企业并购的财务效应研究——以东方能源收购资本控股为例

内 容 摘 要

企业并购具有多重效应，大致可分为可以扩大企业规模，分散公司风险，增强企业的综合实力以及市场竞争力。企业并购需要综合考虑降低成本费用、提高经营收入、规避经营及财务风险等多方因素，根据不同的并购方式，企业可以取得的效应以及考虑因素也有所不同。企业并购是一把双刃剑，既能够为企业带来优势，亦能造成企业的巨大损失甚至企业破产。本文以东方能源收购控股资本为例，浅析企业并购的带来的相关效应。

[关键词]：企业并购；市场占有率；竞争力；转型

目       录

1、企业并购的概述4

2、企业并购的动机4

2.1获取战略机会4

2.2获得协同效应5

2.3获得规模经济5

3、企业并购的财务效应5

3.1合理避税效应6

3.2筹资效应6

3.3企业价值增值效应6

3.4时间价值效应7

3.5资本成本效应7

4、企业并购的财务效应-东方能源收购资本控股案例分析7

4.1背景介绍7

4.1.1收购方-国家电投集团东方新能源股份有限公司（简称“东方能源”）7

4.1.2被收购方8

4.1.3收购标的-国家电投集团资本控股有限公司（简称“资本控股”）10

4.2并购方式、过程和整合11

4.2.1并购方式11

4.2.2并购过程12

4.2.3并购整合12

4.3并购动机分析12

4.3.1经营协同12

4.3.2财务协同13

4.4并购与重组效果分析13

4.4.1综合营收能力增强13

4.4.2综合竞争力增强14

结束语14