等数理统计方法进行分析，找出各指标之间的关联性，抓住重点，避免多重线性相关[7]；趋势分析的目的在于预测企业的发展趋势，然而在进行趋势分析的时候，应当考虑到会计政策和方法的发展带来的影响，剔除掉这些影响因素，全面综合的对企业的发展趋势进行预测。同时，还应当将比率与趋势分析结合使用，因为这两种方法相互联系、相互弥补。在比率分析中，要确立面向市场、面向未来解读财务报表及其财务比率的理念，避免财务比率内生形成的账面性，历史性和过去行等特点所带来的缺陷。
3.3 提高财务分析人员的业务能力水平
在财务分析工作中，人的主观因素对财务分析结果的影响颇大，而会计人员自身的职业技能水平又将直接影响到财务分析结果质量的优劣。因此，提高会计人员的职业技能水平是相当必要的。主要从以下两个方面出发，第一，提高财务人员对财务分析的重要性的认识。首先财务人员要认识到财务分析对企业的发展是起着非常重要的地位,而领导层也要尊重财务人员的分析结果,各部门人员积极配合,提供企业的生产数据和业务数据,让财务分析能够顺利地完成。财务分析结果的质量影响着企业的决策,生产经营计划的制订,提高经营效率提供科学的依据。第二，提高财务人员的分析技术。现代企业对会计人员的要求也就越来越高,财务分析人员应该积极提高自身素质。无论采用哪种财务报表的分析方法,财务分析人员的判断力对得出正确的分析结论尤为重要。所以,应加强对财务报表分析人员的培训,提高分析人员的综合素质,提高他们对报表指标的解读与判断能力,可以极大地减少和控制财务报表分析存在的问题。同时，企业以及会计人员还应当重视一个问题就是会计人员的职业道德水平，在当今，无论是国外还是国内，会计造假、财务报表粉饰的现象是存在的。为此，企业要做的是不能出于粉饰财务报表的目的授意、强令、指使会计人员作假；而会计人员需要做的是在提高自身职业技能水平的同时，还要努力提高自身的职业道德水平，做到不为权所迫，不为钱所动，坚持会计行为准则，对社会、对企业、对自己负责。此外，我们也应考虑到外部环境的影响，即国家应当出台或者完善相应的法律法规，为我国营造一个良好的经济氛围。
3.4 提高财务信息的披露质量
财务分析的信息基础是财务报表，然而近年来，国内外一系列的会计造假事件，财务报表数据线的真实性与可靠性可见一斑。由此可见，只有提高财务报表的披露质量，确保财务报表数据真实性与可靠性，才能使财务分析的结论得到保障。企业在编制财务报表的时候，必须严格遵守《企业财务报告条例》的规定。此外，企业还必须加强财务报表的披露深度，提高财务报表的质量。针对财务报表数据的真实性与可靠性，应当加强对企业内部环境的整治，建立并完善组织的整体框架，消除产生财务欺诈行为的根源；隔断财务人员和会计信息之间的利益关系。除此之外，政府应当加强法制建设，加大司法介入的力度；加强中介机构（比如会计师事务所、审计机构）的监督；同时还得加大行政监管力度，从源头上杜绝财务欺诈行为的发生。从而达到从根本上提高财务报表数据的质量，保障财务报表数据真实性与可靠性。
综上所述，财务分析有助于使用者了解企业目前的财务状况和经营成果，对过去有个综合全面的了解，并借此预测企业未来的发展趋势，同时还有助于企业提高管理水平和进行正确的决策。然而，财务分析在分析目的、分析方法、财务人员自身和财务报表数据方面存在明显的局限与不足。为了保证企业健康的发展，我们应当根据实际的、客观的情况对财务分析不断改进，以适应经济新形势的发展，提高企业财务管理水平，帮助财务分析结果的使用者作出正确的决策。但由于自身知识水平有限，财务分析还有一些方面并不能很好的作出分析评价，还存在一定的不足，在今后的学习生活中，我会不断改进自己、不断充实自己。
参考文献
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