西南航空公司投资价值分析

一、 绪论3

二、南方航空公司投资价值分析3

(一）战略分析3

（二）财务指标分析6

1、偿债能力分析6

(1)流动比率6

(2)速动比率7

(3)长期偿债能力分析8

2、资产管理能力分析9

(1)存货周转率和存货周转天数9

(2)应收账款周转率和应收账款周转天数11

(3)总资产周转率12

3、盈利能力分析13

(1)总资产收益率13

(2)主营业务收入税后利润率14

(3)销售期间费用率15

(4)成本费用利润率16

4、获现能力分析16

(1)每股经营现金净流量16

(2)资产经营现金流量回报率17

5、成长能力分析18

(1)主营业务增长率18

(2)应收款项增长率19

(3)净利润增长率20

(4)总资产扩张率20

（三）财务综合分析21

1、公司杜邦分析21

2、公司与行业杜邦分析23

结   论25

参考文献26

内 容 摘 要

南方航空公司作为中国三大航空公司之一的中央企业，其经营状况对中国的航空运输业的发展有很大的参考价值。价值投资是通过对比股票的内在价值和当前价格，买入市场价格被低估的股票。价值投资首先是从价值评估开始，而财务报表无疑是最能够体现公司经营业绩和市场价值的最好评估起点。

本文以南方航空近几年的财务报表为基础，从宏观经济和行业前景进行了战略分析、具体公司层面的财务指标分析和财务综合分析三个方面对其进行较为深入的分析和研究，对南方航空公司进行了投资价值分析。

    本^文档采用的研究方法有案例研究法、文献检索法、比较分析法和比率分析法。通过对财务报表的分析将南方航空和航空运输业进行对比，通过比较分析法对偿债能力、资产管理能力、盈利能力、获现能力和成长能力做出了分析，同时又通过杜邦分析做出了综合分析。

关键字：南方航空；价值投资；财务报表；杜邦分析；