一、营运资金管理基本理论综述
（一）营运资金的概念
（二）营运资金管理的目的、内容和意义
二、企业营运资金管理中存在的主要问题
（一）营运资金短缺，融资难度大
（二）流动资金周转速度慢，运营效率低
（三）存货资金占用不合理
（四）应收账款信用政策制定不当
（五）营运资金结构不合理
三、提高企业营运资金管理效率，完善营运资金管理的具体措施和对策
（一）完善金融市场，加强自身管理，拓宽融资渠道
（二）加速营运资金周转，提高资金的利用效率
（三）构建从原始供应商到最终消费者的供应链网络，实现存货管理创新
（四）加强应收账款全面的控制和管理
（五）优化企业资金结构
四、结论与思考
内 容 摘 要
在现代企业的理财过程中，企业会经常面临资金的管理和运用的问题。而在企业资金管理的全部内容中，营运资金在数量上占企业资金的比重很大，同时营运资金是企业日常流动性最大、变化最快和周转性最强的资金，所以，企业一定时期里资金盈利水平的高低，可以说主要是取决于其营运资金管理水平的高低。
营运资金是企业资金结构中最具活力的一部分，营运资金的运转效率很大程度上决定了企业的生存与发展。如果营运资金过量，说明资产利用率不高；反之，如果营运资金过少，则说明了固定资产投资依赖短期债务融资的程度较高，经营上可能会受到影响。所以，企业只有合理地利用营运资金，才能实现企业的财务目标和盈利目标。从会计角度讲，营运资金是指某一时间点内企业的流动资产与流动负债之间的差额，构成要素包括现金、有价证券、应收账款、存货等等。这些要素的周转速度及资金的占有余额直接影响着企业的经营效益，并且制约着企业的生产经营规模的大小。如何解决好营运资金管理中存在的问题，是实现企业财务管理目标的一个重要的方面。然而，目前很多企业在营运资金管理方面存在着很多问题，如资金营运能力较低、资金短缺，这些都严重影响到企业的经营效益。因此，解决好营运资金管理中存在的问题,是非常有利于企业财务管理目标的实现的。
企业营运资金管理
企业日常财务控制水平的高低对于企业的良性发展有着重要的影响，在企业日常资金管理中，营运资金占企业资金的比重大，同时营运资金也是企业资金的重要组成部分。
一、营运资金管理基本理论综述
（一）营运资金的概念
营运资金有广义和狭义的两种传统的理解方式，广义营运资金是一个具体的概念，它包含了企业所有的流动资产，即由企业一定时期内持有的现金和有价证券、应收和预付帐款及各类存货资产等构成的。这些具体的流动资产的控制、持有状况的确定等是企业日常财务管理中重要的内容。狭义的营运资金是一个抽象的概念，即净营运资金。
人们通常认为，流动资产用流动负债来偿还。因此，一个企业的营运资本情况，不仅对企业的内部管理非常重要，更是反映企业财务风险的指示器。在现行的财务分析体系中，营运资本和建立在营运资本概念基础之上的流动比率、速动比率构成了衡量企业，尤其是衡量企业短期偿债能力的三个基本指标。一般认为，一家企业的流动资产在减去负债后尚有一定的余额，或企业的流动资产对流动负债的比率（即流动比率）大于一定数值时，则该企业的偿债能力良好。
（二）营运资金管理的目的、内容和意义
作为企业财务管理的重要组成部分，营运资金管理的基本和最终目标应该遵循企业整体财务管理的目标。概括而言，企业营运资金管理的目的是通过实施有效的管理活动，保证企业营运资金的充分流动性以及安全性，并尽可能地提高营运资金的利用水平和周转能力，努力提高企业的整体盈利能力。
一方面，由于现金流入量与现金流出量的非同步性和不确定性，使企业的现金流入与现金流出难以在时间上相互匹配，从而导致企业未来经营活动的不确定性，加大了我们对现金流量进行准确预测的难度。同时，储备适当的营运资金，可以使企业资金的日常收付形成良性循环。另一方面，适量的营运资金可以保持和增强企业的短期偿债能力，衡量企业经营风险的大小。
二、企业营运资金管理中存在的主要问题
在改革开放以来，我国企业不断吸收国外的先进管理经验，企业管理水平有了显著的提高。但由于长期以来实行的计划经济，企业经营管理比较粗放，并且受到企业管理者的知识、思想以及经验等各方面的限制，使得国内企业在营运资金管理方面的方法和手段与发达国家的企业相比依然存在着明显的差距。主要有以下几个方面：
