基于自由现金流模式对企业的价值评估

一、绪论2

 （1）研究背景及意义2

 （2）研究方法2

 （3）研究思路与预期成果3

二、企业价值相关概念介绍3

（一）企业价值含义及分类3

1、市场价值与账面价值3

2、持续经营价值与清算价值3

3、非控股权价值和控股权价值3

（二）企业价值评估含义3

（三）企业价值评估方法4

基本方法：1、成本法4

          2、市场比较法4

          3、收益法4

        现金流贴现法：股利现金流贴现和自由现金流的贴现5

三、评估方法的选择5

四、伊利股份估值分析6

(一) 公司简介6

(二）伊利股份所处环境分析6

  1、在宏观经济环境上而言，我国对乳业的发展给与重视6

  2、在行业环境而言，我国乳制品行业起步晚，尚处于成长阶段6

(三）伊利股份价值评估7

1、自由现金流预测7

2、加权平均资本成本估计13

结论16

参考文献17

致谢18

内 容 摘 要

中国乳制品行业自改革开放以来发展迅速，但在2008年爆发“三聚氰胺”事件后，整个行业遭受严重危机。近年受国民收入提高、产业扶持政策等影响，乳制品行业逐步复苏。面对行业消费需求的巨大市场，进口乳品已对国内市场产生巨大冲击，因此我国乳制品行业需加快发展脚步。为保证乳制品行业健康平稳发展，需要投资者和管理者合理评价企业价值以监督、指导乳制品企业。本文首先介绍研究背景，阐述对乳制品企业进行企业价值评估的必要性和重要性；然后结合企业价值相关理论，通过企业价值评估方法的介绍和选择，将自由现金流模型的价值评估方法运用到“伊利股份”的价值评估案例中，并得出结论：采用自由现金流量法对乳制品公司进行评估是相对合理且有效的；最后进行总结，并对乳制品行业的发展做出展望。   【关键词】：企业价值评估；自由现金流量法；伊利股份