云天化波浪式盈亏分析

目 录

一、 引 言3

（一） 研究背景3

（二） 研究意义3

（三） 研究方法与目的3

二、 公司经营背景4

（一） 云天化基本背景4

1． 公司概况4

2． 股票简介4

（二） 云天化主营构成分析4

三、 公司波浪式财务盈亏特征6

（一） 波浪式现象6

（二） 波浪式走势因素分解6

1． 现金流量6

2． 经营能力8

3． 获利能力10

4． 偿债能力14

四、 毛利空间小，投资收益波动大的具体推手15

（一） 毛利收益不足以补偿刚性税收与固定支出15

（二） 联营与合营持续亏损15

五、 公司经营与财务决策的思路16

（一） 扩大营收增长16

（二） 处置股权投资16

六、 结论17

七、 参考文献：17

内 容 摘 要

公司利润的稳定性是衡量公司利润质量高低的重要标准，从企业长期发展的角度看，企业应保持稳定的利润水平和平稳的增长速度，并且确保经济利益真正流入企业。本文以上市公司云天化2013~2017年5年的财务报表为基础进行研究，从其净利润所呈现出的极其不稳定的波浪式走势出发，层层递进，纵向剖析，来理解该公司的经营情况和财务状况，发现其问题和不足，从而为云天化的利益相关者提出参考建议。 

关键词：云天化 财务分析 财务报表