（一）营运资金短缺，融资难，信贷资金比重较大
企业的生存维系于营运资金的管理。企业营运资金的主要来源有自有资本，投资融资，贷款。而银行和其他金融机构是中小企业资金最主要的来源，但中小企业吸引金融机构贷款或融资却比较困难。金融机构提高利率则加重了企业的负担。一些企业盲目投资，扩大生产引起资金周转不灵，企业投资不慎则导致资金不足，甚至引起资金链条的断裂，这些都直接影响了企业的正常运作。当前国家紧缩货币政策、通胀压力加重，市场竞争激烈企业销售利润低、垫资严重等因素使企业面临经营资金短缺的问题。此外，从企业自身经营方面来看，由于不断扩大生产规模，需要大量固定资产投资，如果投资管理不好，也会造成营运资金短缺情况。营运资金短缺会制约着企业的发展规模。
对于大多数企业来说，企业融资的主要渠道是银行短期借款，短期借款的优点是银行资金充足，实力雄厚，能为企业提供较多的短期资金。同时，银行借款具有较高的弹性，可以随借随还。但缺点是资金成本较高，限制条件很多。企业在信贷资金管理上往往存在误区，缺乏对营运资金管理规划，在不断扩大企业经营的过程中，存在着资金的筹集与运用不匹配的现象，一方面，企业大量向银行借款，另一方面，没有合理安排营运资金的使用时间和使用需求量，使信贷资金在某一时点上闲置。这样就会降低信贷资金的使用效率，加大企业资金成本，使企业增加财务风险。
（二）流动资金周转速度慢，运营效率低
流动资金周转缓慢，流动资产质量差，不良资产比重较大。应收帐款数量普遍增高，且相互拖欠情况比较严重，平均拖欠时间增长，应收帐款中有很大一部分发生坏账的可能性较大。在计划经济向市场经济转轨的过程当中，由于许多企业对市场的认识不足，盲目进行生产，导致产品结构不合理，竞争力差，原材料、产成品、半成品等存货不断积压，占用了企业大量的资金。此外，部分企业存货的帐面价值远远大于其市价，但高出部分并未被及时摊入企业成本费用当中，造成存货中包含了大量的“水分”。
还有一些企业营运资金效率低，存在流动资金周转速度慢与商业信用使用差距较大的现象。一方面，企业只注重市场占有率扩大，销售业绩增加，而忽视了对应收账款的管理，减少实际现金流，降低了营运资金使用效率。另一方面企业对市场产品需求把握不准确，产品结构不合理，产品滞销，或生产组织协调差，使原材料在某个生产环节上积压，使产品账面价值过高，而可变现能力低下，使流动资金周转速度慢。另外，商业信用使用率过低，应付账款是一种无息贷款，合理利用应付账款会使企业发展速度加快。对于大型企业运用商业信用效率高，而对于众多中小企业来说应付账款受到限制，商业信用利用率很低，而中小企业又正是支持经济发展的重要组成部分。
（三）存货资金占用不合理
一般情况下，中小企业存货资金平均占用为流动资产总额的40%-50%（也可能因行业不同而有所不同）。大多数中小企业都是凭借经验进行管理，缺少科学、合理的存货管理方法，没有可行的存货计划和有效的定期监督检查。有的中小企业的仓库虽已建账，但不及时，不完整，直接影响采购计划的制定及销售，平时出库记录没有及时上交财务入帐，只有销售开票时财务才知道。另外，从财务帐上体现不出产品的加工生产过程，通过会计帐簿^^文档不能完整及时地反映存货的收入、发出和结存情况，导致当期企业资产不实，甚至存货积压、资金占用过多，造成资金停滞、周转迟缓。
（四）应收帐款信用政策制定不当
应收账款管理现实中存在以下两难局面:对购货企业应收账款放得太松，最直接影响的是企业资金运作，最坏的结果是应收账款无法收回，在企业中形成了大量的呆账、死账。对应收账款管得太死，一些企业走向极端出现不给钱不发货，紧缩供货的现象，这将会影响企业的销售，容易造成部分客户流失。即常说的“销售难，收账更难”，“一收容易死，一放容易乱”。根据有关部门的统计，我国企业应收账款占用资金居高不下，很多企业应收账款占流动资金的比重达50%以上，远远高于发达国家20%的水平。企业之间相互拖欠货款现象严重，造成许多企业应收账款长期挂账，难以回收，已成为制约企业资金流动性及可持续发展的一个重要问题。
（五）营运资金结构不合理
企业资金结构的严重失衡，是造成企业流动资金紧张的重要原因。当前企业一方面侧重于降低企业的资金占用等方面，另一方面应注重营运资金结构的管理。由于资产结构和资本结构不合理导致营运资金结构不尽合理，从而影响企业正常的生产运营，也影响着企业的绩效。企业在营运资金短缺的情况下盲目扩大企业固定资产投资规模，使长期负债比例上升，营运资金占用比例下降，势必会影响企业的正常生产经营活动，营运资金短缺，可能会影响企业盈利能力的下降，如果企业长期存在资金结构不合理的现象，很可能会使企业资金链断裂，增加企业的财务风险。
资产结构的不同决定了企业盈利性资产和安全性资产的配置，影响到企业对风险和收益的权衡。企业应合理调整流动资产和流动负债的结构，通过优化权益结构、资产结构、降低信贷资金比重和不良资产比重，制定最适合企业自身生存与发展的资产资本结构模式，从而保持和实现企业良好的财务状况。
三、提高企业营运资金管理效率，完善营运资金管理的具体措施和对策
企业的营运资金在全部资金中占有相当大的比重，而且周转期短，形态易变，所以是企业财务管理工作的一项重要内容。
金融体系的不断完善以及金融市场的日益国际化是影响企业界资金管理的外部环境。而企业的自身管理水平低下，经营不善，资金匮乏，销售不畅作为企业自身因素也制约着企业的发展。在内外环境的影响下，企业为了更好地发挥营运资金管理作用，应根据企业实际自身经营的特点，深入分析本企业经营管理中存在的问题，结合外部市场、金融环境，针对上述资金管理中存在的问题，主要采取以下几点措施以供参考：
（一）完善金融市场，加强自身管理，拓宽企业融资渠道
在国家大的金融环境下，国家已大力支持中小企业的贷款，以解决中小企业资金匮乏的状况。对于企业而言，应在营运资金的筹措方面实行多渠道融资。企业筹措资金的渠道除了长期筹资，还有短期银行借款、短期融资、商业信用、票据贴现、集团拆借、银行承兑等多种形式，但无论采用哪种筹资方式都有其优缺点，关键是财务人员一定要在分析、比较的基础上选择最适合的筹资组合，在尽可能多地使用流动负债的基础上，注意企业的清偿能力，加强采购供应管理合理利用商业信用资金，以保证企业的信誉，给企业带来更大的收益。
当企业付款周期比收款周期长时，那么业务越多，从供货商那里获得的无息贷款也就越多，企业就能更好运用营运资金。因此采购部门在付款时应注重本销售回款速度，既不损害公司信誉度，又能用别人的钱赚钱；另外要有稳定的供货商，建立长期合作。具统计，这种短期筹资在许多企业中占到流动负债的40%左右，它是企业重要的短期筹资来源。
综上所述，企业强化营运资金管理，其实质是提高资金的运用效率，在考虑风险的前提下，以最小的投入，获得最大的产出。
（二）加速营运资金周转，提高资金的利用效率
营运资金周转是指企业的营运资金从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金的过程。在其他因素不变的情况下，加速营运资金的周转，也就相应地提高了资金的利用效果。因此，企业要加速存货、应收帐款等流动资产的周转，以便用有限的资金，取得最优的经济效益。
加速营运资金的周转，关键是确定合理的现金持有量，编制每年、月现金收支计划表。年度收支计划主要根据各销售合同付款条件确定现金流入量；根据各存货采购计划、劳务支出用量，以及预测的支付期间确定现金支出量，测算出现金盈余/缺口，如果盈余要编制盈余资金支出计划，主要由集团用于股票、债券的投资、其他公司资金拆借或用于扩大再生产。如果有资金缺口，要通过银行贷款、集团拆借、银行承兑式加以补充。月收支计划是根据每月具体资金供给、需求情况编制的。这样可以合理确定现金基本储备、安全储备和增长储备，提高资金利用率。
（三）构建从原始供应商到最终消费者的供应链网络，健全存货的控制与管理，实现存货管理创新
首先准确预测存货的需求量，主要以销售量确定存货持有量。销售部门准确制定销售月计划；生产调度按需排产，编制月计划完工产品所需材料清单；采购部编制月采购计划单，三个环节协调配合管理者才能对实际存货状况做到“心中有数”，为确定合理的订货量和订货时机提供可靠的依据。其次，供应商与企业之间有效的沟通，供应可以根据需求时间进行排产，保证及时供货。
（四）加强应收账款的全面控制和管理
应收账款管理的形成分为事前和事后两部分。事前管理即应收账款形成的控制性管理。目前管理趋势越来越重视对方企业的信用评价。即衡量顾客的商业信用如何。一种是内部自己通过累积的销售情况和掌握的信息对销售客户进行信用评价，首先，销售部要把清欠工作作为销售经理负责制的一项考核指标。其次，销售部做好结算工作，即使暂时无法收回欠款，也要做到结算手续完备，防止一旦发生诉讼没有法律依据。对已经确认的欠款，要及时签认，防止超过诉讼时效。另外，要严格控制合同的信用期，在签订合同时将信用条款写入合同，用法律形式约束对方，对于有些恶意拖欠货款的公司，必要时停止供货，以保证资金的安全性。最后，要建立专职清欠机构，聘请专职律师，认真研究、利用国家相关政策，发挥对集团整体清欠工作的指导作用。另一种是外部通过社会中介机构对销售客户进行信用评价。这类机构被称为征信机构，是以后信用评价的一个趋势。
（五）优化企业资金结构
随着全球化经济的发展，企业面临着更多的机遇和挑战，管理者要加强对财务管理的重视程度。树立科学的营运资金管理理念，设置专门的财务管理监控机构，对流动性应收、应付项目的金额进行合理的安排。充分灵活地利用流动性应收、应付项目的差额来满足流动资产的波动性需求。
企业要根据自身经营情况，综合考虑资金成本，盈利能力及将来偿还的现金压力等因素，合理安排流动负债与长期负债的比重，满足企业资金需求，同时要维持流动资产与流动负债的合理比例，实现节约资金与保持偿债能力的平衡。企业应科学合理地规划营运资金和长期投资所需要的资金需求量与使用量的比例，严格按资金计划使用长期投资，严禁由于长期投资资金使用不合理，而占用营运资金现象。同时加快营运资金周转周期，尽可能提高营运资金利用率，这样才不会因为长期投资增加而减少营运资金，使企业盈利能力下降，财务风险加大的现象发生。
四、结论与思考
（一）营运资金管理在企业销售及采购业务中处于重要地位，对企业利润目标的实现会产生重大影响。营运资金管理应是对销售工作的控制而不是限制，它的宗旨是促进销售部门减少销售风险，提高利润水平。财务管理人员应该本着这一原则，减少营运资金的占用量，同时提高其使用效率，为企业实现财富最大化。因此，可以说营运资本管理的基本原理和管理资金优化的方法，在我国企业财务管理的理论与实践中，具有一定借鉴意义和实用价值，这一问题的应用前景值得我们去探讨和研究。
（二）营运资金管理是企业财务管理中非常重要的组成部分，营运资金管理不善，企业不但会造成资金浪费，还可能无法偿还到期债务而导致破产。目前我国一些企业普遍存在营运资金短缺问题，大大限制了生产经营的发展，而企业的生存与发展在很大程度上，可以说是维系于营运资金的管理和运转情况的。因此，研究营运资金的管理问题有着非常重要的意义的。
（三）营运资金管理主要是对企业流动资产及流动负债的管理，它是企业财务管理的重要组成部分。企业要维持正常的运转就必须拥有适量的营运资金。企业经营状况的好坏与营运资金管理水平是成正相关的，营运资金管理中存在的问题将阻碍企业的生存与发展，所以分析营运资金管理中所存在的问题是改善企业经宽叶管理的重要手段，是提高企业经济效益的重要途径。
参 考 文 献
1、张冬梅，《浅谈企业营运资金管理》，中华会计网校，2013年
2、刘国栋，《企业营运资金管理研究》，贵州大学，2006年
3、刘文霞 乔志杰，《我国企业营运资金管理》，企业导报，2010年第1期
4、宋良荣，《对营运资本的概念分析》，财会月刊，2001年第16期
5、苗洁，《企业营运资金管理问题》，重庆科技学院学报，2010年第22期
6、张益祥，《初探营运资金管理存在的问题及建议》，现代商业，2011年
7、何永坤，《关于我国中小企业公司资金管理的研究》，企业活力。2008年
8、吴超，《资金运作管理》，安洋出版社，2009年12月
